Conceptos Clave de Finanzas: Riesgo, Rentabilidad y Estructura de Capital

¿Cómo influye el coeficiente de correlación en la varianza de una cartera formada por dos títulos? Cuanto menor sea el coeficiente de correlación entre los títulos, menor será la varianza de la cartera.

¿Cuál de estas fechas se produce el último en el tiempo (cuando se organiza en orden cronológico)? Fecha de pago.

¿Cuál de las siguientes son formas válidas para descontar un flujo de caja arriesgado, C1? Hallar el flujo de caja de seguridad equivalente y descontarlo a la tasa libre de riesgo.

¿Cuál de las siguientes tiene menor riesgo? Una cartera de bonos del Tesoro.

¿Cuál de los siguientes dividendos no están en la forma de dinero en efectivo? Dividendo stock.

¿Cuál de los siguientes inversores tienen la razón fiscal más fuerte que prefieren dividendos a ganancias de capital? Las empresas.

¿Cuál de los siguientes tipos de proyectos es probable que tenga el menor riesgo? Mejora de costes.

¿Cuáles son algunas de las posibles consecuencias de las dificultades financieras? Los inversores querrían que la empresa se desplace hacia las líneas de negocio de mayor riesgo.

¿Cuándo podemos utilizar el coste promedio ponderado de capital como tasa de actualización para un proyecto de inversión de una empresa? Cuando las características del proyecto son similares a las del resto de actividades ordinarias de la empresa.

¿Qué empresas experimentan mayor variación en el beneficio por acción ante una variación del beneficio de explotación? Las financiadas con una combinación de fondos propios y ajenos.

¿Si una acción es demasiado cara, qué trazará?: Por debajo de la línea de mercado de seguridad SML.

Un dividendo en acciones se registra como: La transferencia de las utilidades retenidas a fondos propios.

Al comparar estructuras de capital apalancadas vs no apalancadas, el apalancamiento funciona para aumentar la EPS de altos niveles de ingresos de explotación debido a que: Los pagos de intereses de la deuda permanecen fijos, dejando más ingresos a distribuir en menos acciones.

El apalancamiento financiero aumenta el rendimiento esperado y el riesgo del accionista: Verdadero

Las carteras eficientes son las que ofrecen: Un rendimiento esperado más alto para un nivel dado de riesgo.

¿Cuál de los siguientes tipos de proyectos tiene el mayor riesgo? Especulación empresarial.

Cuando las reservas con los mismos rendimientos esperados se combinan en una cartera; el rendimiento esperado de la cartera es: Igual a la rentabilidad media esperada de los stocks.

Dada la siguiente información para empresas ferroviarias y para una cartera formada por proporciones iguales de todas ellas (portafolio de la industria), podemos afirmar: La precisión de la beta de la cartera sectorial es mejor que las de las betas de las empresas individuales. (BNSF 0.83-0.19, CP 0.9-0.3, CSX 0.99-0.20, KCS 1.02-0.24…)

Dadas las empresas A y B cuyos precios de las acciones son iguales en el mercado y con la siguiente información (FP: 8000€-4000€; deuda 0.10: - -4000€…) podemos afirmar que: La rentabilidad de las acciones de B tiene un precio justo porque incorpora la actualización de los intereses de deuda (escudo fiscal).

Dado que la tasa de retorno esperada de la deuda es inferior a la tasa esperada de retorno sobre el capital, se expide el costo promedio ponderado de capital declina como más deuda: Falso

Dados los siguientes datos para una acción: Beta=1.5; tasa libre de riesgo=4%; rentabilidad del mercado=12%; y tasa de rentabilidad esperada de la acción= 15%, podemos decir que el modelo CAPM estaría: Sobrevalorado.

Dados los siguientes gráficos para Intel, GE, y Heinz para diversos periodos, podemos decir que ante una variación del 1% de la rentabilidad del mercado, la empresa que más variará su rentabilidad en el periodo julio 1996- junio 2001 será: INTEL