Fundamentos Financieros y Evaluación Estratégica de Proyectos de Inversión

Conceptos Financieros Fundamentales

Interés Compuesto

Cuando el interés que produce un capital se le agrega a un nuevo capital, al cual se le aplica la tasa de interés, decimos que la inversión se capitaliza.

Anualidades y su Valor Futuro

Una anualidad es una serie de pagos periódicos, realizados en iguales intervalos de tiempo.

Tipos de Anualidad

• Ciertas: Relacionadas con una operación financiera.
• Inciertas: Como las pensiones vitalicias.
• Vencidas: El pago se realiza al final de cada periodo.
• Anticipadas: El pago se realiza al principio de cada periodo.

Valor Futuro de la Anualidad

Es el valor acumulado al final de cada plazo de la anualidad. También se define como la suma de los montos compuestos de cada uno de los pagos al final del plazo o en la última fecha de pago.

Tasa de Amortización

Es un instrumento que permite observar, mediante una serie de pagos (generalmente iguales), la relación que cada pago guarda con el interés que le corresponde según el periodo específico del que se trate. Muestra también los saldos insolutos que se van generando y descontando de la deuda inicial.

Ventajas de la Tasa de Amortización

Permite:

• Comprender cómo se amortizan las deudas.
• Conocer cuál es el saldo de una deuda en una fecha determinada.
• Conocer el saldo global a una fecha específica.
• Esta deuda estará representada por el valor presente de una anualidad (pagos iguales a intervalos iguales).
• Los cargos por intereses son elevados en los primeros periodos y, a medida que se amortiza la deuda, estos intereses disminuyen nominalmente.

Estudio y Desarrollo de Proyectos de Inversión

Definiciones Clave en Proyectos

Proyecto

Un proyecto es la representación en perspectiva de una actividad económica que implica inversiones para desarrollar una actividad productiva, donde se busca el óptimo aprovechamiento de los recursos necesarios para la creación de bienes y servicios que satisfagan una necesidad.

Proyecto de Inversión

Un proyecto de inversión es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema que tiende a resolver una necesidad humana.

Alternativamente, un proyecto de inversión es un conjunto de estudios ordenados que nos permiten determinar el comportamiento futuro de una actividad productiva.

Etapas Clave en la Gestión de Proyectos

La preparación y evaluación de proyectos de inversión comprende las siguientes etapas:

• Identificación de la necesidad
• Creación de la idea
• Elaboración del perfil de la idea
• Elaboración del anteproyecto
• Elaboración del proyecto definitivo
• Evaluación del proyecto
• Elección de alternativas de inversión
• Implementación, puesta en marcha y ejecución
• Puesta en marcha y ejecución
• Operación y supervisión

Diagrama de Flujo de un Proyecto de Inversión

Idea → Anteproyecto → Proyecto → Evaluación → Implementación → Operación → Producción → (Satisfacer) → Necesidad

Criterios de Evaluación y Factores de Éxito

Criterios Privados de Evaluación

Son criterios de valuación que se aplican a las empresas particulares, cuyo objetivo es la viabilidad técnico-económica de la inversión. Para su evaluación se utilizan métodos que miden la recuperación de la inversión o los beneficios que, en términos de dinero, va a recibir la empresa.

Factores Determinantes del Éxito o Fracaso de los Proyectos

• Cambios en la tecnología
• Cambios en el contexto político
• Cambios en las relaciones comerciales
• Inestabilidad de la naturaleza
• Entorno institucional
• Normatividad legal

Proceso Detallado de Evaluación de Proyectos

El proceso de evaluación de un proyecto incluye:

• Idea del proyecto
• Análisis del entorno
• Detección de necesidades
• Análisis de oportunidades para satisfacer necesidades
• Definición conceptual del proyecto
• Decisión sobre el proyecto
• Realización del proyecto

Fases de Desarrollo del Proyecto

Perfil de Gran Visión

Se elabora a partir de la información existente, el juicio común y la opinión basada en la experiencia. Se realizan cálculos globales de inversión y costo.

Anteproyecto

Se profundiza la investigación en distintas fuentes, se detalla la tecnología a utilizar, se determinan los costos totales y la rentabilidad de mercado para, finalmente, tomar una decisión.

Proyecto Definitivo

Contiene toda la información del proyecto, como contratos de venta, cotizaciones de la inversión, etc.