T.8 Recursos aliens

FNTS FINAÇMENT:sn ls recrsos likids o ls mtjans d pgment ala dsposicio d lmpresa x fe frnt ales sves necesstats dineraries.Els recrsos fnançrs s podn clssifkr sgns 3 criteris:A)segons el trmini de dvlucio dla font fnancera:-fnts d fnançmnt a c/t, inferior a lany.-fnts finançament a ll/t: sperior a lany.B)Sgns si la prcdncia s xterna o si sa gnerat internament x l sva activitat nrmal: - finançment intern: bnficis no dstribuits(rsrves) I quotes dmortitzacio. –fnançment extrn: capital social, prstecs,credits de fncionament d lmpresa.C)sgns si ls mitjns d fnançment prtañen als propietaris de lmpresa o a les prsones alienes a lmpresa:-mitjans de finançmnt propis: capital i rsrves.-mtjans d fnançment aliens: prstecs, credits I mpresits de tot tipus a c o ll/t. RECURSOS/FINAÇMENT PROPIS:Capital:frmat x ls aportcions dls socis n frmarse la scietat I x ls ampliacions sccessives de capital k s puguin produir.Reserves:prvenen dls bnficis no dstribuits x lmpresa I frmen part dl seu autofnançmen intern.ls benficis sobtenen a prtir dl rsltat al kual srriba cm a knsekuencia d lkmpliment d la sva activitat.pden ser:legals,kuan l seva kntitat sta fixda x llei;estatutaries,fixdes xls statuts d lmpresa;voluntaries:dtrminades x lobtncio d benficis xtraordinaris I rsrves procdnts d sbvncions statals o privdes. R:Son bnficis k s keden a lmprsa I srveixen x fer novs inversions, i dksta manera sen pssibilita el crixement.s x aixo k tmbe rben el nom dautofinançment denrikiment.//no reprsnta creixmnet x lmpresa, sino k implica un autofinaçment x mntenir la cpacitat productiva, ja k prove duna part dl rsultat k no surt d lmpresa:Amortitzacions:frmads pl valor k va prdent limmbiltzat n l proces d prduccio. Ls bns d limmblitzat prden valor xk: x lus propi k fa k s dsgastin fisikmnt; x la sva obsolncia tecnica I funcional a causa dls knvis tknlgics k s prdueixen.kuan scba un exrcici ekonimc s clcula l prdua dl vlor k sa produit n ls actius d lmpresa n l moment n ke s cobri limpost dla vnda. Kuan pasen ls anys el fons dmortitzcio va agmentant n l valor k sa depreciat ls actius; x tan al final d la vida econmka dkests actius kmpresa podra sbstituirlos fen us dls diners acumulats n el fons.Provisions:sn tmbe 1 part dl rsltat d lmprsa k crea un fons x fer front a crtes perdues k ncara no san produit o be ftures dspeses.ex: x pgar impostos, fons x indemnitzacio… RECURSOS ALIENS A LL/t: Prèstecs a ll/t.ls mpreses dmanen prstecs a ls institucions d credit x pder finançrse. Un cop aprovat ls prstecs s pt disposar dls diners d manera immediata; aksts diners san d tornar am ls interssos corrsponents segons ls condcins stblertes.Emprèstits.son titols d credit(obligcions, pgares,..)k emtn ls mpreses crrespnents I k sn adkirits x prticulars a cnvi dn interes.Quan ls mprses ncssiten una grn kntitat d diners I ls kndcions dls prstecs k ls ofrixen ls intrmediaris financers no son eknomicament accptbles, demanen prstecs als prticulars mtjnçnt lemisio dbligacins o bons. Psat un tmps lmpresa trnara ks diners i ls interssos n ls kndicions pactdes.nomes ls mpreses grns podn accdeir a akst tipus de fnçment.Lísing o arrendament financer.s un sistema d fnçment mtjnçant l kual lmprsa pot incorporar algun elmnt dactiu fix a canvi dunes kuotes darrndamnet.en akst proces hi intrvenn 3 agnts ecnmics: lmpresa client, k ncssita un dtrminat b;lmpresa k fabrica, o te el be i lemprsa lising:-->s una institcio fnancera k finança ladkisicio dl be I ntrega akst be a lmpresa client a cnvi dun lloguer. La drada d loperacio d lising coincideix gnralment am la vida eknmica d lelemtn ptrimonial. Limport de les kuotes d lising incrpora lamrttzacio dl be, ls intrsos dl cpital prdctiu, ls dspeses administrtives i una prima d risc x si flta lmpresa arrndatria. Kuan scba l periode d llguer s pot trnar el be a lmpresa d lising o be cmprarlo sgns el preu fixat n l cntracte. Pl k fa ala drada dakest tipus d kntractes la durada minima s d 2 anys x a bens mobles i d 10 x a bns immbles.Rénting:s una modalitat k knsisteix n l lloguer d bens de mobles i immobles a ll/t. N el kntrcte d renting larrendtari s cmpromet a pgar una renda fixa mensual durant una serie de srveis: facilitar lus dl be drant el trmini contractual,manteniment del be,assegurança a tot risc,opcions en acbar el contracte: substituir els ekips o renovar el contracte per un nou periode a determinar. La renda de lloguer x renting es una dspesa fiscalment deduible al 100%. A difrncia dl lising, no hi ha opcio de compra x a larrendatari a la fi del contracte.

