Fundamentos del Mercado Monetario: Valoración, Descuento y Rendimiento de Instrumentos de Corto Plazo

 El mercado del dineroes el mercado de Instrumentos de deuda con vencimiento inferior a un año. Los activos negociados En este mercado son:*letras del tesoro*pagares de E o papeles comerciales *aceptaciones bancarias *certificados de depósito *Repos (acuerdo de compra) *Eurodólares *Depósitos y fondos gubernamentales.

Conceptos utilizados en el mercado de Dinero

-Nominal: Cantidad  de dinero q recibirá el Inversor en el momento del vencimiento del activo. En algunos ámbitos tabn se Llama valor  facial o principal.

-Descuento: es la Dif entre lo q paga el inversor por el activo financiero (precio compra) y el nominal. Este tipo de activo no tiene rentas o flujos a lo largo de su vida, y La forma de remunerar al inversor radica en q el precio siempre es menor q el Nominal es decir, el inversor paga menos de lo q recibirá en el futuro y de Esta forma existen unos interés implícitos. (Descuento =nominal-precio)

-El rendimiento al Descuento: la cotización de precio de la mayoría de los Instrumentos del mercado de dinero se calcula en términos de rendimiento al Dcto. En la mayoría de los instrumentos se realiza utilizando el dcto bancario, Y sobre la base de este se calcula el precio real del instrumento. Una caract Para el cálculo del dcto bancario es q el año tiene 360ds. Si se calcula la rentabilidad obtenida en Un periodo de inv, habrá q hacerlo respecto a la inv inicial, esto es, al Precio compra (rendimiento del periodo =desc/precio). Si se desea Calcular el rendimiento en forma anual (rend=(365/t)x(desc/precio). Si se desea Calcular el desc(o int) en unidades monetarias (desct=precio x ((rendimiento x T)/365)

Instrumentos con cupón en ocasiones, la estructura del instrumento del Mercado de dinero a ser emitido no es al desc, si no al par, es decir su precio Es igual a su nominal. En este caso, la rentabilidad no está implícita en el Precio como las emisiones al desc de instrumentos del mercado de dinero( rentab Explicita), ya q existe el pago de un cupón(único) q es dado al vencimiento.