Estrategias de Optimización Financiera Corporativa: Confirming, Cash Pooling y Centralización de Tesorería

Mecanismos Clave en la Gestión de Tesorería

Confirming

El Confirming es un medio de pago para el emisor y un medio de cobro y financiación para el beneficiario. Permite a los proveedores financiar sus derechos sin asumir riesgo de impago, y para el cliente puede suponer un ingreso adicional.

Proceso del Confirming

1. El emisor envía la remesa de pagos futuros.
2. La entidad se pone en contacto con el beneficiario y le indica la posibilidad de adelantar el cobro o no.
3. En caso de que opte por el anticipo, este es sin recurso.
4. Llegado el vencimiento, la entidad financiera carga todo el importe a su cliente y procede al pago.

La Centralización de la Tesorería

La Centralización de la Tesorería persigue una mayor eficiencia y coordinación en la gestión financiera. Sus objetivos principales incluyen el aprovechamiento de economías de escala y la gestión consolidada de los recursos financieros disponibles.

Cash Pooling

El Cash Pooling es un sistema de préstamos automáticos entre empresas que se realizan diariamente con el fin de optimizar la posición global del grupo, consiguiendo un solo saldo en cada banco con el que se opera.

Ventajas del Cash Pooling

• Optimización de saldos.
• Ahorro en costes financieros y en comisiones.
• Reducción de personal.
• Mejor gestión y control del riesgo.
• Aumento del poder negociador.

Inconvenientes del Cash Pooling

• Incremento del trabajo de control.
• Incremento del poder del departamento central y de las operaciones.
• Tendencia a reducir entidades bancarias.
• Pérdida de las funciones de estrategia y planificación de las filiales.

Proceso de Centralización de la Tesorería

La implementación de la centralización se divide en varias fases críticas:

1. Análisis: Evaluar la situación de la tesorería de la empresa de un modo exhaustivo. Se revisa el circuito de cobros y pagos, la gestión de riesgo, la gestión de liquidez, el mapa bancario y el riesgo general.
2. Objetivos: Establecer metas claras:
   • Máxima eficiencia de recursos monetarios.
   • Minimización de costes financieros.
   • Previsiones y proyecciones.
   • Asegurar la liquidez.
   • Mitigar y reducir los riesgos financieros.
3. Diseño del Sistema: Definir el tipo de centralización, el software a utilizar, las divisas, las entidades, el sistema de control y la estructura organizativa.
4. Planificación y Comunicación: Realizar un cronograma y una planificación temporal de las tareas y actividades que se van a centralizar. La gestión del cambio es crítica para el éxito.

Obstáculos y Seguimiento

Los obstáculos comunes incluyen la pérdida de motivación, la necesidad de formación específica y los elevados costes iniciales. La última fase es la puesta en marcha y seguimiento, empleando los sistemas de control previstos y evaluando los beneficios derivados de la centralización.