Estrategias de Financiación Empresarial: Recursos Propios y Deuda

El Plan Financiero: Claves para la Sostenibilidad Empresarial

El plan financiero es un componente esencial para la viabilidad y el crecimiento de cualquier empresa. Consiste en:

• Definir los recursos humanos y materiales necesarios: Estimar con precisión su coste asociado.
• Buscar el capital adecuado: Identificar las fuentes de financiación óptimas para cada etapa.

Gestión Financiera en Diferentes Ciclos Económicos

La estrategia financiera de una empresa debe adaptarse a las condiciones del mercado:

• Época de Crecimiento: Se incrementan las inversiones. La empresa se endeudará si es necesario, siempre que prevea obtener una rentabilidad en la inversión superior al coste del capital recibido en préstamo.
• Momento de Recesión: La empresa reduce gastos, pospone decisiones de inversión y busca reducir las fuentes de financiación externa para eliminar su deuda y fortalecer su posición.

Fuentes de Financiación Empresarial

A. Financiación por Recursos Propios

Son los recursos que son propiedad de la empresa y que no tiene obligación de devolver. Se integran por las aportaciones de los socios y por los beneficios retenidos en reserva.

Tipos de Recursos Propios:

• Capital Semilla: Financiación inicial para la creación de la empresa.
• Capital Social: Dinero o bienes (muebles o inmuebles) aportados por los socios, quienes reciben a cambio títulos (participaciones o acciones).
• Cuenta Ahorro Empresa (SLNE): En las Sociedades Limitadas Nueva Empresa, los socios pueden desgravarse en su declaración de IRPF el 15% del capital depositado.
• Capital Riesgo: Existen entidades especializadas, llamadas Sociedades de Capital Riesgo, que compran participaciones (en SL) o acciones (en SA) de empresas jóvenes con alto potencial de crecimiento que necesitan financiación. Su objetivo es vender estos títulos en el futuro obteniendo un beneficio.
  • Fondo de Capital Riesgo: Producto financiero que capta el ahorro de pequeños inversores para invertir en empresas.
• Business Angel: Inversor particular, generalmente un empresario experimentado, que invierte capital en empresas emergentes a cambio de una participación, buscando un beneficio económico y aportando conocimiento.
• Crowdfunding o Micromecenazgo: Cooperación colectiva para financiar alguna actividad o proyecto. Ha prosperado significativamente con el auge de internet, permitiendo a un gran número de personas aportar pequeñas cantidades.
• Clasificación de las Reservas:
  • Legal: Obligatoria por ley.
  • Estatutarias: Pactadas en los estatutos de la sociedad.
  • Voluntarias: Acordadas libremente por los socios.
• Ampliación de Capital: La sociedad crea participaciones o acciones nuevas que pueden ser vendidas a los socios antiguos o a nuevos inversores, aumentando así el capital social.
• Sociedad Limitada (SL): Las participaciones solo pueden transmitirse libremente a los socios, al cónyuge, hijos y padres.
• Sociedad Anónima (SA): La transmisión de acciones es libre.
• Cotización en Bolsa: Exclusiva para Sociedades Anónimas que cumplen ciertos requisitos.
• Mercado Alternativo Bursátil (MAB): Plataforma diseñada para compañías de menor tamaño que buscan financiación y visibilidad.
• Subvenciones: Ayudas económicas no reembolsables concedidas por organismos públicos, que se incluyen como un recurso propio al no generar deuda.

B. Financiación Ajena (Deuda)

Son los recursos que la empresa recibe del exterior y que generan una obligación de devolución, es decir, deuda. Se clasifican en corto plazo (si el vencimiento es antes de 1 año) o largo plazo.

Fuentes de Financiación Ajena:

• Aportaciones de Familiares y Amigos (FFF - Friends, Family, and Fools): Cantidades disponibles que no suelen ser elevadas y pueden generar una fuerte presión psicológica debido a la relación personal.
• Préstamos Bancarios: Dinero que la empresa recibe de una entidad de crédito a cambio de reintegrarlo con unos intereses. Si el banco tiene dudas sobre la viabilidad de la empresa, puede exigir un aval o garantía.
  • Préstamo Personal: La persona física o jurídica se compromete personalmente a pagar la deuda con sus bienes presentes y futuros. Suelen ser importes moderados a plazo no muy largo.
  • Préstamo Hipotecario: Se fija como garantía un bien inmueble, además de la garantía personal. En caso de impago, el bien pasa a ser propiedad del banco. Son de importe elevado y a largo plazo, con interés generalmente variable.
• Emisión de Títulos de Deuda: Instrumentos financieros que permiten a la empresa obtener financiación directamente de inversores.
  • Obligaciones y Bonos: Títulos de deuda a medio o largo plazo que tienen un interés estipulado (cupón) que se paga periódicamente.
  • Pagarés: Títulos de deuda a corto plazo. El beneficio para el inversor es la diferencia entre el precio de compra del pagaré (descontado) y el valor nominal que se cobra al vencimiento.
• Entidades Financieras Públicas: Organismos que ofrecen financiación en condiciones ventajosas para fomentar la actividad económica. Ejemplos incluyen el Instituto de Crédito Oficial (ICO) en España o el Banco Europeo de Inversiones (BEI).

Financiación Ajena a Corto Plazo:

• Línea de Crédito: La entidad financiera pone a disposición del cliente una cantidad de dinero hasta un límite especificado. Los intereses se pagan únicamente sobre las cantidades dispuestas y por el tiempo que se utilicen.