Fiscalidad Empresarial: Distorsiones, Inflación y la Persistencia del Impuesto de Sociedades

Distorsión Fiscal y su Impacto en la Inversión Empresarial

Recuerda que la distorsión fiscal se produce cuando el coste real de una máquina es 'c' y lo que se permite deducir fiscalmente es 'c´'.

En concreto, si c > c´, se permite deducir menos del coste real. Esto implica un incremento en el precio efectivo de la máquina, lo que a su vez desincentiva la adquisición de nuevas máquinas.

El caso contrario se da si c´ > c, donde la deducción fiscal supera el coste real, lo que podría incentivar la inversión.

Amortización Fiscal y su Relación con 'c' y 'c´'

En el ejemplo mencionado, la amortización fiscal es igual a 1 (conocida como amortización libre), y es muy probable que en ese escenario c´ > c.

Inflación y Actualización de Balances en la Fiscalidad

¿Qué ocurre en este ejercicio si contemplamos la inflación o la actualización de balances?

Esto se mencionó "de pasada". En el ejemplo anterior, implícitamente hemos supuesto que el precio de adquisición de la máquina es 1 y no se ha tenido en cuenta la inflación.

En un escenario con inflación, las fórmulas se ajustarían:

• c´ = (amortización fiscal + coste de los fondos ajenos) * precio de adquisición
• c = (depreciación económica + coste de los fondos ajenos) * precio actual

Es importante notar que, contablemente, siempre (debido al principio de prudencia valorativa) se trabaja con el precio de adquisición. Esto provoca que c´ tienda a ser menor que c si hay inflación.

Esta situación solo se evita cuando existe una actualización de balances (por ley) que equipara el precio de adquisición al precio de reposición.

Valoración del Impuesto de Sociedades (IS) y el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF)

¿Deberían integrarse el IS y el IRPF?

El argumento más sólido para defender el Impuesto de Sociedades (IS) es su función como mecanismo de retención sobre los rendimientos del capital societario, lo que evita diferir el pago de impuestos.

Sin embargo, no está claro que este argumento sea suficiente para compensar los costes de eficiencia que el IS provoca, tales como:

• Disminución de la inversión societaria.
• Desincentivo al reparto de dividendos.
• Estímulo al endeudamiento societario.

¿Por qué el Impuesto de Sociedades (IS) persiste en los sistemas fiscales?

A pesar de estos inconvenientes, el IS existe en la mayoría de los sistemas fiscales, a menudo con mecanismos que mitigan las consecuencias de la doble imposición de dividendos. Las razones principales de su persistencia incluyen:

• Cuando existe una alta rotación de acciones, sería complejo imputar anualmente los beneficios distribuidos y no distribuidos a cada uno de los socios.
• Es difícil identificar al accionista último cuando las empresas están participadas por otras empresas.
• Existe un difícil control sobre acciones en el extranjero.
• Sin el IS, los beneficios no distribuidos también tributarían en el IRPF. El accionista estaría reinvirtiendo en la sociedad una ganancia de capital no realizada, lo que podría generar un problema de liquidez para los accionistas al momento del pago del impuesto.