Análisis Financiero: Ratios, Punto Muerto y Apalancamiento

Análisis Financiero

Ratios Financieros

Periodo Medio de Maduración

PMA (Periodo Medio de Aprovisionamiento): ((Materias Primas Iniciales + Materias Primas Finales) / 2) * 365 / Aprovisionamientos

PMF (Periodo Medio de Fabricación): ((Productos en Curso Iniciales + Productos en Curso Finales) / 2) * 365 / (Consumo MMP + Gastos Personal + Amortización + Otros Gastos de Explotación + Existencias Iniciales Productos en Curso - Existencias Finales Productos en Curso)

PMV (Periodo Medio de Venta): ((Existencias de Productos Terminados Iniciales + Existencias de Productos Terminados Finales) / 2) * 365 / (Coste de Fabricación Terminada + Existencias de Productos Terminados Iniciales - Existencias de Productos Terminados Finales)

PMC (Periodo Medio de Cobro): ((Clientes Iniciales + Clientes Finales) / 2) * 365 / (Importe Neto Cifra de Negocios)

Existencias Medias

EMMP (Existencias Medias de Materias Primas): (Consumo de Materias Primas * PMA sector) / 365

EMPC (Existencias Medias de Productos en Curso): (Coste Fabricación * PMF sector) / 365

EMT (Existencias Medias de Productos Terminados): (Coste Total de la Producción Vendida * PMV sector) / 365 (Dato dado)

EMC (Existencias Medias de Clientes): (Importe de la Cifra de Negocios * PMC sector) / 365

Deudas

Deuda Media con Proveedores: ((Aprovisionamientos + Existencias Finales Materias Primas - Existencias Iniciales Materias Primas) * Aplazamiento a Proveedores) / 365

DME (Deuda Media con Entidades de Crédito) y DMFF (Deuda Media con Financiación de Proveedores) son datos dados.

Costes de Capital

Ci (Coste Explícito de Capital): (Dividendo / Capital) * 100

Ci (Coste Implícito de Reservas): (Se utiliza la misma fórmula que el coste explícito)

Ti (Coste de las Deudas): % * (1 - IS); Ti = ((Coste Deudas * (1 - IS)) / Total Deudas) * 100

Cobertura de Beneficios Fijos

CBF: (PN + PNC) / (ACN + FRN); CBF > 1

PN (Patrimonio Neto): Terrenos y Construcciones + Inversiones Financieras a Largo Plazo

Amortización Técnica: Mayor o igual que la Amortización Financiera (Deudas a Corto Plazo con Entidades de Crédito + Financiación de Proveedores)

Rentabilidad

RE (Rentabilidad Económica): (Resultado Explotación / Activo Total) * 100

RF (Rentabilidad Financiera): (Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto) * 100

Punto Muerto y Análisis de Costes

Unidades Necesarias para Obtener el Punto Muerto

X (Ventas Punto Muerto): Costes Fijos / (Margen Comercial sobre CV / Ventas Netas)

Unidades Físicas: Ventas Punto Muerto / Precio de Venta

Índices y Tasas

TACF (Tasa de Absorción de Costes Fijos): (Ventas Punto Muerto * 100) / Ventas Netas

TEC (Tasa de Eficiencia Comercial): (Ventas Netas - Ventas Netas Punto Muerto) * 100 / Ventas Netas

TPCV (Tasa de Participación de los Costes Variables sobre el Punto Muerto): (Costes Variables del Punto Muerto * 100) / Ventas Netas del Punto Muerto

Costes Variables del Punto Muerto: Ventas Netas - Margen Comercial sobre Costes Variables

Precio Variable Unitario: Coste Variable del Punto Muerto / Unidades Vendidas

TPCV: (Precio Variable Unitario * Unidades Físicas) / X

TPCF (Tasa de Participación de los Costes Fijos sobre el Punto Muerto): (Costes Fijos del Ejercicio / Ventas Netas Punto Muerto) * 100

TSCF (Índice de Seguridad de los Costes Fijos): (Beneficio de Explotación / Costes Fijos) * 100

TSCV (Índice de Seguridad de los Costes Variables): (Beneficio de Explotación / Costes Variables) * 100

Apalancamiento

Apalancamiento Operativo: Numerador / Denominador

• Numerador: (Resultado de Explotación Final - Resultado de Explotación Inicial) / Resultado de Explotación Inicial
• Denominador: (Ventas Netas Final - Ventas Netas Inicial) / Ventas Netas Inicial

Apalancamiento Financiero: Rentabilidad Financiera / Rentabilidad Económica