Claves de la Salud Financiera: Ratios de Liquidez, Solvencia y Endeudamiento

Ratios Financieros Clave para la Gestión Empresarial

1. Ratio de Tesorería

Fórmula: (Realizable + Disponible) / Exigible a Corto Plazo

Significado: Mide la capacidad de liquidez inmediata de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo, sin riesgo de suspensión de pagos.

Valor óptimo: (0,8 - 1,2)

Implicaciones:

• Exceso de liquidez: Si la empresa tiene activos líquidos (disponible o realizable) que proporcionan nula o baja rentabilidad, se deberá aconsejar a la empresa que realice inversiones que proporcionen mayor rentabilidad.

2. Ratio de Liquidez (o Fondo de Maniobra)

Fórmula: Activo Corriente / Pasivo Corriente

Significado: Indica la solvencia a corto plazo de la empresa, es decir, su capacidad para atender sus obligaciones de pago en el corto plazo con sus activos más líquidos.

Valor óptimo: (1,5 - 1,8)

Implicaciones:

• Déficit de liquidez:
  • En caso de que la ratio de tesorería sea baja, pero la de liquidez supere la unidad ampliamente, se deberá aconsejar a la empresa que aplique una política que favorezca la venta de existencias y su cobro en el corto plazo (por ejemplo, promociones, bajadas de precios).
  • Si la ratio de liquidez es menor que la unidad, pero la empresa no tiene problemas de solvencia, se pueden aplicar distintas medidas:
    • Renegociar deuda a corto plazo para convertirla en exigible a largo plazo.
    • Vender activos improductivos de la empresa y cobrarlos en efectivo o a corto plazo.
    • Pedir préstamo a largo plazo para liquidar deudas a corto plazo.

3. Consideraciones sobre la Solvencia

Exceso de Solvencia:

No es un grave problema, pero, como sucede con el exceso de liquidez, existe el riesgo de mantener activos improductivos o con baja rentabilidad.

Déficit de Solvencia:

En este caso, la empresa debe conseguir financiación propia y/o subvenciones, ya que está muy endeudada. Salir de la situación de insolvencia no es fácil, pues es complicado encontrar inversores que estén dispuestos a arriesgar sus recursos.

Se puede complementar con un proceso de renegociación de la deuda a largo plazo para cambiar las condiciones; por ejemplo, convertir en recursos propios mediante la oferta a los acreedores de titulizar sus saldos en forma de acciones.

4. Ratio de Garantía

Fórmula: Activo Real / Exigible Total

Significado: Mide la solvencia a largo plazo de la empresa, indicando la capacidad de la empresa para hacer frente a todas sus deudas con sus activos reales.

Valor óptimo: (1,7 - 2)

5. Ratio de Disponibilidad

Fórmula: Disponible / Exigible a Corto Plazo

Significado: Mide la capacidad de cubrir deudas a corto plazo con los saldos más líquidos (caja y bancos).

Valor óptimo: (0,3 - 1,5)

6. Ratio de Autonomía Financiera

Fórmula: Recursos Propios / Exigible Total

Significado: Indica el grado de autonomía financiera de la empresa respecto a la financiación externa (endeudamiento).

Valor óptimo: (0,8 - 1,5)

7. Ratio de Calidad de la Deuda

Fórmula: Exigible a Corto Plazo / Exigible Total

Significado: Representa el porcentaje del exigible a corto plazo sobre el total de la deuda, indicando la proporción de deuda que vence en el corto plazo.

Valor óptimo: (0,2 - 0,5)