Financiación Bancaria y Regulación: Historia, Crisis y Basilea en España

1. Desregulación y factores condicionantes

Desregulación como consecuencia de la eliminación de barreras, la protección y la flexibilidad de los límites de actuación de las entidades. Factores condicionantes: + cultura financiera, interconexión en tiempo real del sistema financiero, avance tecnológico.

3. Titulización

Técnica financiera que transforma activos financieros poco líquidos en instrumentos negociables, es decir, líquidos con fecha de precio determinada.

• Causas: Oferta: costes de gestión, diversificación del riesgo de crédito, ventajas de captación de financiación. Demanda: inversores interesados en nuevos productos con nuevas combinaciones de rentabilidad-riesgo.
• Ventajas: incremento de la competitividad, ampliación de fuentes de financiación, mejores ratios de capital y rentabilidad; cambio del perfil de riesgo.
• Funcionamiento: valores poco líquidos a títulos negociables. Cualquier activo financiero sobre el que no exista información asimétrica puede ser titulizado.
• Derechos de crédito presentes: préstamos hipotecarios, tarjetas de crédito, préstamos financieros para automóviles.
• Derechos de crédito futuros: derechos de autor, ingresos por arrendamiento.
• Proceso: activo ilíquido → entidad vehículo → activo negociable. La titulización también es un mecanismo que permite estratificar el riesgo de una cartera.
• España: los activos no han causado baja en el balance de las entidades por no transferir una parte sustancial del riesgo y beneficios.

4. Innovación financiera

Procesos de transformación y ampliación institucional, mercados e instrumentos financieros.

• Causas: mejor gestión de tesorería, tecnología financiera, infraestructura de mercados, cambios en las estrategias y comportamientos.
• Efectos: nuevos agentes y creación de nuevos productos.

5. Desarrollo tecnológico

Aparición de Internet: avances tecnológicos en información y comunicación que supusieron un impacto creciente en la configuración del sector.

• Retos: selección tecnológica; volumen creciente de inversión; velocidad de cambios; nuevos competidores; mejor gestión del riesgo; nuevas aplicaciones; Big Data: venta cruzada, control del fraude, fidelización y retención de clientes.
• Ventajas: mejor eficiencia; ahorro de costes; eficacia para satisfacer mejor las necesidades de los clientes; ventaja competitiva.

6. Globalización

Proceso social donde las restricciones de la geografía en función de asuntos sociales y culturales retroceden y la gente es consciente de que están retrocediendo. Trasciende el Estado-nación y se apoya en ONG, corporaciones transnacionales, asociaciones regionales o individuos.

• Globalización financiera: incremento de relaciones globales mediante flujos financieros transnacionales.
• Integración financiera: vinculación de un país o conjunto de países a los mercados de capitales internacionales.
• Internacionalización financiera: consecuencia del proceso de liberalización financiera.
• Liberalización financiera: eliminación por parte de las autoridades de barreras a la libre circulación internacional de capitales financieros.
• Impacto global: positivo para el crecimiento cuando el sistema financiero doméstico está bien desarrollado y regulado, ya que la incidencia de crisis financieras es menor.

Articulación industrial

1. Articulación industrial (1856, aprobación de 2 leyes): 1ª Ley de Bancos de emisión: denominación Banco de España, autorización de apertura de entidades emisoras por provincia, S.A. y capital íntegramente desembolsado. Medios de pago mediante el uso del papel moneda, incremento de billetes en circulación, aumento de la oferta del sistema financiero.

2ª Ley de sociedades de crédito: marco legal para crear instituciones con actividades crediticias. Fundación de cajas de ahorro: mejor vida para las clases necesitadas, aliviar su situación económica, promover el ahorro.

Fin de etapa: crisis económica y decreto de monopolio de emisión del Banco de España.

2. Gran expansión

Dos conflictos bélicos: 1º Fin de guerras coloniales: supuso el saneamiento de las finanzas públicas, retorno de capitales en un entorno regenerado. 2ª Guerra Mundial: neutralidad de España, incremento de las ventas exteriores, aumento del PIB.

Fin de etapa: crisis económica de posguerra: dificultad de liquidez y solvencia. Ley de Ordenación Bancaria: objetivo de incrementar la intervención del Estado en el Banco de España; establecer el Registro de Bancos y Banqueros.

3. Autarquía y status quo

A. Disposiciones normativas: billete medio de pago, suspensión del sistema de garantías metálicas de emisión, autorización al Banco de España para adquirir títulos de deuda del Estado y Tesoro, ‘Ley de Desbloqueo’: restablecimiento de la comunidad monetaria estatal.

B. Post 1939: Status quo bancario: congelación de la evolución del sector bancario; cambios sometidos a reglamentación pública. Ley de Ordenación Bancaria: intervención del Ministerio de Hacienda en el Banco de España y restablecimiento del Registro de Bancos y Banqueros.

Banca privada: consolidación de grandes bancos e incremento de cuota de mercado mediante absorción/fusión.

