Instrumentos de financiación internacional: préstamos, crédito, descuento bancario y leasing

Financiación comercial

Fin comercial: Consiste en que el exportador (exp) otorga un aplazamiento del pago al importador (imp). Es de especial importancia la confianza entre importador y exportador. El exportador actúa como financiador de la operación.

Financiación bancaria

Préstamos

Préstamos: Contrato mediante el cual una prestamista (banco) entrega una cantidad de dinero en una fecha determinada a un prestatario que asume la obligación de devolverlo, más intereses y comisiones, en el plazo y forma acordados. En el ámbito internacional, los préstamos en divisas utilizan el tipo de interés LIBOR.

A interés simple o compuesto:

1. Método francés: Los términos amortizados son constantes, es decir, siempre la misma cuota. Es el método más utilizado en España.
2. Método de cuotas de amortización constantes: Las cuotas de amortización son iguales; en cada período se amortiza la misma parte del capital. Tanto la cuota periódica como las cuotas de interés se reducen con el paso del tiempo.
3. Método de amortización con reembolso único: El capital se devuelve de una sola vez en la fecha pactada. Existen dos casos: cuando los intereses también se pagan al vencimiento del préstamo y cuando los intereses se pagan periódicamente.
4. Método americano: Existe un pago periódico de intereses y el capital se devuelve en un único pago final.

Crédito

Crédito: Consiste en hacer uso del dinero que proporciona una entidad financiera a medida que la empresa lo necesita, pagando únicamente los intereses por la parte de la póliza que se ha dispuesto (importe dispuesto).

Dos clases de créditos:

• Crédito simple: se dispone del crédito de una sola vez.
• Crédito en cuenta corriente: la disposición es ilimitada dentro de un período de tiempo determinado.

Descuento bancario

Descuento bancario: Es un acuerdo mediante el cual una entidad financiera anticipa a un cliente el importe neto (menos intereses) de los derechos de crédito que tiene frente a un tercero (deudor). Estos derechos de crédito están instrumentados en un título cambiario o en efectos comerciales como pagarés, letras de cambio o cheques.

Dos modalidades básicas de descuento bancario:

• Descuento simple: Sólo se descuenta de forma individualizada (para una operación concreta).
• Línea de descuento: Una entidad financiera concede un importe máximo para que sea descontado por una empresa dentro de un plazo de tiempo, admitiéndose diferentes efectos comerciales.

Leasing

Leasing: Contrato de alquiler de bienes de equipo por un período determinado, que obliga al arrendatario al pago de una serie de cuotas periódicas. Al finalizar el período contratado, el arrendatario puede optar por quedarse con el bien arrendado mediante el pago de una cuota llamada valor residual (y pasar a ser su propietario), o devolverlo.

El arrendador puede ser el fabricante del bien o una empresa de leasing. La empresa arrendataria se compromete a asumir los gastos de conservación del bien durante la duración del contrato.

Dos tipos (según la figura y la cadena de financiación):

• Leasing operativo de exportador: El fabricante o propietario del bien actúa como exportador. Relación de empresa a empresa (exportador → importador).
• Leasing financiero de exportador: La empresa fabricante o propietaria del bien lo vende a una sociedad de leasing, y es ésta quien lo alquila a un importador extranjero. Cadena: empresa exportadora → banco/sociedad de leasing → empresa importadora.
• Leasing de importador: Fórmula de financiación que permite disponer de bienes adquiridos en el extranjero para el desarrollo de la actividad productiva de la empresa importadora. Cadena: empresa importadora → banco/sociedad de leasing → empresa compraventa.

Conceptos clave

• Exportador (exp) y Importador (imp): partes en las operaciones de comercio exterior.
• LIBOR: referencia habitual para préstamos en divisas (en el contexto internacional).
• Amortización: proceso de devolución del capital prestado.
• Valor residual: cuota final para adquirir el bien en un contrato de leasing.