La Gran Depresión en EE. UU.: Origen, Crac de 1929 y el Impacto Transformador del New Deal

EE. UU.: El Auge Especulativo y la Intervención Monetaria (1927-1928)

A partir de 1927, los precios de las acciones en el mercado bursátil estadounidense experimentaron un alza que, para la época, fue considerada espectacular, desencadenando un proceso especulativo que además se benefició de la posibilidad de acceder a créditos baratos. En 1928, para intentar frenar la especulación, se subió la tasa de redescuento. Esta medida también contribuyó a disminuir la corriente de créditos hacia el exterior. Esta política tuvo consecuencias negativas para buena parte de la economía mundial.

A la reducción de los préstamos al extranjero se agregó una caída de las importaciones que, debido a la relevancia de la demanda norteamericana, produjo un derrumbamiento en los precios internacionales de mercancías.

El Crac de 1929: Punto de Partida de la Crisis Global

Fue en el curso de este proceso que se desencadenó el llamado crac de la Bolsa de Nueva York, en octubre de 1929. Este evento fue considerado el punto de partida de la crisis mundial.

Si bien la caída del mercado de valores no produjo directamente la depresión, el crack desencadenó una crisis de confianza en el conjunto del sistema. Los inversores se retiraron de la Bolsa, y la decisión de reducir los gastos se extendió a todos los sectores, afectando los niveles de producción y los precios.

La reducción de los precios, a su vez, implicó una espiral descendente de consecuencias:

• Desocupación (desempleo masivo).
• Quiebras empresariales.
• Mayores restricciones al consumo.

Las políticas restrictivas en el terreno monetario (como la subida de las tasas de interés para evitar las salidas de capital) y la decisión adoptada en 1932 de aumentar los impuestos contribuyeron a agravar la situación económica.

La Respuesta Federal: El New Deal de Franklin D. Roosevelt

Cuando Franklin D. Roosevelt asumió la presidencia en marzo de 1933, la situación era gravísima. Aprobó una serie de leyes que constituyeron lo que se denominó el New Deal, basado en la intervención del Estado en la economía y la política social.

Componentes Clave del Primer New Deal

El New Deal se manifestó a través de las siguientes acciones:

• Aumento del gasto público, mediante la asistencia a los desocupados.
• Establecimiento de precios remunerativos para los agricultores (subsidios).
• Control por parte del Estado del funcionamiento de los bancos.
• Una alianza social entre sindicatos e industrias.

La puesta en marcha de un plan de obras públicas permitió movilizar la demanda al tiempo que se absorbía mano de obra desempleada.

Roosevelt, al poco tiempo de asumir el cargo, suspendió la convertibilidad, comenzando una estrategia de devaluación del dólar que se prolongó hasta enero de 1934, momento en que se estabilizó. El objetivo era producir un aumento de los precios internos que contribuyera a sacar a la economía norteamericana de la depresión, pero al obrar de esa manera bloqueó toda posibilidad de estabilizar el sistema monetario internacional.

El Segundo New Deal (1935)

En 1935 se constituyó un Segundo New Deal, el cual se manifestó principalmente por:

• Una política antitrust (antimonopólica).
• Una mayor articulación con los sindicatos.

Resolución de la Crisis

Los efectos del New Deal no alcanzaron un éxito total. La crisis económica recién se resolvió completamente con la entrada de EE. UU. en la Segunda Guerra Mundial (1939-1945).