Indicadores Financieros Clave: Evaluación de la Salud Empresarial

Comprendiendo los Ratios Financieros: Una Herramienta Esencial para la Empresa

Un ratio, en el contexto económico y financiero, se define como una razón, relación o proporción. Se calcula a partir de la información contenida en el balance de situación y otros estados contables de una empresa. Estos indicadores son fundamentales y pueden aplicarse en el análisis patrimonial, financiero y económico, proporcionando una visión clara de la situación de la compañía.

Tipos de Ratios Financieros y su Significado

1. Ratios de Tesorería y Liquidez

• Ratio de Disponibilidad o de Tesorería Inmediata: Evalúa la capacidad de la empresa para cubrir deudas a muy corto plazo con sus fondos más líquidos. Un valor bajo puede indicar falta de efectivo para afrontar pagos inmediatos, mientras que un valor excesivamente alto sugiere la presencia de recursos ociosos o infrautilizados, lo que podría derivar en una pérdida de rentabilidad.
• Ratio de Tesorería Ordinaria o Acid Test: Mide la liquidez para pagar deudas a corto plazo, excluyendo el inventario. Al igual que el ratio anterior, un déficit señala el riesgo de no poder atender pagos inmediatos, y un exceso, la existencia de recursos inactivos que merman la rentabilidad.
• Ratio de Liquidez o Solvencia a Corto Plazo: Indica la solvencia de la empresa en el corto plazo. Un ratio insuficiente puede llevar a situaciones de insolvencia y, en casos extremos, al concurso de acreedores. Por el contrario, un exceso de liquidez se traduce en una pérdida de rentabilidad debido a la inmovilización de recursos.

2. Ratios de Solvencia y Estructura Financiera

• Ratio de Garantía Estructural o Solvencia Total: Mide la capacidad de los activos totales de la empresa para cubrir la totalidad de sus obligaciones. Para su cálculo, se suele restar del activo total el activo ficticio (como gastos de constitución o capital pendiente de desembolsar). Un valor bajo, según normativas anteriores, podía indicar quiebra, y en la actualidad, un riesgo de concurso de acreedores. Un valor excesivamente alto puede implicar una pérdida de rentabilidad financiera.
• Ratio de Endeudamiento o Exigibilidad: Representa el porcentaje de las deudas (pasivo total) en relación con el pasivo total. Un valor bajo puede indicar una pérdida de rentabilidad financiera por no aprovechar el apalancamiento. Un valor excesivamente alto señala una estructura financiera arriesgada, con mayor probabilidad de no poder afrontar las deudas ante coyunturas económicas desfavorables.
• Ratio de Autonomía Financiera: Refleja el grado de independencia de la empresa respecto a la financiación ajena. Un valor bajo sugiere un exceso de endeudamiento, lo que incrementa el riesgo financiero. Un valor excesivamente alto puede indicar una pérdida de rentabilidad financiera y una menor dependencia de los acreedores, lo cual puede ser positivo o negativo dependiendo de la estrategia.
• Ratio de Calidad de la Deuda: Calcula el porcentaje del pasivo exigible que corresponde a las deudas a corto plazo.

Interpretación del Flujo de Mercado (FM)

La interpretación del Flujo de Mercado (FM) es crucial para la salud financiera a medio y largo plazo:

• Si el FM es positivo, la empresa goza de una solvencia financiera saludable a medio o largo plazo.
• Si el FM es negativo, indica que una parte del activo no corriente está financiada con pasivo corriente, lo que originaría graves problemas financieros.