Fundamentos de Inversión: Riesgos de Bonos y Tipos de Acciones

Riesgos y Tipos de Bonos (Renta Fija)

Riesgos Asociados a la Inversión en Bonos

Riesgo de Tasa de Interés

Toda vez que la tasa de interés de mercado sube, el precio del bono cae en el mercado, lo que genera una pérdida de capital para su tenedor.

Riesgo de No Pago o Riesgo Crediticio

Es el riesgo de que el emisor caiga en incumplimiento en el pago de los cupones. En tal sentido, se entiende que los bonos emitidos por el BC (Banco Central) son bonos libres de riesgo, pues el Estado no puede quebrar por definición.

Tipos de Bonos

Bonos Cupón Cero

Son aquellos bonos que no pagan cupones, sino que al vencimiento se paga la amortización y los intereses. Se venden con descuento, y la Tasa Interna de Retorno (TIR) se calcula como la diferencia entre el valor nominal y el precio de mercado del bono. El precio se calcula como el valor presente del pago del principal en el vencimiento.

Bonos Tipo Bullet

Son aquellos bonos que en su cupón solo pagan intereses y al vencimiento pagan un cupón con el 100% del principal más el interés.

Bonos Tipo Francés

Son aquellos bonos que pagan cupones iguales hasta el vencimiento, los cuales incluyen intereses y amortización.

Acciones (Renta Variable)

Definición y Derechos del Accionista

Las acciones son instrumentos de renta variable emitidos por las empresas que otorgan derecho tanto a voto como a dividendos a sus tenedores (accionistas). Los accionistas son considerados los dueños del patrimonio y tienen derecho a los resultados residuales de la empresa, es decir, después de haber pagado las obligaciones con terceros. Algunas empresas tienen acciones comunes de clase dual (clase A y B) que otorgan distintos derechos a voto por acción.

Tipos Especiales de Acciones

Acciones Preferentes

Existen también acciones preferentes que, regularmente, otorgan derechos preferenciales de pago de dividendos a sus tenedores, pero no dan derecho a voto. Sus propietarios tienen derecho a recibir dividendos antes que los dueños de las acciones ordinarias. Asimismo, en caso de liquidación de la empresa, tienen un derecho preferente sobre los recursos residuales antes que los accionistas comunes.

Acciones Preferentes Convertibles

A su vez, existen acciones preferentes convertibles que dan la posibilidad a sus tenedores de gozar de un derecho preferente en dividendos durante un período de tiempo, pudiendo transformar, al término de ese período, las acciones preferentes en acciones comunes. De este tipo no existe en Chile.