Análisis Financiero Avanzado: Riesgos, Rentabilidad y Estrategias de Inversión

Premio por riesgo: No estoy de acuerdo, ya que los mercados tienen distintos niveles de desarrollo, liquidez y riesgo político. Para saber el premio por riesgo hay varios aspectos que hay que considerar, por ejemplo, la tasa libre de riesgo, beta, rendimientos esperados y la estabilidad económica de ambos países.

Riesgo de mercado: No es posible eliminar el riesgo de mercado, solo el riesgo único con la diversificación puede ser eliminado o minimizado. Las AFP diversifican las inversiones para reducir riesgos, pero estos no pueden eliminarse por completo. Sin embargo, se necesita cierto riesgo para que crezca el dinero a largo plazo.

Prima por riesgo es proporcional al beta/distintos portafolios: Los inversionistas eligen distintos portafolios porque tienen distintas tolerancias al riesgo, distintos objetivos financieros y diferentes horizontes de inversión. Además, diversificando reducen riesgos y optimizan rendimientos ajustados al riesgo.

CAMP Y WACC: El CAPM se utiliza para estimar el costo del capital propio, considera la tasa libre de riesgo, la rentabilidad del mercado, el beta que mide el riesgo en relación al mercado y el premio por riesgo.

¿Es suficiente el balance y el E/R?: El balance y el E/R ofrecen información importante y suficiente para calcular ratios financieros como apalancamiento, liquidez, etc. Sin embargo, no son suficientes para un análisis completo, se requieren más detalles, como balances y estados financieros de años anteriores.

CAPM: Rf = tasa libre de riesgo (en este caso, Letras del Tesoro = 5%)

Rm = Rentabilidad mercado (S&P = 16%); B = beta, mide riesgo en relación al mercado

(Rm - Rf) premio x riesgo de mercado ---- Rm - Rf = 16% - 5% = 11%

Wacc: Rd -> tasa de interés de deuda; re -> tasa patrimonio; D -> valor deuda; P -> patrimonio; t -> tasa impositiva

2.

- Política conservadora reflejada en el manejo del efectivo. La rotación de CXC aumentó, por tanto, hay buen manejo de cobranza de clientes, es eficiente en ese aspecto. Todo apunta a que tiene buen flujo de efectivo, solo necesita administrar mejor los recursos.

El ROA (retorno sobre activos) está bajo, lo cual indica que la empresa no está utilizando bien sus activos, por lo que no hay buena gestión de estos.

El ROE (retorno sobre el capital) sirve para saber si la empresa genera buen rendimiento para los accionistas en relación al dinero aportado. En este caso, está bajo, hay falta de eficiencia o problemas de rentabilidad. Como hay políticas extremadamente conservadoras, afecta el rendimiento.

1)

• Rent. esp del port 2:

CAPM -> r = rf + B (rm - rf) -> ojo 16-5

re = 5% + 0,5 * (11%)

re = 0.105 -> 10,5%

• B x premio por Riesgo P2

B * premio por riesgo

0,5 * 11% -> 5,5%

-> (PxR) = rm - rf = 16% - 5% = 11%

• B x premio por riesgo port 1

B x premio por riesgo

1,5 * 11% = 16,5%

• Letras del tesoro son considerados activos libres de R, PLT: Desv. Est = 0

2) CAPM -> r = 5% + 2,0 * (11%) = 27%

i) CAPM -> r = rf + B (rm - rf ) -> r = 5% + 1,5 * (11%) = 21,5%

ii) rd = 10%, t = 30%, P = 80%, D = 20%

wacc -> 10% * (1 - 30%) * (20% / (20% + 80%)) + 21,5% * 80% / (20% + 80%)

(((D + P = 100% -> P = 80 -> D = ??

iii) La tasa de dcto apropiada para calcular el valor de Mercado de esta empresa sería el WACC, que en este caso es del 18,6%. Este indicador combina el costo capital como el costo de la deuda, reflejando el riesgo y la estructura finan. De la E.

P3)

1. Es necesario considerar diversos factores, como la tasa libre de riesgo de cada país, el riesgo país, la B del mercado, el re, la estabilidad económica y otros elementos que puedan influir en las condiciones del mercado. Estos datos permitirán hacer un análisis adecuado para determinar si el riesgo asumido en ambos mercados es efectivamente equivalente.

2. El riesgo de Mercado no puede eliminarse por completo incluso con una estrategia de diversificación. A diferencia del RiesgoU, el cual si puede mitigarse utilizando la diversificación.

El RDM es inevitable, ya que proviene de las fluctuaciones del mercado por lo cual puede afectar a los activos.

Tener cierto nivel de riesgo es necesario para tener rendimientos a largo plazo y hacer crecer el fondo de P.

3. Distintos portafolios por los diferentes riesgos que tiene cada uno y los objetivos financieros que estos tengan y horizontes de inversión (período-plazo). Cada inversionista busca asumir un nivel de riesgo diferente, teniendo en cuenta que a mayor riesgo se exige un mayor rendimiento y cada uno asume la cantidad de riesgo que desee.

-> Mayor beta y mayor rendimiento esperado -> lo eligen personas que buscan mayor ret. PLT asumen +Riesgo.

4. El Modelo de Valoración de Activos de Capital (Camp) mide la rentabilidad esperada de un activo en función de su riesgo y se utiliza para valorar inversiones individuales.

El Costo Promedio Ponderado de Capital (wacc) mide el costo promedio de financiar una empresa considerando tanto el capital propio como la deuda y se utiliza para evaluar si una empresa supera el costo de su financiamiento.

5. El balance y EERR si es suficiente y me sirven para calcular los ratios, pero si quisiera hacer un análisis más profundo no es suficiente, ya que me faltará información como info de años anteriores, info de flujos de efectivo, entre otros, de esta forma tener mayor claridad

2)

1. 2022 = 0.9286, 12.5, 0.0921, 6.6216, 0.0900

2023 = 1.5630, 12.7778, 0.0742, 7.3246, 0.1011

2. Si, han mantenido una política conservadora como se menciona, ya que Wham ha PRIORIZADO la liquidez y ha mantenido un nivel de endeudamiento muy bajo.

Esto sugiere que la administración de la E ha sido cuidadosa a la hora de tomar decisiones financieras, ya que podemos ver que ha buscado disminuir los riesgos dentro de lo posible.

En función de las razones det. Las tres más relevantes para evaluar la gestión de su liquidez, cxc y end son (1) Razón de efectivo (2) rot cxc está por sobre la ind, aumentando su liquidez (3) raz de deuda.

3) roa = uti.net/ ventas * V / act totales

2023 = (232.500 / 2.300.000) x (2.3 / 18.275.000) = 1,27%

ROE = (roa) * (total activos / pat)

2023 = 1.27% * (18.275.000 / 17.012.500) = 1,37%

En 2023, la empresa reportó un ROA de y un ROE de, mientras que los promedios de la industria son significativamente más altos, con un ROA del 9,2% y un ROE del 10,1%.

Estos indicadores sugieren que la E está por debajo de la eficiencia promedio del sector en términos de utilización de activos y generación de valor para los accionistas.

Un margen neto bajo indica que la no está obteniendo suficientes beneficios en relación con sus ventas, baja rotación de activos indica que la E. no está aprovechando sus recursos para generar V de manera eficiente, un apalancamiento financiero inadecuado no está generando el retorno deseado sobre el Cap