Estrategias para Afrontar Dificultades Financieras en la Empresa

Dificultades Financieras Empresariales: Conceptos y Respuestas

Definiciones Clave en la Gestión de Crisis Financieras

Las dificultades financieras se presentan cuando los flujos de efectivo de una empresa son insuficientes para satisfacer sus obligaciones actuales, forzándola a adoptar medidas correctivas. Ejemplos de estas medidas incluyen:

• Reducción de dividendos.
• Cierre de plantas.
• Registro de pérdidas.
• Despidos de personal.
• Renuncia del director general.

Dentro de este contexto, es crucial distinguir entre dos tipos de insolvencia:

Insolvencia Basada en Capital

Ocurre cuando el valor de los activos de la empresa es inferior al valor total de su deuda, resultando en un capital negativo o patrimonio neto negativo.

Insolvencia Basada en Flujos

Se produce cuando los flujos de efectivo de la empresa son insuficientes para cubrir los pagos de las obligaciones contractuales a su vencimiento.

Acciones y Estrategias ante la Crisis Financiera

Cuando una empresa enfrenta dificultades financieras severas, puede verse obligada a implementar diversas acciones correctivas:

1. Venta de activos importantes.
2. Fusiones o adquisiciones de empresas.
3. Reducción de las inversiones en capital.
4. Emisión de nuevos títulos (acciones o deuda).
5. Negociaciones con bancos y acreedores para reestructurar la deuda.
6. Intercambios de deuda por capital (capitalización de deuda).
7. Declaración de quiebra.

Es fundamental distinguir entre dos escenarios principales cuando una empresa no puede hacer frente a sus pagos o deudas:

Suspensión de Pagos

Esta situación se da cuando los activos de la empresa superan a sus pasivos, lo que indica que la compañía tiene la capacidad patrimonial para responder por sus deudas. Sin embargo, en ese momento, no cuenta con la liquidez necesaria para hacerles frente. Se considera una situación temporal que se resolverá una vez que la empresa obtenga la liquidez requerida. La empresa no puede afrontar una parte importante de sus pagos a su vencimiento.

Quiebra

La quiebra ocurre cuando los activos de una empresa son menores que sus pasivos. En este caso, el valor de la empresa no es suficiente para cubrir todas sus obligaciones, lo que implica que algunas deudas quedarán impagadas. Se caracteriza por un patrimonio neto negativo. La quiebra puede ser:

• Voluntaria: La propia empresa presenta una solicitud de quiebra.
• Involuntaria: Los acreedores solicitan que se declare en quiebra a la empresa.

Opciones tras la Declaración de Quiebra

Una vez declarada la quiebra, existen principalmente dos caminos:

Liquidación

La liquidación implica el fin de la compañía como un negocio en marcha. Conlleva la venta de todos sus activos a valor de rescate. Los fondos recaudados, después de deducir los costes de las transacciones, se distribuyen entre los acreedores siguiendo un orden de prioridad legalmente establecido.

Reorganización

La reorganización busca conservar la empresa en funcionamiento. Frecuentemente, requiere la emisión de nuevos títulos (acciones o deuda) para sustituir a los anteriores, con el objetivo principal de reestructurar las finanzas y pagar a los acreedores bajo nuevas condiciones.