Aspectos Clave de la Liquidez y Solvencia Empresarial

FM = AC - PC (A < P: quiebra técnica) (-FM: suspensión de pagos técnica) (FM + equilibrio económico-financiero) ((AC - PC) > PC: posible ociosidad)

Liquidez: AC / PC, problema de liquidez [1.5 - 2] pérdida de rentabilidad

Tesorería: (Real + Efectivo) / PC, probabilidad de suspensión de pagos [1 ok] ociosidad, exceso de liquidez

Disponibilidad: Efectivo / PC, probabilidad de atender pagos [0.2 - 0.3] pérdida de rentabilidad

Cobro: (Clientes - Anticipos) / Ventas * 1.21

Pago: (Proveedores - Anticipos) / (Compras de mercaderías + Compras de materias primas - Devoluciones - Rappel) * 1.21

Endeudamiento: P / (PN + P), exceso de capital propio [0.4 - 0.6] deuda excesiva, descenso, sin autonomía

Solvencia: A / P < 1, quiebra técnica

Gastos Financieros sobre Ventas: GF / Ventas, poco impacto [0.04 - 0.05] GF excesivo

Coste de Deuda: GF / P, coste (< 0.3 delito)

Calidad de Deuda: PC / P, mejor [0 - 1] cp

Aplicación y Origen

APLICACIÓN. | ORIGEN (AnC + AA, y el PN sin R. ejer)

+ ANC | - ANC

- PN - Pnc | + PN + Pnc

- AA. | + AA

Pérdidas. | Bº

-------------------------- cp:

+ Existencias. | - Existencias

+ Realizable. | - Realizable

+ Efectivo. | - Efectivo

- PC. | + PC.

FM = origen lp - aplicación lp y a cp al revés

Si FM + la política ha sido equilibrada y adecuada? Si +FM (AC - PC) liquidez...

Ventas (INCN)

- Coste de ventas (aprovisionamiento +/- variación existencias)

Margen Bruto

+ Otros ingresos + Trabajo real + Imputación subvención

- Otros gastos (sin detalle ni amortización) - Otros resultados negativos

VBA

- Gasto personal

EBITDA

- Amortización y detalle

+ Importe subvención no financiera

(A) BAII (EBIT) Resultado neto explotación

+ Ingreso financiero

- Ingreso financiero

(B) Resultado Financiero

BAI = (A) + B

- Impuesto sobre sociedades

Bº NETO (resultado neto)

Rotación: Ventas / Activo

Margen: BAII / Ventas

Apalancamiento Financiero: Activo / FFPP x BAI / BAII

Efecto Fiscal: Resultado ejercicio / BAI

ROA: (Rotación x Margen)

ROE: Rotación x Margen x Apalancamiento Financiero x Efecto Fiscal

Fondo de Maniobra

AC operativo: Existencias + Clientes + Efectivo

AC extraope: Deudores + Inversiones financieras a corto plazo

PC operativo: Proveedores

PC extraoperativo: PC - Proveedores

BAI = Resultado antes de impuestos

BAII = Resultado de explotación

Aprovisionamiento: Existencias de materias primas (balance) / Compras de materias primas (aprovisionamiento) - Descuentos

Fabricación: Existencias de productos en curso (balance) / Coste de fabricación = Aprovisionamientos - Variación de existencias + Costes de fabricación

Distribución: Productos terminados / Coste de venta = (Aprovisionamiento - Compra de mercaderías) + - Variación de existencias + Costes de venta

Cobro = (Clientes - Anticipos) / Ventas * 1.21

Pago = (Proveedores - Anticipos) / (Compras de mercaderías + Compras de materias primas - Devoluciones - Rappel) * 1.21

El fondo de maniobra aparente en el ejercicio 2018 ha sido de 16,170 euros. Sin embargo, para poder concluir con seguridad sobre la situación de equilibrio económico-financiero, es necesario realizar un análisis dinámico del mismo y centrado en el Fondo de Maniobra Operativo. Para ello, se calculará el ciclo de maduración y ciclo de caja.