Conceptos Clave de Finanzas: Financiamiento, Mercados y Bonos

Tipos de Financiamiento

El financiamiento se puede clasificar según su origen y estado legal:

• Origen del Capital: Financiamiento interno y financiamiento externo.
• Estado Legal: Capital propio y capital ajeno.

Combinando estas clasificaciones, obtenemos:

• Capital Propio y Financiamiento Externo: Nueva aportación de capital patrimonial.
• Capital Propio y Financiamiento Interno: Autofinanciación.
• Capital Ajeno y Financiamiento Externo: Financiación mediante créditos.
• Capital Ajeno y Financiamiento Interno: Financiación mediante provisiones.

Mercados Financieros

Los mercados financieros son foros donde proveedores y solicitantes de fondos realizan transacciones de manera directa.

Los 2 mercados financieros clave son:

• Mercado de Dinero: Transacciones en instrumentos de deuda a corto plazo (valores negociables como Certificados de la Tesorería (CETES) o papeles comerciales de empresas e instituciones financieras).
• Mercado de Capitales: Transacciones en valores a largo plazo (bonos y acciones).

También se pueden diferenciar en:

• Mercado Primario: Es el mercado financiero en el que los valores se emiten por primera vez. Es el único mercado en el que el emisor participa directamente en la transacción.
• Mercado Secundario: Es el mercado en el que se negocian valores que ya están en circulación.

Bancos como Instituciones Financieras

Las instituciones financieras sirven como intermediarios para canalizar los ahorros de individuos, empresas y gobiernos hacia préstamos o inversiones. Algunas instituciones financieras aceptan depósitos de ahorros de los clientes y prestan ese dinero a otros clientes. Otras invierten los ahorros de los clientes en activos productivos (bienes raíces, acciones, bonos), y otras más hacen ambas cosas.

Clientes clave de instituciones financieras:

• Individuos: Proveedores netos de fondos.
• Empresas: Solicitantes netos de fondos.
• Gobiernos: Solicitantes netos de fondos.

Existen 2 tipos principales de bancos:

• Bancos comerciales.
• Bancos de inversión.

Bonos

Un bono (corporativo o gubernamental) es un instrumento de deuda a largo plazo que indica que un emisor ha solicitado en préstamo una cantidad de dinero y promete reembolsarlo en el futuro en condiciones claramente definidas.

La mayoría de los bonos corporativos se emiten con un plazo de 10 a 30 años y con un valor a la par de $1,000.

La tasa cupón de un bono representa un porcentaje del valor a la par que se pagará anualmente como interés (generalmente en 2 pagos semestrales iguales).

Los inversionistas reciben la promesa de pagos de interés semestrales y, al vencimiento, el reembolso del monto principal.

Tipos de bonos:

• Bonos tradicionales.
• Bonos no garantizados (obligaciones, bonos de renta).
• Bonos garantizados (bonos hipotecarios, bonos de garantía colateral).
• Bonos contemporáneos (bonos cupón cero, bonos a tasa flotante).