RECURSOS ALIENS A C/t:akstes fonts fnanceres prmeten a lmprsa finançar part dl seu cicle dxpltacio.Prestecs a c/t.diners k s dmanen a una ntitat fincera x cbrir ls ncesstats immdiates.Credits bancaris a c/t: A)el dscbert en compte:s una font financera poc nrmal k knsisteix n lutilitzacio dun compte corrent bncari x un import superior al sldo disponible.B)el compte de credit o polissa de credit.Kuan una mpresa vol disposar d mitjans fincers x preveure possbles necessitts ftures xo no sap xactment kina sera la kntitat k ncesstra, pt demanr un cmpte a d cedit, k knsistix n la sgntura dn cntrcte am una ntitat finacera k pasara a la disposicio d lmprsa un compte corrent am un limit.El credit comercial:s el finçment autmatic k aknsgueix lmprsa kuan deixa a deure ls cmpres k fa als prveidors. Si l prveidor no fa cp dscmpte x pgar al comptat, akst finaçment gratuit.EL descompte defectes:lmprsa pt portar al dscmpte ls lltres de clients k te una crtera abns dl seu venciment. El facturatge(factoring):consisteix n la venda de tots els drets de credit sobre clients(factures, lletres) a una mpresa dnominada.-Fonts espontanies de finançament:les kuantitats k lmpresa deu ala HPblica o ala SSocial, o ls salaris dls trblladors k hbitualment cbren al final d cada mes. ELS MERCATS DE VALORS I LES OPERACIONS DE FINANÇAMENT EMPRESARIAL.les mprses x cobrir ls seves necssitats d finaçment pden crear actius financers(pagres, lltres, accions..)Nhi ha d mlts tipus:-Actius financers d renda fixa:aprten uns fluxos incerts i k dpenen bsicment dls bnficis d l cmpnyia repartits n frma d dividns i d la variacio d valor dl titol: les accions.// els mercarts on s ngcien akst actius financers sanomenen mercats de valorsà es el  k sta frmat x tots aklls mrcats n ls kuals semeten o s ngcien valors d rnda fixa i rnda variable, tan a mitja com a ll/t. Es divideixen:Actius financers de renda variable:Mercat primari o d’emissio: on una mpresa o l’Estat emet vlors xk puguin ser subscrits pls invrsors i aixi acnseguir un finaçment. Exemples dperacions de mrcat primari: ampliacio de capital, emissio dbligcions.Mercat secundari: mrcat d cmpra i vnda on s ngocien ls valors k previament van ser emesos. Ls valors k s trben n poder del public sofreixen novament xk els seus propietaris puguin aknseguir likiditat.exemples: cmpra daccions a la borsa o dbligacions ja en circulacio. SELECCIO DE LA FONT DE FINANÇAMENT: els criteris de seleccio de finçament x a lmpresa dpenen de dversos factors:Tipus d’inversio:si finançar un be d’ACàla font de fnçament pot ser a c/t. Si el be a dstar vinculat a lmprsa durant un periode superior a un any la font de dinaçment a de tenir un trmini de dvolucio superior a lany. Per a invrsions k suposin la rnvacio dltres bens k hi ha a lmpresa k an kdat obsolets o prsenten un elevat grau de deteriorament sutilitza el fons dmrtitzacio.-El grau dendeutament q vulgui mantenir l’empresa:si lmpresa vol disminuir el grau dendeutament ha de bscar fonts de fnançment propies. Ls fonts alienes sutilitzen si lmpresa vol augmentar la seva rendibilitat economica o no pot disposar de recursos propis.-El cost de finançment: les fonts a ll/t acostumen a tenir un cost mes elvat k les de c/t; en alguns casos el finançment dls proveidors i altres fonts espontanies poden tenir cost zero. COST DUNA FONT DE FINANÇAMENT:Cost dels recursos financers propis: les aportcions dls socis o ls rserves no implikn x a lmpresa el cmproñis d pgar un interes  o un dividend dtrminat, s x aixo k l calcul dl cost dksts rcursos rslta dificl. X exmple: si lmpresa no reparteix dividends drant un any pot smblar k el cost es nul. Al ferse soci duna emprsa sassumeix un risc molt elevat, i ho fa xk espera aknseguirne una rndibilitat k li compensi akst risc. El cost dls rcursos propis s pdria ekiparar am la rndibilitat k aknseguix laccionista.Cost dls recursos aliens a ll/t:per trobar el TAE san de tnir en compte ls possbles dspeses k es puguin produir(comissions, interessos...)Cost dels recursos aliens a c/t:Les fonts de recursos am un cost  igual a zero son les fonts espontanies(salaris dls trblladors, diners k s deuen a una org.publi.,..) La resta de recursos a c/t comporten un cost x a lmpresa.