Equilibrio patrimonial, ratios financieros y cash flow en la empresa

Situaciones de Equilibrio Patrimonial desde el Punto de Vista Económico

Aunque desde el punto de vista contable siempre se debe cumplir la ecuación del patrimonio (Activo = Pasivo + Patrimonio neto), desde el punto de vista económico pueden darse diferentes situaciones de equilibrio o desequilibrio financiero:

a) Máxima Estabilidad

• Todo el Activo (corriente y no corriente) se financia con Patrimonio neto.

• No existe pasivo (Pasivo = 0).

• Es la situación más segura financieramente.

b) Equilibrio Normal

• El Activo no corriente está totalmente financiado con capitales permanentes (Pasivo no corriente + Patrimonio neto).

• Parte del Activo corriente también se financia con capitales permanentes.

• El resto del Activo corriente se financia con Pasivo corriente.

• El fondo de maniobra > 0, lo que indica solvencia a corto plazo.

c) Desequilibrio a Corto Plazo

• Todo el Activo corriente se financia con Pasivo corriente.

• Parte del Activo no corriente también se financia con Pasivo corriente.

• El fondo de maniobra < 0, lo que puede llevar a problemas de liquidez e incluso suspensión de pagos.

Situación de Quiebra o Fallida

• El Patrimonio neto = 0, la empresa no tiene recursos propios.

• Todo el Activo (real y ficticio) se financia con Pasivo, es decir, con deuda.

• Es una situación de insolvencia total.

Ratios Financieros Clave para la Evaluación Empresarial

Consideraciones Generales sobre Ratios

• Ratio < 1 → Riesgo de suspensión de pagos (aplicable a ratios de liquidez).

• Ratio > 1 → Posibles recursos ociosos (aplicable a ratios de liquidez o solvencia excesiva).

Ratios de Solvencia y Liquidez

• Solvencia a corto plazo > 1 → Evita riesgo de suspensión de pagos.

• Solvencia total > 1 → Evita la quiebra.

  • Valor ideal: entre 1,5 y 2,5.

  • Valor muy alto → Exceso de recursos propios y menor rentabilidad.

Ratio de Endeudamiento (Pasivo / Patrimonio Neto)

Valor adecuado de la ratio: 0,5

• > 0,5 → Exceso de deudas.

• < 0,5 → Recursos ociosos (exceso de recursos propios no invertidos eficientemente).

Cash Flow: Tipos y Cálculo

Cash Flow Económico o Estático

Mide los recursos generados por la empresa, teniendo en cuenta gastos como amortizaciones y provisiones (que no son salidas de dinero).

Cálculo: Cash Flow generado = Beneficios netos (después de impuestos) + Amortizaciones + Provisiones.

Cash Flow Financiero o Dinámico

Analiza las entradas y salidas monetarias durante un período determinado, reflejando los flujos reales de tesorería.

Ratios de Rentabilidad

Rentabilidad Económica

Mide el beneficio bruto obtenido por cada 100 unidades de capital invertido.

Fórmula: Rentabilidad Económica = BAIT / Activo total × 100

Rentabilidad Financiera

Mide la rentabilidad de los recursos propios.

Fórmula: Rentabilidad Financiera = BDIT / Patrimonio neto × 100

Periodo Medio de Maduración (PMM)

El PMM es el tiempo que una empresa tarda en recuperar el dinero invertido en su ciclo de explotación. Se mide en días y es clave para determinar las necesidades de financiación permanente de la empresa.

PMM Económico

Es el tiempo que transcurre desde que las materias primas entran en el almacén hasta que se cobran las ventas de los productos terminados a los clientes.

PMM Financiero

Es el tiempo que la empresa tarda en recuperar el dinero invertido, desde que paga las materias primas a los proveedores hasta que cobra las ventas de los productos terminados a los clientes.

Punto Muerto (Umbral de Rentabilidad)