Economía Monetaria Europea: El Euro, su Historia y el Funcionamiento del Dinero

Unión Europea y el Euro

Historia y Evolución de la Integración Europea

• Tras la Segunda Guerra Mundial, Europa buscó la reconstrucción.
• En 1948, se creó la OECE (Organización Europea de Cooperación Económica), que fracasó debido a la no participación del Reino Unido.
• Posteriormente, surgió la Comunidad Europea del Carbón y del Acero (CECA).
• El Tratado de Roma (1957) estableció la Comunidad Económica Europea (CEE).
• En 1979, se creó el Sistema Monetario Europeo (SME) como respuesta a la crisis del petróleo. El ECU fue la unidad monetaria predecesora del euro.
• En 1986, se eliminaron los aranceles internos en la Comunidad.
• En 1992, se estableció la Unión Económica y Monetaria (UEM).

Criterios de Convergencia para la Integración en el Euro

La integración en el euro busca una unión de mercados para aumentar la competitividad. Los criterios de convergencia son:

• Déficit Público: No superior al 3% del Producto Interior Bruto (PIB).
• Deuda Pública: No superior al 60% del PIB.
• Inflación: No superior al 1,5% por encima del promedio de los tres países con menor inflación.
• Tipos de Interés a Largo Plazo: No superiores al 2% por encima del promedio de los tres países con menor inflación.
• Estabilidad del Tipo de Cambio: Mantener la moneda dentro de los márgenes de fluctuación del SME durante al menos dos años sin devaluaciones.

Ventajas e Inconvenientes del Euro

Ventajas:

• Eliminación del riesgo de tipo de cambio.
• Reducción de los costes de conversión de moneda.
• Facilitación del intercambio comercial y las inversiones transfronterizas.

Inconvenientes:

• Los países pierden el control sobre su política monetaria (especialmente el tipo de cambio).
• Aumento de la competencia entre empresas de los países miembros.

El Dinero y el Mercado Monetario

El Dinero: Concepto y Evolución

El dinero es un medio que permite asignar valor a bienes y servicios, facilitando los intercambios.

Evolución y Tipos de Dinero:

1. Dinero Mercancía: Utilizado como medio de cambio por su utilidad intrínseca y valor propio (ej., sal, especias).
2. Dinero Metálico: Inicialmente en polvo y luego en forma de moneda, lo que agilizó los intercambios.
3. Dinero Papel: Billetes que se originaron como recibos de depósitos de metales preciosos.
4. Dinero Fiduciario: No posee valor intrínseco, pero es aceptado por confianza y decreto gubernamental.
5. Dinero Virtual o Electrónico: Representado por medios como las tarjetas de crédito y las transferencias bancarias.

Características del Dinero:

• Debe ser un medio de cambio generalmente aceptado.
• Debe servir como reserva de valor.
• Debe ser un patrón de pago diferido.
• Debe funcionar como unidad de cuenta, permitiendo valorar y clasificar bienes y servicios.

Mercado Monetario: Conceptos Clave

El mercado monetario es donde se negocian activos financieros a corto plazo.

1. Dinero Legal (Base Monetaria): Dinero emitido por el Estado a través de las autoridades monetarias (ej., Banco Central Europeo en la Eurozona). El BCE es la fusión de los bancos centrales nacionales de los países miembros.
2. Dinero Bancario: Creado por los bancos comerciales a través de depósitos y créditos, utilizado para transacciones financieras.
3. Cuasidinero: Activos financieros de alta liquidez que pueden transformarse rápidamente en dinero (ej., depósitos a plazo).
4. Reservas Líquidas: Cantidad de dinero legal que las entidades financieras mantienen para hacer frente a las necesidades de efectivo del público.
5. Coeficiente de Caja (o Reservas Obligatorias): Porcentaje de los depósitos que los bancos deben mantener como reservas mínimas obligatorias.
6. Dinero Fiduciario: Dinero que no tiene valor intrínseco, pero es aceptado por la confianza en la autoridad emisora.
7. Agregados Monetarios: Agrupaciones de activos financieros que miden la cantidad de dinero en circulación, fundamentales para la política monetaria y la oferta monetaria.

Oferta Monetaria y Agregados

La oferta monetaria es el conjunto de activos financieros que pueden utilizarse como medio de cambio o transformarse rápidamente en dinero.

1. Base Monetaria (M0): Billetes y monedas de curso legal en circulación, más las reservas bancarias.
2. Dinero Bancario:
   • Cuenta Corriente: Depósito bancario de liquidez inmediata.
   • Cuenta de Ahorro: Depósito con liquidez más lenta y posibles limitaciones.
   • Depósito a Plazo: Dinero en operaciones cerradas por un tiempo determinado.
3. Cuasidinero (ALP's - Activos Líquidos en Manos del Público): Activos financieros de alta liquidez que, aunque no son dinero directamente, pueden convertirse en él rápidamente (ej., pagarés del Tesoro, cesiones temporales de activos).
4. Agregados Monetarios:
   • M0: Dinero legal en circulación (base monetaria).
   • M1: M0 + depósitos a la vista (cuentas corrientes).
   • M2: M1 + depósitos de ahorro (cuentas de ahorro).
   • M3: M2 + depósitos a plazo y otros instrumentos del mercado monetario.
   • M4: M3 + Activos Líquidos en Manos del Público (ALP's).