Evolución de las Teorías Monetarias y la Determinación de Precios
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El Sistema Clásico
La Teoría Clásica de la determinación del nivel general de precios introduce el lado de la demanda en el modelo. Aborda también la determinación de la tasa de interés.
Teoría Cuantitativa del Dinero
En la teoría Clásica, la cantidad de dinero determina el nivel de demanda agregada, que a su vez determina el nivel de precios.
Neoclasicismo: Fisher y Cambridge
Teoría Cuantitativa de Fisher
La Teoría Cuantitativa de Fisher es una teoría económica fundamental para la determinación de los niveles de precios.
Inicialmente, se suponía que el dinero era dinero metálico, como el oro. Sin embargo, la inclusión del papel moneda y los depósitos bancarios no complica sustancialmente el marco de análisis.
Es crucial entender que la cantidad de dinero está controlada por la autoridad monetaria, es decir, el banco central, a través de la política monetaria.
Fisher argumenta que, en equilibrio, la velocidad de circulación del dinero está determinada por los hábitos de pago y la tecnología de pago de la sociedad.
Periodos de pago más cortos reducen la tenencia media de dinero en ese periodo para cualquier nivel de ingreso determinado, y por ello, aumentan la velocidad de circulación.
El Enfoque de Cambridge: Marshall y Pigou
El enfoque desarrollado por Marshall y Pigou, conocido como el Enfoque de Cambridge, es una perspectiva macroeconómica que busca establecer los factores que explican la decisión del individuo de mantener dinero líquido.
Teoría Cuantitativa de Cambridge
La Teoría Cuantitativa de Cambridge es un enfoque alternativo (o complementario) al de Fisher, donde Marshall y Pigou fueron figuras clave. Ambas teorías intentan expresar la relación entre los bienes producidos, el nivel de precios y la circulación del dinero. Se basa en la cantidad circulante dependiendo de la demanda de dinero en lugar de la oferta de dinero, refiriéndose a la conveniencia de mantener dinero en efectivo.
La Teoría Keynesiana
Keynes clasificó en tres los motivos por los cuales los sujetos económicos desean mantener saldos líquidos:
- Motivo de Transacción
- Motivo de Precaución
- Motivo de Especulación
Keynes también postuló la importancia de la intervención del Estado como estímulo de la economía en situaciones de crisis.
Motivo de Transacción
Se refiere al uso del dinero como medio de cambio para las transacciones ordinarias, como la compra de materias primas, el pago de alquileres y salarios.
Motivo de Precaución
Surge de la necesidad de hacer frente a situaciones de urgencia o gastos imprevistos.
Motivo de Especulación
Implica el intento de obtener un beneficio al anticipar mejor que el mercado lo que el futuro traerá consigo, generalmente relacionado con la compra o venta de activos financieros.
La Perspectiva de Friedman
Friedman argumentaba que no se debe inyectar dinero que no se puede pagar, lo que representa una crítica fundamental a las políticas keynesianas de expansión monetaria sin respaldo. Su enfoque es una crítica a Keynes y un pilar del monetarismo.
Conceptos Clave
Oferta de Dinero
La oferta de dinero, o masa monetaria, es la cantidad total de dinero disponible en una economía para la compra de bienes y servicios, títulos de ahorro, entre otros.
Demanda de Dinero
La demanda de dinero es la cantidad de dinero que los agentes económicos desean mantener en un momento dado y bajo unas circunstancias determinadas.