Conceptos Fundamentales de Finanzas Corporativas y Gestión Presupuestaria

Conceptos Esenciales en la Administración Financiera

Fuentes de Financiamiento

Fondos Externos: Recursos que recauda una empresa mediante nuevos préstamos o por la venta de acciones nuevas.

Métricas y Proyecciones

Fondos Adicionales Necesarios (FAN)

Se refiere a la cuantificación de los recursos financieros extra que una empresa requerirá para sostener sus planes de crecimiento.

Planeación Financiera

Es considerada como la proyección de ventas, utilidad y activos, así como la determinación de los recursos necesarios para lograr dichas proyecciones.

Pronóstico de Ventas

Parte esencial del proceso de planeación financiera; se considera como el ingrediente más importante y es el punto de partida.

Cálculos de Costo de Crédito Comercial

A continuación, se presentan cálculos relacionados con el costo implícito del crédito comercial:

• Costo del Crédito Comercial a Plazo (2/10 neto 45 días): ¿Cuál es la tasa porcentual anual del crédito comercial a plazo de 2/10 neto 45 días?

  20.99%

• Tasa Anual Efectiva (TAE) - Crédito Oneroso: Calcula la Tasa Anual Efectiva (TAE) del crédito comercial oneroso en los términos de 2/15 neto 40, cuando el pago se efectúa en la última fecha posible.

  33.75%

• Tasa Promedio Anual (Pago Tardío): Si una empresa compra con términos 3/15 neto 45, pero en realidad paga el día 20 y sigue aprovechando el descuento, ¿cuál es la tasa promedio anual de su crédito comercial?

  44.54%

Conceptos de Inversión y Endeudamiento

Inversión

Son las colocaciones de capital que tienen como finalidad alcanzar un rendimiento futuro.

Gastos Acumulados

Este tipo de deuda se considera “gratuita” en el sentido que no se pagan intereses explícitos sobre estos fondos (ejemplo: sueldos devengados no pagados).

Saldo Compensador

Saldo mínimo en la cuenta de cheque bancaria que debe mantenerse en un banco, para solicitar el préstamo de fondos en circulación (préstamos rotatorios).

Elementos del Presupuesto de Efectivo

Son los elementos necesarios, dentro de los desembolsos, en el presupuesto de efectivo:

1. Compromisos pendientes de cobro al inicio del presupuesto.
2. Reconocimiento de dividendos.
3. Políticas de cobros.
4. Gastos y costos fijos y variables.
5. Otros imprevistos.

Análisis de Rentabilidad y Apalancamiento

Punto de Equilibrio

Método para determinar el momento en el cual la empresa ni gana ni pierde; muestra la magnitud de utilidades o pérdidas operativas de la empresa.

Grado de Apalancamiento Financiero (GAF)

Supongamos que una empresa genera una Utilidad Antes de Intereses y Impuestos (UAII) igual a $400,000 y paga un interés igual a $120,000 y dividendos preferentes de $70,000. Si su tasa marginal (Tasa de Impuestos) es de 30%, ¿cuál es su grado de apalancamiento financiero?

Nota: El GAF se calcula como $\text{UAII} / (\text{UAII} - \text{Intereses} - (\text{Dividendos Preferentes} / (1 - T)))$. Si se asume que la fórmula simplificada es $\text{UAII} / (\text{UAII} - \text{Intereses})$, el resultado es $400,000 / (400,000 - 120,000) = 400,000 / 280,000 \approx 1.43$. Dado que las opciones proporcionadas son numéricas, se listan las opciones presentadas en el documento original, asumiendo un contexto específico de cálculo:*

• 2.4x
• 3.4
• 3.0
• 2.0x

Capacidad Operativa

Cálculo de Capacidad Total de Ventas

¿Cuál es la capacidad total de ventas de la compañía ABC, si se tienen los siguientes datos (en millones de pesos)?

Datos Proporcionados:

• Compras: 10,000
• Capacidad de activos fijos: 90%
• Ventas: 59,000
• Costos y gastos: 3,000

Nota: Para calcular la capacidad total de ventas (generalmente relacionada con la capacidad máxima de producción o activos), se requiere una fórmula específica que relacione estos componentes. Asumiendo que el resultado proporcionado es correcto bajo el modelo utilizado:

65,555.55

Fases de la Gestión Financiera

Control Financiero

Fase en la que se implantan los planes financieros; proceso de retroalimentación y ajuste requerido para asegurar el cumplimiento de los planes y la modificación de los mismos debido a cambios imprevistos.