Fundamentos de los Debentures: Emisión, Garantías y Registro Contable de Títulos de Deuda

Fundamentos y Definición de Debentures

Los Debentures son títulos transferibles que emiten las empresas mercantiles en reconocimiento de los empréstitos que colocan en el mercado público. Representan un crédito a largo plazo que la empresa requiere para ampliar sus actividades.

Las sociedades anónimas, las sociedades en comandita por acciones y las administraciones autónomas del Estado podrán contraer préstamos mediante la emisión de debentures.

Debentures con Garantía Especial

Son aquellos debentures que afectan a uno o varios inmuebles de la sociedad como respaldo de la deuda emitida.

Requisitos de la Escritura de Emisión

La escritura pública de emisión de debentures deberá contener, al menos, los siguientes datos:

1. El monto del capital autorizado, suscrito y pagado a la época de la escritura de emisión.
2. El acuerdo del directorio y el de la junta extraordinaria de accionistas que autorizan la operación.
3. El monto total del empréstito, las series y el número de títulos que van a emitirse, indicando si serán a la orden o al portador.
4. El tipo de interés aplicable.
5. La indicación de si la emisión se realiza o no con garantía específica.

Proceso de Emisión de Debentures

La primera contabilización corresponde a la autorización de la emisión, cuyas condiciones estarán contenidas en la escritura pública.

En el caso de la emisión de debentures, será necesario registrar el monto del empréstito autorizado.

Luego de colocarse estos títulos en el mercado, la sociedad emisora obtiene disponibilidades (efectivo) y contrae, al mismo tiempo, un compromiso de pago (pasivo).

Intereses y Gastos Asociados

Interés sobre Debentures

Consiste en un interés fijo calculado sobre el valor nominal de los títulos. Estos intereses deben ser pagados a los distintos inversionistas al término de cada vencimiento, según lo estipulado en el momento de la emisión.

Gastos de Emisión

Una emisión de debentures implica una serie de desembolsos por gastos de carácter legal, administrativo, etc. A estos gastos deberá dárseles el mismo tratamiento contable que al descuento de emisión.

Cuentas Contables Utilizadas

Debentures Emitidos:

Cuenta de activo (o cuenta de orden, dependiendo del sistema) utilizada para registrar la autorización de la emisión.

Debentures por Pagar / Empréstitos:

Cuenta del pasivo que registra la obligación contraída por la constitución del empréstito.

Debenturistas:

Cuenta regularizadora de los empréstitos o debentures, utilizada generalmente para registrar los pagos pendientes o las obligaciones con los tenedores de los títulos.

Prima de Emisión:

El sobreprecio que tiene un valor al ser emitido (cuando el precio de colocación es superior al valor nominal).

Descuento de Emisión:

Se produce cuando los títulos de renta fija son emitidos con un descuento sobre su valor nominal.