Conceptos Fundamentales de Inversión Empresarial y Evaluación de Proyectos Financieros

La Inversión en el Ámbito Empresarial: Definición y Tipologías

La inversión en el ámbito empresarial consiste en dedicar una serie de recursos financieros a la adquisición de activos con la intención de obtener una rentabilidad mayor. Es aquel acto en el que la empresa cambia una satisfacción inmediata y a la que renuncia por una esperanza de obtener una mayor rentabilidad en el futuro.

Clasificación de las Inversiones

Inversiones Económicas, Productivas o Reales

Consiste en adquirir bienes para producir otros, activos necesarios para el desarrollo de la actividad empresarial.

Inversiones Financieras

Activos financieros denominados títulos-valor adquiridos con la intención de obtener una rentabilidad futura. La empresa acude a los mercados financieros en busca de fondos para financiarse. Así, la empresa emite activos financieros y espera que alguien se los compre a cambio del pago de unos intereses. A esos mismos mercados acudirán los ahorradores, que comprarán los activos financieros emitidos por las empresas a cambio de la promesa de recibir intereses o dividendos.

Mercados Financieros

Lugar donde se compran y venden activos financieros. Su función es canalizar recursos de ahorradores hacia quienes necesitan financiación.

Instrumentos de Financiación

Renta Fija

Son instrumentos de deuda en los que el emisor promete pagar intereses periódicos y devolver el capital al vencimiento.

Renta Variable

Instrumentos que permiten a la empresa obtener un capital para impulsar su crecimiento y expansión. Es el proceso por el cual las empresas emiten acciones para obtener recursos financieros mediante la venta de parte de su propiedad a inversores, lo que se conoce como capitalización. El dinero recaudado suele usarse para:

1. Financiar el crecimiento: Invertir en nuevos proyectos...
2. Expandirse a nuevos mercados: En otros países.
3. Fortalecer estructuras financieras: Mejorar el balance.

Las características clave son:

• Mayor riesgo: Las cotizaciones pueden fluctuar ampliamente.
• Potencial de mayores beneficios: Dividendos y revalorización.
• La inversión en acciones puede ofrecer derechos económicos y de voto en la empresa.

Fondos de Inversiones

Es un producto financiero que agrupa fondos de inversores para gestionar y diversificar inversiones en varios activos financieros, reduciendo riesgos y facilitando el acceso a mercados:

• Fondos de renta fija: Enfocados en bonos.
• Fondos de renta variable: Dirigidos a acciones y activos de mayor riesgo.
• Fondos mixtos: Combinan ambos para equilibrar riesgo y beneficio.
• Fondos indexados: El dinero se pone en muchas empresas a la vez, siguiendo el comportamiento de un grupo de empresas que se llama índice bursátil. Es decir, en lugar de elegir cada empresa para invertir, el fondo compra acciones de todas las empresas en las mismas proporciones. Si el índice sube, el fondo también. Tienen menor costo.

Métodos de Elección y Evaluación de Inversiones

Toda inversión requiere de un desembolso inicial, un flujo neto de caja (FNC) (Diferencia entre cobros y pagos), la duración (número de años que dura la inversión) y el valor residual (VR) (valor que tiene al final de su vida útil el bien o inversión. Supone un cobro en el último FNC).

Conceptos Clave en la Evaluación

Flujos Netos de Caja (FNC)

Son la diferencia entre los cobros y los pagos en cada periodo.

Payback o Plazo de Recuperación

Mide la velocidad para recuperar la inversión, lo que se relaciona con la liquidez de una inversión. Sus inconvenientes son:

1. No tiene en cuenta el momento en el que se reciben los FNC.
2. No tiene en cuenta los FNC recibidos después de recuperar la inversión.

Valor Neto Actualizado (VAN)

Consiste en actualizar todos los FNC al momento actual; mide el beneficio total de la inversión.

$$\text{VAN} = -A + \frac{\text{año}_1}{(1+k)^{-1}} + \frac{\text{año}_2}{(1+k)^{-2}} + \frac{\text{año}_3}{(1+k)^{-3}} + \dots$$

• VAN > 0: El valor de entradas de dinero actualizadas al momento inicial es mayor a las salidas de dinero.

La Tasa Interna de Retorno (TIR)

Es la tasa de actualización que hace que el VAN sea 0, permitiendo expresar el porcentaje que se obtiene por cada € invertido. Una inversión es rentable cuando ofrece una rentabilidad superior al coste de financiar el proyecto (VAN positivo).