Análisis Financiero de INNOVACION DENTAL CLINICAS ODONTOLOGICAS SAS 2014-2015

Análisis Financiero de INNOVACION DENTAL CLINICAS ODONTOLOGICAS SAS (2014-2015)

Objetivo No. 2

1. ¿Cuáles fueron las principales variables financieras que ha tenido la empresa?

2. ¿Cómo es el comportamiento de los indicadores y de los inductores de valor de la empresa?

Análisis de Ratios Financieros

Razón Corriente

Por cada peso que debe INNOVACION DENTAL CLINICAS ODONTOLOGICAS SAS, tenía 1.71 pesos para cubrir obligaciones a corto plazo en el año 2014. Esto se debe al adecuado manejo de los activos corrientes. Para el año 2015, la razón corriente disminuyó a 1.26, presentando una reducción de 0.45. Esta disminución se debe principalmente al incremento de $30.000.000 en los pasivos corrientes del año 2015, debido al aumento de costos y gastos por cobrar.

Razón de Endeudamiento

Por cada peso que la empresa tiene en el activo, debe $0.31 para 2014 y $0.48 para el 2015. Es decir, que ésta es la participación de los acreedores sobre los activos de la compañía. Esto indica que la empresa ha incrementado su nivel de endeudamiento. Los socios eran dueños del 68.74% aproximadamente en el 2014 y del 51.15% en el 2015. Esto quiere decir que en el año 2015 las obligaciones financieras se incrementaron en un 26%. Sin embargo, este nivel de endeudamiento aún se considera favorable y no genera un riesgo significativo para la empresa en este momento.

Indicadores de Rentabilidad

Margen Bruto

Las ventas de la empresa generaron $123.089.750 más que el año 2014. Esto se debió gracias a la apertura de la nueva sede en el barrio La Primavera, que ayudó al aumento de 2 puntos del margen bruto de la empresa. La empresa CLINICAS ODONTOLOGICAS SAS presentó un costo de ventas para el año 2014 de $45.852.325 y $57.305.277 para el 2015, siendo un aumento del 25%. Este aumento se debe al aumento de clientes y la nueva sede, que generan un aumento en los costos. Por cada peso vendido, la empresa generó $0.59 y $0.61 de utilidad bruta en los años 2014 y 2015, respectivamente.

Margen Operacional

El margen operacional indica el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta, además del costo de venta, los gastos operativos incurridos. La utilidad que generó la actividad de la empresa en el año 2014 fue del 8.49%, mientras que para el 2015 fue de 6.43%. Los elevados gastos de personal y servicios que realizó CLINICAS ODONTOLOGICAS SAS en el año 2015 explican la disminución de 2 puntos porcentuales que se observa con respecto al año 2014. A pesar del aumento en ventas de un año al otro, este no fue suficiente para compensar el aumento en los gastos de administración y ventas.

Margen Neto

Los ingresos de CLINICAS ODONTOLOGICAS SAS para los años 2014 y 2015 generaron un 3.83% y 1.77% de utilidad neta, respectivamente. Esta disminución se debe principalmente a los gastos que la empresa ha realizado, como se puede evidenciar en los dos indicadores de rentabilidad anteriores. Cabe mencionar que, a pesar del incremento en los ingresos, se presentó una disminución en el Centro Comercial Río Cauca de $54.866.870. Si estos ingresos se hubieran mantenido o incrementado, la empresa habría presentado una mayor utilidad en el año 2015. Conclusión: Estos rubros son los que generaron que la empresa, año tras año, generara un menor margen neto. El margen neto (porcentaje o cantidad) siempre debe ser positivo.

Indicadores de Valor

ROE (Retorno sobre el Patrimonio)

Los socios o dueños de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su inversión del 26.31% para el año 2014 y del 17.01% para el año 2015. Si bien el rendimiento del 2015 fue menor al del 2014, sigue siendo positivo. Esto indica que la empresa puede seguir creciendo y aumentando su patrimonio.

Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO)

CLINICAS ODONTOLOGICAS SAS generó los ingresos necesarios para su operación, ya que el margen EBITDA es del 12% para el año 2014 y del 8.74% para el año 2015, siendo superior al PKT (Periodo Medio de Maduración del KTNO), que es de 0.81% y -1.75%. Esto indica que las ventas están generando más de lo que se requiere para que CLINICAS ODONTOLOGICAS SAS preste sus diferentes servicios de odontología.

EBITDA

En los dos años de análisis, se observa que la empresa generó el efectivo suficiente para el pago de deudas, inversiones, dividendos a los socios, impuestos e inversión en capital de trabajo. Si bien los ingresos aumentaron año tras año, los gastos también lo hicieron en gran proporción.