Fondos de Inversión: Estructura, Tipos y Beneficios para el Ahorrador

Fondos de Inversión: Conceptos Fundamentales

Los fondos de inversión se constituyen como patrimonios creados a partir de las aportaciones de un número de inversionistas que buscan beneficiarse de las ventajas que ofrece la inversión colectiva.

Su finalidad principal es aprovechar la gestión colectiva de los recursos captados de los particulares. Esto permite que el pequeño ahorrador pueda participar en los mercados de valores y de capitales en mejores condiciones y con una mayor rentabilidad que la que alcanzaría con su intervención individual. A estas ventajas se añaden la diversificación de la inversión, el reparto del riesgo, la obtención de economías de escala y una gestión profesional.

Además, esta forma de inversión ofrece ventajas tributarias significativas para el inversor. Es importante destacar que son productos con mayor riesgo que los depósitos bancarios, ya que existe la posibilidad de perder el capital principal aportado.

Elementos Clave de un Fondo de Inversión

• El Depositario: Entidad encargada de custodiar los títulos y activos que posee el fondo.
• Los Partícipes: Son los inversores que adquieren una «participación» en el fondo, convirtiéndose en copropietarios de una parte proporcional del patrimonio.
• La Sociedad Gestora: Pone al servicio de todos los partícipes del fondo su capacidad de análisis y su conocimiento experto de los mercados financieros, tomando las decisiones de inversión.

Clasificación de los Fondos de Inversión

1. Según la forma de obtención de rentas por los partícipes:

• Fondos de Capitalización: La sociedad gestora reinvierte de forma sistemática los beneficios obtenidos por el fondo, sin necesidad de aprobación del partícipe. Esto acumula el patrimonio existente y aumenta el valor liquidativo de cada participación. No hay reparto periódico de dividendos.
• Fondos de Reparto: La sociedad gestora distribuye periódica y sistemáticamente dividendos entre los partícipes.

2. Según los activos en los que invierten:

• Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario (FIAMM): Invierten su patrimonio en valores muy líquidos o a corto plazo, también conocidos como Fondos de Dinero. Ofrecen la mayor liquidez, con reembolsos de participaciones en un plazo máximo de veinticuatro horas.
• Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM): No tienen límite en el plazo de vencimiento de los valores de su cartera, pudiendo ser a corto o largo plazo. El reembolso de participaciones se realiza en un máximo de tres días.
• Fondos de Fondos: Sus inversiones consisten en participaciones en otros fondos de inversión.
• Fondos Especializados: Invierten en áreas muy específicas, como los fondos de derivados, cuya inversión se centra en productos de futuros y opciones.

3. Según el tipo de valores invertidos:

• Fondos de Renta Variable.
• Fondos de Renta Fija.
• Fondos de Inversión Mixtos.
• Fondos de Inversión Garantizados: Aseguran un valor mínimo de reembolso en una fecha determinada.

Factores de Riesgo en Entidades Bancarias

El nivel de riesgo de un banco está influenciado por diversos factores clave:

• Sus resultados operativos.
• La calidad de sus activos.
• La estabilidad de sus pasivos.
• La composición de sus activos y pasivos.
• La composición y cuantía de sus recursos propios.

Cuenta de Resultados de una Entidad de Crédito

La cuenta de resultados de una entidad de crédito refleja su desempeño financiero a lo largo de un período. A continuación, se detallan sus componentes clave:

• Margen de Intermediación (o Margen Financiero): Representa la diferencia entre los ingresos y los costes financieros.
• Margen Ordinario: Se calcula como la diferencia entre el margen de intermediación y otros productos ordinarios netos.
• Gastos de Explotación (o Gastos Generales/de Transformación): Incluyen los gastos de personal, otras cargas administrativas y las amortizaciones.
• Margen de Explotación: Se obtiene restando los gastos de explotación y otros productos y cargas de la explotación al margen ordinario.