Administración del Capital de Trabajo: Optimización y Estrategias

Administración del Capital de Trabajo

El capital de trabajo representa los recursos necesarios para financiar el ciclo del efectivo de un negocio y se expresa numéricamente como la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante:

• Capital de trabajo = Activo circulante – Pasivo circulante
• Activo total = Pasivo total + Patrimonio
• (AC + AF) = (PC + PLP) + P
• (AC - PC) = PLP + P – AF
• Capital de trabajo = PLP + P – AF

El manejo adecuado del capital de trabajo tiene los siguientes objetivos:

• Optimizar la disponibilidad de fondos.
• Custodiar e invertir fondos.
• Realizar gestiones de crédito.
• Minimizar costos de financiamiento.
• Alertar sobre las necesidades de capital.
• Sugerir alternativas.

Importancia del Capital de Trabajo

• Involucra operaciones diarias, con un consumo importante de tiempo.
• Volatilidad y proporción del activo circulante sobre el activo total.
• La inversión en activo circulante es directa e insustituible.
• Relación directa con las ventas.

Factores que Influyen en el Capital de Trabajo

• El tipo de productos manufacturados.
• La duración del ciclo productivo.
• El nivel de ventas.
• Políticas de inventarios.
• Políticas de crédito y cobranza.
• La inflación, que crea un aumento natural de los requerimientos de capital de trabajo.

Situaciones que Pueden Originar Déficit en el Capital de Trabajo

• Crédito reducido de proveedores.
• Pérdidas operativas.
• Rápido incremento de las ventas.
• Elevada inversión en activos fijos.
• Excesivos pagos de dividendos.
• Elevada inflación.

Administración del Capital de Trabajo

• Efectivo suficiente para desembolsos.
• Inventario suficiente para las ventas.
• Manejo óptimo de cuentas por cobrar.
• Pasivo circulante acorde con el flujo de efectivo.

Activo a Corto Plazo o Circulante

Cuentas por cobrar, efectivo, inventario.

Variables en la Administración del Capital de Trabajo

Rentabilidad, riesgo, liquidez.

Características de los Rubros Monetarios y No Monetarios

Rubros Monetarios

• Su valor nominal contable permanece constante a través del tiempo.
• Su valor real disminuye en inflación.
• Originan ganancias o pérdidas por exposición a la inflación.

Rubros No Monetarios

• Su valor nominal contable varía a través del tiempo.
• Su valor real se puede incrementar a un ritmo mayor, menor o igual que la tasa de inflación.
• Originan ganancias o pérdidas por tenencias en inflación.