Cajas de ahorro: autonomía, reglamentación estricta, colaboración con el Instituto Nacional de la Vivienda y obligación de destinar el 60% de los fondos a adquirir deuda pública; obra social en centros educativos, instituciones sanitarias y construcción de viviendas.

4. Reforma y reorganización

Ley de Bases de Ordenación del Crédito y la Banca: incluye Banco de España, banca privada, cajas de ahorro, entidades oficiales de crédito y de inversión colectiva. Diferenciación entre banca comercial, industrial y de negocios. Política monetaria y financiera: Ministerio de Hacienda.

Fin: crisis 1970-80 (petróleo y Bretton Woods): para la creación de nuevas entidades. Consecuencia: eliminación de barreras de entrada, no modifica la estructura financiera del país, expansión de grandes oficinas, sistema financiero fuertemente intervenido.

5. Crisis financiera

Causas: crisis de 1970, aumento de la morosidad y deterioro de la cartera de préstamos e inversiones; efectos: una expansión bancaria incontrolada, gestores poco profesionales y prácticas ilegales; ausencia de un marco legal adecuado para la situación de insolvencia.

Efectos: creación del fondo de garantía de depósitos y más del 50% de entidades afectadas.

6. Regulación

Nuevo marco regulador: las cajas de ahorro pueden abrir en todo el territorio. Efectos: cambio de estrategia de negocio bancario basada en oficinas en función de la demanda, ciclo económico y población, y procesos de fusiones.

7. Gran recesión

Infravaloración de riesgos asumidos: hipotecas subprime; política y gestión poco profesionalizada de las cajas de ahorro; incremento de la tasa de morosidad; deterioro de la imagen del sector bancario; Unión Bancaria Europea.

Mecanismo de transmisión:

• A. Exposición directa al mercado subprime: reducida en entidades españolas por poca capacidad de colocación de excedentes de liquidez en mercados internacionales.
• B. Aumento de la prima de riesgo de crédito y dificultad de financiación en mercados mayoristas: las entidades recurrieron a la financiación en mercado mayorista mediante respaldo de títulos hipotecarios. Las entidades españolas usaron fuentes alternativas y recorte de crédito = ‘desaceleración financiera’: proceso de realimentación de la crisis del sector inmobiliario.
• C. Aceleración de la corrección de precios de la vivienda: debido a la elevada dependencia del sector construcción, dicha corrección supuso una desaceleración del crecimiento económico muy rápida: caída del consumo privado y disminución de la inversión en construcción.

Medidas de reforma financiera: apoyo a la reestructuración financiera bancaria (FROB) y del sector de cajas de ahorro; saneamiento de exposiciones al sector inmobiliario; asistencia financiera del Eurogrupo (MOU); gestión de la crisis bancaria y de activos.

Medidas de reforma de cajas: fundación bancaria para la atención y desarrollo de la obra social; montes de piedad: adscripción a la obra social, fundaciones bancarias, entidades de crédito controladas.

Efectos: bancarización de cajas de ahorro; reducción del número de oficinas y empleo; integración de cajas de ahorro en entidades bancarias.

Retos futuros: reducir la tasa de morosidad, adoptar un modelo más eficiente, adaptación a cambios regulatorios, restaurar la imagen y reputación, transformación digital (desarrollo de nuevos canales de comercialización, nuevos productos adaptados a clientes, infraestructura tecnológica, análisis de Big Data, cambio de estrategia).

Eurosistema: autoridad monetaria de la zona euro cuyo objetivo es mantener la estabilidad de precios; sus integrantes son el BCE y los bancos centrales nacionales de la moneda euro. Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC): formado por el BCE y los bancos centrales nacionales de los Estados miembros de la UE (con o sin moneda euro).

Marco regulatorio

1. Supervisión bancaria: MUS, mecanismo único de supervisión.

Cuatro elementos del modelo de supervisión: 1. regulación efectiva con normas de acceso y ejercicio de la actividad; 2. supervisión e inspección in situ; 3. medidas correctoras: requerimientos, planes de saneamiento; 4. régimen disciplinario y sancionador.

2. Acceso a la actividad bancaria: requisitos de creación de entidad: requisitos de solvencia, idoneidad de accionistas y altos cargos, profesionalidad, buena organización administrativa y existencia de procedimiento de control interno. Autoriza el BCE → constitución → inscripción en el Registro Mercantil y registro de entidades del Banco de España → Licencia única europea: pasaporte comunitario.

3. Tipología y marco normativo: 3 tipos de entidades de crédito; existe un régimen jurídico general en el ámbito estatal y europeo en cuanto a supervisión, solvencia y requisitos de estas entidades.

Pasivo

Pasivo = contratos de depósito, deudor, captación de recursos financieros.

• Cuentas corrientes o depósitos a la vista: la entidad está obligada a devolver, ofrece remuneración o tipo de interés por el dinero depositado. Retirada o hacer pagos = dinero suficiente. Servicio de caja.
• Libreta de ahorro: libreta de movimientos de la cuenta; facilidad para realizar ingresos y pagos; tipo de interés alto.
• Depósitos a largo plazo: el cliente entrega una cantidad de dinero durante un tiempo determinado, transcurrido el plazo devuelve el dinero más la remuneración. Puede sacar antes del vencimiento con penalización o comisión.
• Depósitos estructurados: pueden ser tradicionales. Hay otro tipo de depósito en el que la rentabilidad está vinculada a la evolución de un índice o cesta de acciones.

