Métodos de Evaluación Financiera Empresarial: Conceptos y Aplicaciones
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Conceptos Fundamentales de la Evaluación Empresarial
Las técnicas de evaluación empresarial son medios o herramientas que nos permiten evaluar una empresa. Para ello, es crucial considerar una serie de factores: el sector al que pertenece la empresa, su tamaño y la comparación de los datos obtenidos con otras empresas del mismo ámbito. 10-11
El análisis estático evalúa la empresa a través de datos que se refieren a un momento determinado. Por otro lado, el análisis dinámico examina la empresa a lo largo de su vida.
Tipos de Evaluación Empresarial
- El análisis patrimonial tiene como finalidad estudiar la estructura y composición del balance.
- El análisis financiero estudia la solvencia y liquidez de las inversiones de una empresa.
- El análisis económico se ocupa de evaluar la rentabilidad de la empresa.
Herramientas de Evaluación
El sistema de ratios se obtiene mediante la relación por cociente entre dos o más agrupaciones de datos financieros.
El análisis vertical examina la estructura de las masas patrimoniales en un momento dado.
El análisis horizontal relaciona y compara las masas patrimoniales de un balance con otro a lo largo del tiempo.
Estructura y Composición del Balance
La estructura financiera está compuesta por el patrimonio neto y el pasivo, que contabilizan y valoran las fuentes de financiación de la empresa.
La estructura económica es donde se encuentra el destino dado a los medios financieros, es decir, las inversiones de la empresa.
El equilibrio patrimonial está compuesto por un conjunto de medios económicos y financieros.
Coeficiente de Estructura
El coeficiente de estructura tiene como objetivo determinar la composición relativa de cada una de las agrupaciones o masas patrimoniales respecto del total del balance.
Evaluación de Tendencias
La evaluación de tendencias es un tipo de análisis horizontal y dinámico, ya que permite realizar un estudio sobre la composición y las tendencias de los componentes del balance a lo largo del tiempo.
Tipos de Situaciones Patrimoniales
- Equilibrio patrimonial total
- Equilibrio normal o estabilidad financiera normal
- Desequilibrio patrimonial a corto plazo
- Situación patrimonial de quiebra
Fórmulas Financieras Clave
- Eficiencia = Ingresos Totales / Activo Total
- Beneficio (Bº) = BAII (Resultado de Explotación) - Resultado Financiero (Ingresos Financieros - Gastos Financieros) - Impuestos
- Rentabilidad Económica (R.E.) = BAII / Activo Total
- Coste de Financiación Ajena = Gastos Financieros / Recursos Ajenos
- Rentabilidad Financiera (R.F.) = Beneficio Neto (BºN) / Fondos Propios (FP)
- Rentabilidad del Accionista = Beneficio por Acción / Coste de la Acción
- Beneficio por Acción = Beneficio Neto (BºN) / Número de Acciones
- PER (Price-to-Earnings Ratio) = Beneficio por Acción / Cotización de la Acción