Financiación Empresarial: Créditos, Descuentos Comerciales y Empréstitos

Financiación Empresarial: Tipos y Características

Financiación Externa a Corto Plazo (FinanExCP)

A) Créditos de Proveedores

Son consecuencia de aplazamientos en los pagos a los factores productivos (materias primas, mercaderías). Hasta que no se abonan, los proveedores están financiando una parte del activo corriente (AC).

Ventajas:

• No requieren un proceso de negociación, sino que tienen carácter rutinario.
• Se adaptan casi automáticamente a las necesidades de financiación del AC.
• El coste es nulo, aunque hay que recordar que los proveedores pueden ofrecer un descuento por pronto pago y, en este caso, sí habría coste.

B) Financiación Bancaria

Cuando la financiación de los proveedores no es suficiente, las empresas acuden al banco. Estos créditos requieren un proceso de negociación que puede exigir garantías reales o personales.

Tipos de Créditos Bancarios:

• Crédito Puente: Se conceden por:
  • A cuenta del crédito oficial que a medio o largo plazo ha de otorgarse a una empresa.
  • En espera de una ocasión propicia para la colocación de sus títulos en el mercado.
  • Hasta que la empresa cobre el importe de una venta que exija un largo plazo de cobro.

El reembolso se efectúa mediante la concesión del crédito definitivo, con los recursos captados en el mercado de capitales por la emisión de títulos o por autofinanciación. Estos créditos proporcionan los recursos que ligan la necesidad de fondos de la empresa.

Descuento Comercial: Algunas operaciones comerciales quedan reflejadas en documentos que se denominan efectos y representan un derecho de cobro aplazado (letra de cambio, pagaré). Son instrumentos financieros a corto plazo que permiten anticipar la consecución de los recursos financieros mediante el descuento. Es un procedimiento mediante el cual una entidad financiera anticipa a la empresa el abono de los créditos que ésta tiene con sus clientes. Por ello, la empresa paga unos intereses por el anticipo y unas comisiones por la gestión de cobro.

Financiación a Largo Plazo: Empréstitos

Los empréstitos son préstamos divididos en partes alícuotas a las que se denominan obligaciones. Diferencias entre acciones y obligaciones:

1. El accionista es un socio de la empresa y el obligacionista un acreedor.
2. Rendimiento: Las obligaciones producen unos rendimientos periódicos y constantes, conocidos de antemano. Las acciones están en función de los resultados de la empresa, es una renta incierta en su cuantía.
3. Las obligaciones son reembolsadas a su vencimiento, las acciones no.
4. El obligacionista sólo corre el riesgo de insolvencia o quiebra de la empresa, el accionista está ligado a la suerte de la empresa.
5. Los obligacionistas tienen derechos de naturaleza económica (intereses), los accionistas de contenido económico (cuota de liquidación) y de carácter político (poder votar).