Dominando la Interpretación Contable y Financiera de Empresas

1. Introducción al Análisis Contable

El análisis contable es el conjunto de técnicas que permiten interpretar los datos del balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias, principalmente, para conocer la situación patrimonial, económica y financiera de la empresa. Existen tres tipos fundamentales de análisis:

• Análisis Patrimonial: Estudia la estructura del activo, patrimonio neto y pasivo, así como las relaciones entre ellos.
• Análisis Financiero: Evalúa la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas, es decir, su solvencia y su liquidez.
• Análisis Económico: Se centra en la cuenta de pérdidas y ganancias (PyG) para determinar la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.

2. El Análisis Patrimonial

El análisis patrimonial estudia la estructura del patrimonio, reflejada en el balance de la empresa, y la evolución de cada una de las masas patrimoniales. Para ello, se utilizan diversas herramientas:

• Análisis Estático: Estudia la estructura del patrimonio en un momento dado.
• Análisis Dinámico: Examina la evolución de las masas patrimoniales a lo largo de diferentes periodos (años).
• Porcentajes: Permiten medir la importancia relativa de cada masa patrimonial respecto al total del activo, pasivo o patrimonio neto.
• Variaciones Absolutas y Relativas: Miden cuánto varía cada masa patrimonial respecto al año anterior.
• Representación Gráfica: Facilita la visualización de la composición del balance a simple vista.

3. El Análisis Financiero

El análisis financiero estudia el equilibrio financiero a corto y largo plazo a través de la solvencia y la liquidez de la empresa.

• La liquidez indica la capacidad de la empresa para convertir sus activos en dinero y así hacer frente al pago de sus deudas a corto plazo.
• La solvencia indica la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de todas sus deudas a largo plazo.

Un concepto clave en este análisis es el fondo de maniobra, que es aquella parte del activo corriente que está financiada con pasivos a largo plazo y patrimonio neto. Su fórmula es: FM = AC - PC.

4. Situaciones Financieras

A partir del análisis financiero, se pueden identificar diferentes situaciones en las que se encuentra una empresa:

• Equilibrio Financiero Total: Se caracteriza por un pasivo igual a 0, lo que implica que todas sus inversiones se financian con fondos propios, sin endeudamiento.
• Equilibrio Financiero Normal: Presenta un fondo de maniobra positivo, lo que indica que la empresa no tiene problemas para pagar sus deudas. Es crucial vigilar que el fondo de maniobra sea adecuado.
• Desequilibrio Financiero a Corto Plazo: Se manifiesta con un fondo de maniobra negativo, lo que genera problemas de liquidez y riesgo de suspensión de pagos. Se recomienda renegociar deudas con los proveedores para aumentar el plazo de pago.
• Desequilibrio Financiero a Largo Plazo: Ocurre cuando el patrimonio neto es igual a 0, lo que conlleva problemas de solvencia y riesgo de quiebra. Las soluciones pasan por aumentar el capital de la empresa o, en el peor de los casos, la desaparición.

5. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias

La cuenta de pérdidas y ganancias (también conocida como cuenta de resultados) es uno de los estados financieros obligatorios, que detalla los ingresos y gastos de la empresa. Por tanto, nos informa sobre el resultado de la empresa en un periodo determinado (generalmente un año). Si los ingresos son mayores que los gastos, se obtiene una ganancia (beneficio); si los gastos superan a los ingresos, se incurre en pérdidas.

Estructura de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias:

1. BAII (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos):
   • Ingresos de explotación (ventas netas)
   • - Gastos de explotación (amortización del inmovilizado, gastos de personal, otros gastos de explotación)
2. Resultado Financiero:
   • Ingresos financieros (intereses recibidos)
   • - Gastos financieros (intereses pagados)
3. BAI (Beneficio Antes de Impuestos):
   • Resultado de explotación + Resultado financiero
4. Resultado del Ejercicio (Beneficio Neto):
   • BAI - Impuesto sobre Beneficios (BAI x Tipo impositivo)

6. El Análisis Económico

El análisis económico de la empresa se basa en el análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias, evaluando su capacidad para obtener beneficios y generar rentabilidad.

• La rentabilidad económica (RE) mide el rendimiento del activo de la empresa.

  RE = (BAII / Activo) x 100

• La rentabilidad financiera (RF) nos indica los beneficios netos que se obtienen en relación con los capitales aportados por los socios (patrimonio neto).

  RF = (BN / PN) x 100

Un concepto relacionado es el apalancamiento financiero, que es la utilización de deuda para aumentar la cantidad de recursos disponibles para una inversión, buscando incrementar la rentabilidad financiera.