Fundamentos de la Valoración de Inversiones: VAN, TIR y Flujo de Caja

Economía Financiera: Conceptos Clave de Inversión

Este documento recopila y estructura los conceptos fundamentales relacionados con la valoración y selección de proyectos de inversión, esenciales en la toma de decisiones financieras.

I. Criterios de Valoración de Inversiones

1. El Plazo de Recuperación o Payback

Definición: El periodo de tiempo en el que los ingresos que se producen como consecuencia de la inversión permiten recuperar el desembolso inicial.

B. Criterio de Medición: Se expresa en unidades de tiempo.

2. Criterio de la Tasa de Rendimiento Interno (TIR)

Definición de TIR: Es el tipo de actualización que hace igual a cero el Valor Actual Neto (VAN).

Criterio de Aceptación: El criterio de la Tasa de Rendimiento Interno (TIR) acepta la inversión siempre que:

• B. El coste del capital sea inferior a la tasa del rendimiento interno de la inversión.

3. El Valor Actual Neto (VAN)

Definición de VAN: Es la diferencia entre la suma de los flujos netos de caja actualizados y el desembolso inicial.

Criterio de Aceptación: Según el VAN, se elegirán las inversiones:

• A. Cuyo VAN sea mayor que cero (VAN > 0).

Criterio de Selección (Proyectos Alternativos): Si tuviéramos que invertir en varios proyectos alternativos, aplicando el método VAN, nos decidiríamos por:

• B. Invertir en el proyecto cuyo VAN sea mayor.

4. Prevalencia de Criterios

Si un proyecto de inversiones es valorado de acuerdo a distintos criterios de selección, en caso de discrepancia en los resultados:

• A. Prevalece el VAN.

II. Tipos y Características de la Inversión

5. Características Fundamentales de una Inversión

Las características fundamentales de una inversión son:

• C. Liquidez, rentabilidad y seguridad.

6. Tipos de Inversión según el Periodo de Permanencia

Según el periodo de permanencia se distinguen dos tipos de inversión:

• A. A corto y largo plazo.

7. Inversión de Carácter Financiero

Una adquisición de obligaciones, bonos, acciones, etc., constituye una inversión de carácter:

• A. Financiero.

8. Operativa Considerada Inversión

¿Cuál de las siguientes operativas se considera inversión?

• C. La adquisición de un elemento de inmovilizado.

III. Flujos de Caja y Métodos de Selección

9. Concepto de Flujo de Caja (Cash Flow)

El concepto de flujo de caja de una inversión hace referencia a:

• C. La diferencia entre los cobros y los pagos derivados de la inversión.

Definición Alternativa: La diferencia entre cobros y pagos de tesorería se denomina Cash-Flow.

Definición Formal: El flujo de caja o corriente monetaria de un periodo se define como:

• A. La diferencia entre cobros y pagos.

10. Métodos de Selección Estáticos

Los métodos de selección de inversiones que no tienen en cuenta el momento de tiempo en que se producen los flujos de caja (es decir, no consideran el valor temporal del dinero) se denominan:

• A. Estáticos.

11. Cálculo del Valor Futuro

El cálculo del valor futuro de cualquier capital a partir del conocimiento de un tipo de interés se denomina:

• A. Capitalización.