Instrumentos Financieros Clave para el Comercio Internacional

Instrumentos Financieros para el Comercio y la Gestión de Riesgos

Este documento detalla las características, ventajas e inconvenientes de varios instrumentos financieros esenciales en el ámbito del comercio internacional y la gestión de riesgos empresariales.

Factoring

El Factoring es un instrumento financiero que permite a las empresas obtener liquidez inmediata a partir de sus facturas pendientes de cobro. Se presenta en dos modalidades principales:

Modalidad Sin Recurso

• Cobertura de insolvencia: Existe cobertura de insolvencia del deudor. El factor adquiere las facturas y asume el riesgo de insolvencia.
• Responsabilidad del factor: En caso de impago, el factor es el responsable.
• Instrumento de cobertura de riesgo: Es un instrumento de cobertura de riesgo.
• Coste: Generalmente, tiene un alto coste.

Modalidad Con Recurso

• Sin cobertura: No existe cobertura de insolvencia.
• Recuperación del crédito: Si el deudor no paga, el factor recupera el crédito del cedente.
• Servicios incluidos: Incluye financiación y gestión de cobro.
• Idoneidad: Es bueno para clientes de reconocida solvencia.
• Asunción de riesgo: El exportador asume el riesgo.

Ventajas del Factoring

• Financiación: Obtención de liquidez.
• Cobertura de insolvencia y gestión de cobro: Especialmente en la modalidad sin recurso.
• No incrementa el riesgo bancario en CIRBE: No se refleja como deuda bancaria.
• Reducción de costes administrativos: Externalización de la gestión de cobros.
• Mejora de ratios: Mejora los ratios de solvencia y endeudamiento (especialmente en la modalidad sin recurso).

Inconvenientes del Factoring

• Coste elevado: Particularmente en la modalidad sin recurso.
• Compromiso por escrito: El factor exige compromiso por escrito al deudor.
• Restricciones en facturas: No todas las facturas entran en el proceso; solo las vencidas a corto plazo.
• Financiación no al 100%: No hay financiación al 100%.

Forfaiting

El Forfaiting es una modalidad de financiación de exportaciones a medio y largo plazo, mediante la compra sin recurso de efectos comerciales o créditos documentarios.

• Importe mínimo: Generalmente, a partir de 100.000€.
• Pago aplazado: Diseñado para operaciones con plazos de pago diferidos.
• Alternativa para mercados de alto riesgo: Permite mitigar el riesgo en transacciones con países o clientes de mayor riesgo.

Ventajas del Forfaiting

• Eliminación de riesgos para el exportador: El exportador elimina riesgos comerciales, políticos y de tipo de cambio.
• Financiación al 100%: Permite obtener el 100% del valor de la operación.
• Trámites simples: Proceso relativamente sencillo.
• Evita riesgos financieros: Se evitan riesgos de tipo de interés, divisa, impago, etc.
• No consume líneas bancarias: Permite mantener disponibles las líneas de crédito tradicionales.
• Coste financiero imputable: El coste puede ser trasladado al precio de la operación.
• Mejora el balance: Al eliminar activos y pasivos del balance.

Inconvenientes del Forfaiting

• Coste elevado: El coste financiero puede ser considerable.

Confirming

El Confirming es un servicio financiero que gestiona los pagos de una empresa a sus proveedores, ofreciéndoles la posibilidad de cobrar sus facturas antes de la fecha de vencimiento.

Ventajas para el Importador (Cliente)

• Optimización de flujos de pagos: Utiliza los flujos de pagos de manera eficiente.
• Fácil cancelación bancaria: Simplifica los procesos de pago.
• Financiación inmediata: Ofrece a los proveedores la opción de cobro anticipado.
• Prestigio: Mejora la imagen de la empresa ante sus proveedores.
• Mejora la calidad crediticia: Al asegurar los pagos a proveedores.

Ventajas para el Exportador (Proveedor)

• Obtención de crédito sin riesgo: Posibilidad de cobrar anticipadamente sin asumir riesgo de impago.
• No CIRBE: La financiación no se refleja en la Central de Información de Riesgos del Banco de España.
• Simplicidad documental: Solo es necesario aceptar la propuesta de anticipo.
• Saneamiento del balance: Al convertir cuentas por cobrar en efectivo.
• No es necesario demostrar solvencia: Para obtener el anticipo del crédito.
• Agilidad y rapidez: En la gestión de facturas emitidas y el cobro.
• Cobro al contado en buenas condiciones: Acceso a liquidez en términos favorables.
• Sistema financiero rápido, fácil y flexible: Adaptado a las necesidades del proveedor.
• Ahorro en costes: Al reducir la necesidad de financiación propia o gestión de cobros.

Stand By Letter of Credit (SBLC)

La Stand By Letter of Credit (SBLC) es un instrumento de garantía bancaria que asegura el cumplimiento de una obligación de pago o contractual. Aunque es una garantía, puede funcionar como un medio de pago secundario.

Preguntas Frecuentes sobre SBLC

1. ¿Qué es una Stand By Letter of Credit (SBLC)? ¿Es una garantía o un medio de pago?

Es un medio de pago que tiene un instrumento de garantía. En caso de ser una garantía, sería de primer requerimiento.

3. ¿Es lógico utilizar una Stand By Letter of Credit (SBLC) en una primera operación?

No es la práctica habitual, ya que su uso se genera en exportaciones de campaña, pedidos con embarques o pagos sucesivos.

4. ¿Qué supone la confirmación de una SBLC?

El banco confirmador asume las mismas obligaciones que el banco emisor. En este caso, el banco confirmador paga (contragarantía).

5. ¿Puede un banco negarse a emitir una confirmación?

Sí, no es obligatorio asumir el riesgo.

6. ¿Qué instrumento financiero es la emisión de un efecto?

La Letra de Cambio.

7. ¿Se puede solicitar la confirmación de una SBLC?

No, porque la SBLC ya tiene garantía.

9. ¿Son la SBLC y el Crédito Documentario muy similares?

El Crédito Documentario se paga cuando se presentan los documentos, mientras que la SBLC se ejecuta cuando el importador no paga.

10. ¿Se utilizan las Stand By Letters of Credit (SBLC) en operaciones comerciales puras?

Sí, para algunas de tipo financiero.