Ampliación de capital: Funcionamiento, prima de emisión y derechos de suscripción

Las ampliaciones de capital

Una vez que la empresa está en funcionamiento, también es posible acudir a las aportaciones de los socios como forma de financiación. En este caso, estaríamos hablando de ampliar el capital social de la empresa. Para ello, se emitirán nuevas acciones.

Derecho de suscripción preferente

En primer lugar, los nuevos títulos se ofrecen a los propietarios actuales de la compañía con el objeto de darles la oportunidad de mantener su cuota de participación. Esta ventaja que se concede a los socios actuales se conoce como derecho de suscripción preferente en la emisión de nuevas acciones. Si los socios no ejercen este derecho, las acciones pueden ser adquiridas por otras personas.

Determinación del precio de emisión

La principal cuestión que se plantea en la financiación de una empresa mediante una ampliación de capital es qué precio de salida deben tener las nuevas acciones:

• A la par: En el supuesto de que dicho precio coincida con el valor nominal.
• Sobre la par: Si salen a un precio superior al valor nominal.

En el caso de emitir sobre la par, la diferencia entre el precio de emisión y el valor nominal se denomina prima de emisión. Este precio superior al valor nominal se debe a que el valor de la empresa ha ido subiendo con el tiempo, fruto del crecimiento y la mejora de resultados de la compañía.

Restricciones legales

Conviene destacar que la legislación española no permite la emisión de nuevas acciones a un precio inferior al valor nominal (bajo la par).

La prima de emisión y el patrimonio neto

La prima de emisión representa un ingreso extraordinario debido al aumento del valor de las acciones. Su importe pasa a formar parte de una reserva especial por primas de emisión, que, como es lógico, aparece en el patrimonio neto del balance.

Valor teórico de la acción

El valor teórico o valor contable de una acción es el resultado de dividir el patrimonio neto de la empresa (capital y reservas) entre el número total de acciones. A través del concepto de valor teórico se explica el significado de la prima de emisión de nuevas acciones. Su objeto es recoger el valor teórico de las mismas, de modo que los nuevos accionistas paguen un precio que se ajuste a los datos que proporciona la información de la empresa.