Efectos de Políticas Macroeconómicas con Tipo de Cambio Flexible

Efectos de la Política Fiscal con Tipo de Cambio Flexible

Aumento del Gasto Público (G)

Un aumento de G incrementa la demanda agregada y, por ende, el ingreso (Y). Esto eleva la demanda de dinero, lo que a su vez aumenta las tasas de interés internas (r). El diferencial de tasas de interés atrae capitales extranjeros, incrementando la oferta de divisas (dólares). Como consecuencia, el tipo de cambio nominal y el tipo de cambio real (e) disminuyen, lo que reduce las exportaciones netas (XN). Este efecto compensa completamente el aumento inicial del gasto público, por lo que Y no cambia.

• Consumo (C): Se mantiene igual porque el ingreso disponible no varía.
• Inversión (I): No cambia, ya que la tasa de interés relevante es la tasa internacional (r*), que no se ha modificado (a pesar de que inicialmente r > r*).
• Gasto Público (G): Aumenta por la política fiscal expansiva.
• Exportaciones Netas (XN): Disminuyen debido a la caída del tipo de cambio real, lo que implica una pérdida de competitividad.

Disminución del Gasto Público (G)

Una disminución de G reduce Y, la demanda de dinero y, por lo tanto, r. Esto provoca una salida de capitales, aumentando la demanda de dólares y, consecuentemente, e y XN. El aumento de las exportaciones netas compensa completamente la caída del gasto público, por lo que Y se mantiene constante. La curva IS* se desplaza a la izquierda. Se asume que el banco central no interviene.

• Consumo (C): Se mantiene igual porque el ingreso no cambia.
• Inversión (I): No cambia, ya que r* no varía.
• Gasto Público (G): Disminuye por la política fiscal contractiva.
• Exportaciones Netas (XN): Aumentan debido al incremento de e.

Disminución de Impuestos

Una disminución de impuestos aumenta el ingreso disponible, lo que incrementa C y la demanda agregada (Y). Esto eleva la demanda de dinero y, por lo tanto, r. La entrada de capitales resultante disminuye el tipo de cambio, lo que reduce las exportaciones netas. Se asume que el banco central no interviene. La curva IS* se desplaza a la derecha.

• Consumo (C): Aumenta debido al mayor ingreso disponible.
• Inversión (I): No cambia, ya que r* no varía.
• Gasto Público (G): Se mantiene igual.
• Exportaciones Netas (XN): Disminuyen debido a la caída de e.

Aumento de Impuestos

Un aumento de impuestos disminuye el ingreso disponible, lo que reduce C y la demanda agregada (Y). Esto disminuye la demanda de dinero y, por lo tanto, r. La salida de capitales resultante aumenta el tipo de cambio, lo que incrementa las exportaciones netas. El aumento de las exportaciones netas compensa completamente la caída inicial de Y. La curva IS* se desplaza a la izquierda.

Efectos de la Política Monetaria con Tipo de Cambio Flexible

Aumento de la Oferta Monetaria (M)

Un aumento de M disminuye r, lo que provoca una salida de capitales. Esto aumenta la demanda de dólares y, por lo tanto, e y XN, lo que a su vez incrementa Y y C.

• Consumo (C): Aumenta debido al incremento de Y.
• Inversión (I): Se mantiene constante, ya que r* no cambia.
• Exportaciones Netas (XN): Aumentan debido al incremento de e.
• Gasto Público (G): Se mantiene constante, ya que el ministerio de hacienda no ha intervenido.

Disminución de la Oferta Monetaria (M)

Una disminución de M aumenta r, lo que atrae capitales. Esto disminuye el tipo de cambio, lo que reduce XN, Y y C. La curva LM* se desplaza a la izquierda. Se asume que el ministerio de hacienda no interviene.

• Inversión (I): Se mantiene constante, ya que el ingreso no cambia.
• Gasto Público (G): Se mantiene constante, ya que el ministerio de hacienda no interviene.

Aumento del Nivel de Precios (P)

Un aumento de P reduce la oferta monetaria real, lo que aumenta r. Esto atrae capitales, disminuye el tipo de cambio, reduce XN, Y y C. La curva LM* se desplaza a la izquierda. Se asume que el ministerio de hacienda no interviene.

Disminución del Nivel de Precios (P)

Una disminución de P aumenta la oferta monetaria real, lo que disminuye r. Esto provoca una salida de capitales, aumenta el tipo de cambio, incrementa XN, Y y C. La curva LM* se desplaza a la derecha. Se asume que el ministerio de hacienda no interviene.

Efectos de la Política Comercial con Tipo de Cambio Flexible (XN = X - M)

Aumento de Aranceles a las Importaciones

Un aumento de aranceles a las importaciones disminuye las importaciones (M), lo que aumenta las exportaciones netas (XN) y, por ende, Y. Esto incrementa la demanda de dinero y r, atrayendo capitales. Como resultado, el tipo de cambio disminuye, lo que reduce XN y Y, compensando completamente el efecto inicial. La curva IS* se desplaza a la derecha. Se asume que el banco central no interviene.

Disminución de Aranceles a las Importaciones

Una disminución de aranceles a las importaciones aumenta las importaciones (M), lo que disminuye las exportaciones netas (XN) y, por ende, Y. Esto reduce la demanda de dinero y r, provocando una salida de capitales. Como resultado, el tipo de cambio aumenta, lo que incrementa XN y Y, compensando completamente el efecto inicial. C e I se mantienen constantes, ya que el ingreso y r* no han cambiado, y G se mantiene constante, ya que no ha habido política fiscal. La curva IS* se contrae. Se asume que el banco central no interviene.

Disminución de Aranceles a las Exportaciones

Una disminución de aranceles a las exportaciones aumenta las exportaciones (X), disminuye las importaciones (M), lo que aumenta Y. Esto incrementa la demanda de dinero y r, atrayendo capitales. Como resultado, el tipo de cambio disminuye, lo que reduce XN y Y, compensando completamente el efecto inicial. La curva IS* se desplaza a la derecha. Se asume que el banco central no interviene.

Aumento de Aranceles a las Exportaciones

Un aumento de aranceles a las exportaciones aumenta las importaciones (M), disminuye las exportaciones (X), lo que disminuye Y. Esto reduce la demanda de dinero y r, provocando una salida de capitales. Como resultado, el tipo de cambio aumenta, lo que incrementa XN y Y. La curva IS* se contrae. Se asume que el banco central no interviene.