Emisión de títulos:

• Modalidades: financiación subordinada: deuda de acreedores comunes, computable como recursos propios; títulos hipotecarios: garantizados por crédito hipotecario; no existe vinculación entre el tenedor del título y el deudor del préstamo; supone derecho del poseedor sobre el emisor; es refinanciación con la finalidad de reducir el riesgo y el coste de financiación.

Activo

Activo: préstamos, acreedores, préstamos de recursos financieros. Garantía crediticia: cobertura contractual en operaciones de préstamo o crédito para limitar o eliminar, mediante el establecimiento de garantes reales o personales, el riesgo impagado. Evaluación de garantías compleja, necesario revisar periódicamente. La garantía no es suficiente para cubrir el riesgo, porque para ejecutar las garantías se requiere liquidez y rentabilidad.

• 1. Crédito cliente: créditos concedidos a terceros, no entidades de crédito ni operaciones del mercado monetario. Crédito puro: artículo: créditos y préstamos en modalidades deudoras a la vista y arrendamiento financiero. Características: prestación de fondos a terceros por tiempo concreto. Formalización: escritura pública y póliza.
• 2. Préstamo: contrato establecido con forma de restitución de capital y abono de intereses. Préstamo hipotecario: tasación, cuota a pagar, suelos y techos; cobertura del riesgo de intereses. Intercambio de intereses (swap): cambio temporal de pago de intereses. Límite superior (cap) o superior + inferior (collar).
• 3. Crédito comercial + descuento bancario de efectos: la entidad anticipa al cliente el importe del crédito (no vencido) frente a terceros, representado por un efecto comercial susceptible de ser negociado. Características: contrato entre entidad de crédito y cedente, que paga intereses por el tiempo entre la cesión y el vencimiento del efecto.
• 4. Arrendamiento financiero: leasing: arrendar, traspasar el derecho de uso del bien al arrendatario. La amortización puede realizarse mediante cuotas e intereses (períodos vencidos o por anticipado) + IVA. Lease financiero: el arrendatario mantiene el contrato hasta el final. Lease-back: venta determinada de un bien a una empresa de leasing, posteriormente la empresa vendedora firma un contrato de leasing. Renting: sin opción de compra; de duración; importe de cuotas en función del uso del bien, es mayor porque incluye gastos de arrendamiento, mantenimiento y reparaciones.
• 5. Factoring: instrumento financiero a corto plazo (gestión de cobro, análisis de deudores, cobertura de insolvencia). Costes: financieros: cobro de intereses sobre el importe y plazo anticipado + comisiones: según cobertura de insolvencia y cargas administrativas. Factoring sin recurso y sin anticipo (inversión); sin recurso con anticipo (inversión-financiación); con recurso sin anticipo (gestión de cobro); con recurso y con anticipo (financiación).
• 6. Crédito de firma: prestación de todo tipo de fianzas, para asegurar el cumplimiento de obligaciones del cliente ante un tercero. No hay desembolsos, sino compromiso formal ante el incumplimiento del avalado.

Comité de Basilea

Comité de Basilea: reúne a bancos centrales y supervisores reguladores de países industrializados, reunidos en el Banco Internacional de Pagos (BIS); fundado por gobernadores de bancos centrales del G10.

Basilea I: el Comité de Basilea adoptó el acuerdo de convergencia internacional de medición y estándares de calidad. Definió TIER 1 y TIER 2. Acuerdo debido a la preocupación de los principales bancos mundiales por los niveles de capital, con objetivo de crear un mercado con igualdad de condiciones. Limitaciones: era insensible a variaciones de riesgo, al considerar que los créditos tenían la misma probabilidad de cumplimiento.

Basilea II: creación de un estándar internacional de referencia para los reguladores bancarios. Objetivo: establecer los requerimientos de capital necesarios para asegurar la protección de las entidades frente a riesgos financieros y operativos. Basado en 3 pilares: 1: cálculo de los requisitos mínimos de capital; 2: procesos de supervisión y gestión de fondos propios; 3: disciplina de mercado con normas de transparencia y publicación periódica de información de exposición a diferentes riesgos y suficiencia de fondos propios.

Basilea III: promovido por el Foro de Estabilidad Financiera. Surge debido a la crisis generada por las hipotecas subprime. Objetivo: fortalecer el sistema financiero, que inicialmente era incapaz de absorber pérdidas de productos estructurados de titulización. 2 ratios de liquidez: 1. LCR (Ratio de Cobertura de Liquidez): permite a los bancos soportar crisis de liquidez (1 mes). Reservas de liquidez > fuga de liquidez. 2. NSFR (Ratio de Financiación Estable Neta): permite a los bancos resistir 1 año a una crisis específica de la institución. Financiación necesaria estable < financiación estable = cantidad de recursos disponibles.