Fundamentos de la Oferta y Demanda Monetaria: Conceptos Clave y Política Bancaria Central

Fundamentos del Dinero y la Política Monetaria

El Dinero: Concepto y Tipos

El Dinero es cualquier medio de pago generalmente aceptado en una economía (ec) o sociedad (sdad).

Dos medios de pago empleados:

• Dinero efectivo (CV): Monedas y billetes.
• Depósitos a la vista (D).

El dinero existente en una economía se define como M = CV + D.

Características del Dinero

• Aceptado por la colectividad.
• Duradero.
• Transportable con facilidad.
• Fácilmente divisible.
• Oferta limitada.

Funciones del Dinero

• Ser medio de cambio.
• Depósito de valor.
• Unidad de cuenta.
• Patrón de pagos diferidos.

Activos Financieros y Riqueza

Los Activos Financieros (Activos Fin) son un compromiso de deuda de un agente a otro.

Características de los Activos Financieros

• Rentabilidad: Diferencia entre el dinero prestado y el recibido.
• Liquidez: Posibilidad de volverse líquido antes de su vencimiento.
• Seguridad: Devolución segura del dinero.

La Riqueza Financiera es la suma de dinero que posee el individuo más el valor de los Bonos (B).

Los Bonos (B) son activos financieros emitidos al descuento.

Cálculo del Interés del Bono

El interés que da el Bono ($L$) se calcula:

$$L = \frac{Nominal - P_b}{P_b}$$

Donde el Precio del Bono ($P_b$) es:

$$P_b = \frac{Nominal}{1+i}$$

Demanda de Dinero y Trampa de la Liquidez

La Demanda de Dinero ($M_d$) depende del PIB Nominal ($€Y$) y del tipo de interés ($L$ o $i$).

La Trampa de la Liquidez

La Trampa de la Liquidez ocurre cuando el tipo de interés ($ti$) es extremadamente bajo. En esta situación, el precio de los Bonos ($P_b$) es muy alto. La gente piensa que el precio de los Bonos ha llegado a su máximo y que la única alternativa es que $P_b$ baje. Por este motivo, la gente espera para comprarlos, acumulando dinero en efectivo en lugar de invertir.

Reservas, Agregados Monetarios y Multiplicador

Reservas Bancarias

El Coeficiente de Caja ($ heta$) es el porcentaje de los depósitos que los bancos han de guardar como reservas.

$$\text{Reservas } (R) = \theta \times \text{Depósitos } (D)$$

Agregados Monetarios

Los agregados monetarios miden la cantidad de dinero en circulación:

• M1: Circulante ($CU$) + Depósitos a la vista.
• M2: M1 + Depósitos de ahorro.
• M3: M2 + Depósitos a plazo + Cesión temporal de activos.
• ALP (Activos Líquidos en manos del Público): M3 + Otros activos líquidos.

Multiplicador del Dinero Bancario

El multiplicador monetario determina la oferta monetaria ($M_s$) en función de la base monetaria ($M$).

$$\text{Multiplicador} = \frac{1}{C + \theta(1-C)}$$

$$\text{Oferta Monetaria } (M_s) = \frac{1}{C + \theta(1-C)} \times M$$

Donde $C$ es el coeficiente de efectivo en manos del público y $ heta$ es el coeficiente de caja.

Instituciones Monetarias Centrales

Funciones del Banco de España (BdE)

• Guardar y gestionar.
• Supervisar.
• Promover el buen funcionamiento del sistema financiero.
• Poner en circulación la moneda.
• Elaborar y publicar estadísticas.

Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)

El SEBC está compuesto por el BCE (Banco Central Europeo) y los Bancos Centrales (BC) de todos los estados miembros de la UE.

Funciones del SEBC

• Definir y ejercitar la política monetaria de la zona euro.
• Gestionar las reservas de divisas de los países miembros.
• Proporcionar el buen funcionamiento del sistema de pagos.
• Autorizar la emisión de billetes.

Eurosistema

El Eurosistema está compuesto por el BCE y los Bancos Centrales de los países que han adoptado el euro (€).

Su objetivo principal es mantener la estabilidad de precios en la zona euro.

Instrumentos de Política Monetaria

1. Préstamos de la Autoridad Monetaria al Sistema Financiero:

Estos préstamos se remuneran a un tipo de interés llamado Tipo de Intervención.

Facilidades Permanentes

Si el tipo de interés ($ti$) baja, a los bancos privados les resulta menos interesante mantener sus depósitos en el Banco Central (BC). Por lo tanto, les quedará más dinero para cubrir reservas y, consecuentemente, para prestar más dinero. Esto resulta en un aumento de la cantidad de dinero en circulación, lo que impulsa el consumo de bienes.