Fuentes de Financiación Empresarial: Tipos, Ventajas e Inconvenientes

Clasificación de las fuentes de financiación

Las fuentes de financiación de una empresa pueden clasificarse según distintos criterios.

Según la propiedad de los fondos

Fondos propios

Son recursos que no deben devolverse porque pertenecen a la empresa. Incluyen el capital aportado por los socios y las reservas de la empresa.

Fondos ajenos

Son recursos prestados a la empresa por terceros, que deben devolverse en un plazo de vencimiento determinado. Pueden ser pasivo no corriente o pasivo corriente si el vencimiento es inferior a un año.

Según la duración

• Capital permanente: recursos de persistencia a largo plazo.
• Deudas a corto plazo: recursos financieros que deben devolverse antes de un año.

Según el origen de los fondos

Financiación interna

Son fondos generados por la propia empresa. Pueden ser de:

• Enriquecimiento: beneficios retenidos que aumentan el patrimonio.
• Mantenimiento: amortizaciones y provisiones que evitan la descapitalización de la empresa.

Financiación externa

Son fondos generados por terceros, como las aportaciones de socios o los préstamos.

Selección de las fuentes de financiación

Para elegir una fuente de financiación deben considerarse los siguientes factores:

• Cantidad total necesaria: no es lo mismo financiar un proyecto de gran envergadura que una operación concreta y pequeña.
• Coste: viene dado por la remuneración que exigen los propietarios de esa fuente para ponerla a disposición de la empresa.
• Riesgo: cuanto mayor es el riesgo que asume quien financia, mayor es la rentabilidad exigida.
• Flexibilidad: las empresas prefieren fuentes con costes asumibles si se adaptan a sus necesidades.
• Imagen: los propietarios podrían evitar un mayor endeudamiento para no mostrar debilidad financiera.
• Tamaño de la empresa: las grandes empresas tienen acceso a más variedad de fuentes de financiación, pudiendo emitir bonos y obligaciones.
• Cultura empresarial: el propio entorno en el que se desenvuelve la actividad de la empresa.

Autofinanciación

La autofinanciación de enriquecimiento es la parte de los beneficios que obtiene la empresa y que no reparte entre sus accionistas.

Tipos de reservas

• Reserva legal: reserva mínima que las sociedades deben dotar por ley.
• Reserva estatutaria: es la exigida por los estatutos sociales.
• Reserva voluntaria: es la que libremente deciden dotar los socios de la empresa.

Ventajas

• Mayor autonomía y libertad de acción.
• Las reservas no tienen coste financiero.

Sin embargo, sí tienen coste de oportunidad, ya que la empresa debe obtener un rendimiento al menos igual al que se hubiera conseguido invirtiendo dichos beneficios.

Para las empresas pequeñas y medianas, la autofinanciación constituye la única forma de obtener recursos financieros.

Inconvenientes

• La autofinanciación puede inducir a que se realicen inversiones poco rentables.
• Puede impedir que se lleven a cabo inversiones rentables.
• Puede provocar que el valor de las acciones en bolsa descienda.

Amortización

La amortización es la expresión contable de la depreciación que sufren los elementos del inmovilizado debido al uso, al tiempo y a la obsolescencia.

Ámbitos de la amortización

Económico

Permite contabilizar la depreciación como un gasto del periodo, de modo que se reflejen todos los gastos del periodo y se obtenga un cálculo real del beneficio.

Contable

La pérdida acumulada del valor del inmovilizado se registra a la vez que se produce el gasto, ya que lo que se consume del inmovilizado, como las inversiones a largo plazo, pierden valor.

Financiero

Los fondos que se van generando pueden reinvertirse, y permitirán en el futuro reponer el valor del elemento depreciado.