El Colapso Bursátil de EE. UU. y la Propagación de la Gran Depresión

1. Crisis Bursátil de EE. UU.: Caída de la Bolsa de Wall Street

Se produjo un **desplome de las cotizaciones** en la bolsa de Wall Street. Los motivos principales fueron:

• Cambio en la dinámica del mercado: Durante 1928 y principios de 1929, el mercado bursátil fue predominantemente comprador; en 1929, se convirtió en vendedor.
• Descenso en la demanda de inversión.
• Reducción en las tasas de beneficio.
• Aumento del tipo de interés en el mercado de Nueva York.
• Revisión general de las expectativas sobre rendimientos futuros.
• Inicio de ventas por parte de algunas casas prestigiosas, lo que provocó el desplome de diversas cotizaciones.

Consecuencias Inmediatas a Corto Plazo:

Las repercusiones iniciales incluyeron:

1. Suspensión de la inversión y el consumo planeado.
2. Pérdidas de capital significativas para los tenedores de títulos.
3. Interrupción del protagonismo de la bolsa en su función como mercado de capitalización de empresas.

2. Expansión de la Depresión por EE. UU.

El descenso del consumo y la inversión contribuyó a difundir la depresión por el resto de los sectores del país. La actitud gubernamental también influyó en esta difusión:

• Se mantuvo la ortodoxia presupuestaria clásica.
• Se impulsó una política monetaria restrictiva basada en elevados tipos de interés.

Otros Motivos Subyacentes de la Crisis:

Además del colapso bursátil, existían problemas estructurales:

• Excesiva producción agrícola e industrial, llevando a un mercado saturado.
• Menor crecimiento del comercio internacional en relación con la producción agrícola e industrial.
• Trastorno en el comercio y en el sistema de pagos internacionales.

3. Expansión a Europa

La crisis se extendió a Europa debido a varios factores interconectados:

Flujo de Capitales y Liquidez:

• Retirada de capitales norteamericanos invertidos en Europa.
• Recorte en la inversión exterior, remitiendo este flujo de inversiones de vuelta a EE. UU.
• Crisis de liquidez originada en los bancos europeos tras la retirada de los capitales.

Comercio y Crisis Bancaria Europea:

La reducción en el comercio internacional llevó a la iniciación de políticas proteccionistas.

El Efecto Dominó Bancario:

La quiebra de un banco austriaco afectó a los bancos alemanes. El problema se agravó porque, al no existir mecanismos de recurso efectivos, los bancos alemanes comenzaron a quebrar o a suspender los pagos, arrastrando consigo a otras entidades. Esto presionó sobre las reservas de los Bancos Centrales de Inglaterra y Francia. En resumen, el sistema financiero europeo dejó de funcionar, conjugándose la crisis americana con una crisis bancaria interna europea.

5. Estrategias de Respuesta y Reacción

Las respuestas adoptadas por las naciones incluyeron:

• Mayor intervención estatal en los asuntos económicos.
• Exagerado proteccionismo en el comercio exterior.
• Intento de reorganización del sistema monetario internacional mediante la convocatoria de una conferencia económica mundial en Londres.
• Adopción de medidas unilaterales y puesta en práctica de respuestas de represalia como mecanismo de defensa frente a otros países.

Factores Adicionales:

Se observaron elementos psicológicos y teóricos, como el miedo generalizado, y se implementaron programas de recuperación económica.