Análisis del Fondo de Maniobra y Ratios Financieros

El Fondo de Maniobra

El fondo de maniobra es la parte del Activo corriente (inversiones a corto plazo) que está financiada con fondos del Patrimonio Neto y Pasivo no corriente (recursos propios y exigible a largo plazo).

FM = AC - PC

Situaciones del Fondo de Maniobra:

1. Estabilidad Financiera Total

• Causas: Exceso de financiación propia: la empresa se financia solo con recursos propios.
• Consecuencias: Total seguridad, pero no se puede beneficiar del efecto positivo del endeudamiento.
• Solución: Endeudarse moderadamente para utilizar capitales ajenos y aumentar así la rentabilidad.

2. Estabilidad Financiera Normal

• Causas: AC > PC, FM positivo.
• Consecuencias: Es la situación ideal para la empresa.
• Solución: Solo tiene que vigilar que el fondo de maniobra sea el necesario para la actividad.

3. Suspensión de Pagos

• Causas: AC < PC, FM negativo.
• Consecuencias: No puede pagar sus deudas a corto plazo.
• Solución: Ampliar el plazo de pago a sus proveedores, planificar mejor su tesorería y renegociar las deudas con los acreedores.

4. Desequilibrio Financiero a Largo Plazo

• Causas: FM negativo, el patrimonio neto es cero (Activo = Pasivo).
• Consecuencias: Descapitalización con solvencia exigua.
• Solución: Renegociar las deudas con los acreedores y aumentar el capital.

5. Quiebra

• Causas: FM negativo, acumulación de pérdidas y Pasivo es superior al Activo.
• Consecuencias: Descapitalización y pérdida total de la solvencia.
• Solución: Solución muy difícil: aumentar el capital y redefinir la actividad o la empresa desaparece.

Los Ratios Financieros

1. Disponibilidad: Disponible / Pasivo corriente. Capacidad de cubrir deudas con los saldos más líquidos (0,3-0,4).
2. Tesorería: (Realizable + Disponible) / Pasivo corriente. Liquidez Inmediata (0,8-1,2).
3. Liquidez: Activo corriente / Pasivo corriente. Solvencia a corto plazo (1,5-1,8).
4. Garantía: Activo / Pasivo. Solvencia a largo plazo (1,7-2).
5. Endeudamiento: Pasivo exigible / (Patrimonio Neto + Pasivo). Grado de dependencia respecto a la financiación ajena (endeudamiento) (0,2-0,8).
6. Estructura de la deuda: Pasivo corriente / Pasivo exigible. Porcentaje del Pasivo corriente (0,2-0,5).