Fuentes de Financiación Empresarial y Evaluación de Inversiones: Conceptos Clave
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Fuentes de Financiación Propias o Recursos Propios
Internas
Los beneficios generados por la propia empresa en su actividad, que no se distribuyen, suponen un incremento de su patrimonio neto o reservas. También se incluyen la amortización y las provisiones. Estos elementos constituyen la autofinanciación.
Externas
Se componen de las aportaciones de los socios en el momento de constituirse la sociedad, y las ampliaciones de capital, que son las sucesivas aportaciones de los socios o accionistas que la empresa requiere para ampliar su potencial con nuevas inversiones.
Fuentes de Financiación Ajenas: Clasificación y Ejemplos
Se clasifican en fuentes ajenas a largo plazo y a corto plazo, dependiendo de si el plazo de devolución supera el año o el ciclo de explotación de la empresa.
A Largo Plazo
- Préstamos a largo plazo
- Empréstitos
- Leasing: Un contrato de arrendamiento por el que el propietario de un bien (arrendador) lo alquila a una empresa (arrendatario) que se compromete a pagar según el alquiler acordado. Al final del período pactado puede comprar el bien a un precio preestablecido. Puede ser leasing financiero u operativo. Normalmente se utiliza para financiar inmovilizado.
A Corto Plazo
- Descuento de efectos comerciales: Consiste en transformar los derechos de cobro en dinero antes de que llegue el vencimiento. Se obtiene liquidez porque la entidad financiera entrega el dinero a la empresa antes de su vencimiento a cambio de una remuneración por su servicio (comisiones e intereses). La empresa asume el riesgo de impago del efecto; es decir, si llegado el vencimiento el deudor no paga el efecto, la entidad financiera le retirará el dinero a la empresa y le devolverá el efecto.
Métodos de Evaluación y Selección de Inversiones
La toma de decisiones al llevar a cabo una inversión requiere analizar, diseñar y evaluar las distintas alternativas posibles para conseguir la máxima rentabilidad del dinero invertido. Estos métodos son técnicas que permiten evaluar la rentabilidad de una inversión. En el caso de existir diferentes alternativas, también permiten seleccionar la más ventajosa. Fundamentalmente, comparan el desembolso inicial, así como los diferentes pagos de la inversión, frente a los cobros que generan. Existen dos grupos de métodos: los estáticos y los dinámicos, según la consideración de la variable tiempo.
Métodos Estáticos de Evaluación de Inversiones
Se trata de criterios que valoran las inversiones sin tener en cuenta el momento del tiempo en el que se generan los flujos de caja.
Criterio del Plazo de Recuperación o Pay-back
- Ventajas: Su sencillez de cálculo y su fácil interpretación.
- Inconvenientes:
- No considera el tiempo a la hora de valorar los flujos de caja, por lo que pueden llevar a decisiones equivocadas.
- No considera los flujos de caja que se generan después de recuperar la inversión.
El más utilizado es el período de recuperación o pay-back. También se pueden citar el flujo de caja por unidad monetaria comprometida y la tasa de rendimiento contable.
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF)
El IRPF es un tributo de carácter personal, directo y progresivo que grava la renta de las personas físicas de acuerdo con sus circunstancias. Se estructura en cinco categorías principales:
- Rendimientos del trabajo
- Rendimientos del capital inmobiliario
- Rendimientos del capital mobiliario
- Rendimientos de actividades económicas
- Ganancias y pérdidas patrimoniales