Opciones de Financiación Empresarial: Fondos Propios y Ajenos

El Departamento Financiero y las Fuentes de Financiación

El departamento financiero es crucial para asegurar que las empresas dispongan de los recursos monetarios necesarios para operar, invertir, cubrir gastos y crecer. Su función principal es determinar las necesidades de capital (inversiones y gastos) y decidir cómo obtenerlo (a través de fondos propios o fondos ajenos).

Estructura Económica y Financiera

El departamento financiero también explica la estructura económica (en qué gasta la empresa su dinero) y la estructura financiera (de dónde proviene ese dinero). La estructura financiera se compone de:

• Patrimonio Neto: Dinero propio de la empresa (aportaciones de socios, beneficios no distribuidos). No requiere devolución.
• Pasivo: Dinero prestado por terceros (bancos, proveedores, etc.). Debe ser devuelto, generalmente con intereses.

Factores Clave al Elegir Financiación

Al seleccionar una fuente de financiación, es vital considerar varios factores:

• Coste: El tipo de interés y otras comisiones asociadas.
• Cantidad Necesaria: El volumen de capital requerido.
• Plazo de Devolución: Cuándo debe ser reembolsado el dinero (corto o largo plazo).
• Tamaño de la Empresa: Las empresas grandes suelen tener más facilidad para acceder a ciertas fuentes.
• Equilibrio: Adecuar el plazo de la financiación a la vida útil de la inversión (ej. no financiar activos de corta duración con préstamos a largo plazo).

Clasificación de las Fuentes de Financiación

Las fuentes de financiación se pueden clasificar según distintos criterios:

Según a Quién Pertenece el Dinero

• Fondos Propios: Provienen de la propia empresa o sus socios (capital social, reservas, beneficios retenidos). No hay obligación de devolverlos.
• Fondos Ajenos: Provienen de terceros (bancos, proveedores, inversores externos). Deben ser devueltos, habitualmente con intereses.

Según su Origen

• Financiación Interna (Autofinanciación): Generada por la propia actividad de la empresa (reservas, amortizaciones, provisiones).
• Financiación Externa: Proviene de fuera de la empresa (aportaciones de socios, préstamos bancarios, subvenciones).

Según su Duración (Plazo de Devolución)

• Largo Plazo: La devolución se realiza en un periodo superior a un año (ej. préstamos hipotecarios, emisión de bonos).
• Corto Plazo: La devolución se realiza en un periodo inferior a un año (ej. crédito comercial, préstamos a corto plazo).

Tipos de Financiación Específicos

Financiación Propia (No Reembolsable)

Esta financiación no genera deuda ni intereses y otorga mayor independencia a la empresa. Puede ser:

Financiación Propia Externa

• Capital Social: Aportaciones de los socios al constituir o ampliar la empresa.
• Subvenciones: Ayudas económicas no reembolsables otorgadas por organismos públicos, a menudo dirigidas a pymes o emprendedores.

Financiación Propia Interna (Autofinanciación)

Proviene de los recursos generados por la propia empresa:

• Reservas: Beneficios que no se distribuyen entre los socios y se retienen para futuras inversiones o imprevistos.
• Amortizaciones: Cálculo contable de la pérdida de valor de los activos fijos (maquinaria, mobiliario) debido al uso o paso del tiempo. Representa un recurso interno para reponer esos activos.
• Provisiones: Fondos apartados para cubrir posibles gastos o pérdidas futuras identificadas.

Ventajas y Desventajas de la Financiación Propia

• Ventajas: No genera deuda, no hay pago de intereses, mayor independencia financiera.
• Desventajas: Se acumula lentamente, puede reducir el reparto de dividendos a socios, a veces se invierte en proyectos menos rentables por no tener la presión de la deuda.

Financiación Ajena (Reembolsable con Intereses)

Esta financiación implica una deuda que debe ser devuelta en un plazo determinado, generalmente con el pago de intereses.

Financiación Ajena a Largo Plazo (Más de 1 Año)

• Préstamos Bancarios a Largo Plazo: Dinero concedido por un banco que se devuelve en cuotas periódicas (capital + intereses) durante varios años.
• Empréstitos (Bonos, Obligaciones): La empresa emite títulos de deuda que vende a inversores. Paga intereses periódicos (cupones) y devuelve el capital al vencimiento.
• Leasing (Arrendamiento Financiero): Alquiler de un bien (maquinaria, vehículo) con opción de compra al final del contrato. Se pagan cuotas periódicas y el mantenimiento suele correr a cargo del arrendatario.
• Renting (Arrendamiento Operativo): Alquiler de un bien por un periodo determinado. La cuota incluye el uso del bien, mantenimiento, seguros, etc. No suele haber opción de compra.

Financiación Ajena a Corto Plazo (Menos de 1 Año)

• Préstamos Bancarios a Corto Plazo: Similar a los de largo plazo, pero con un plazo de devolución inferior a un año.
• Línea de Crédito: El banco pone a disposición de la empresa una cantidad máxima de dinero. La empresa puede disponer de él según sus necesidades, pagando intereses solo por la cantidad utilizada y, a veces, comisiones por la parte no dispuesta.
• Crédito Comercial: Financiación automática que surge de la relación con proveedores, quienes permiten pagar las compras en un plazo determinado (ej. 30, 60, 90 días) sin intereses explícitos. Se puede perder el descuento por pronto pago.
• Descuento de Efectos Comerciales: La empresa entrega al banco un pagaré o letra de cambio pendiente de cobro de un cliente. El banco adelanta el importe (menos intereses y comisiones). Si el cliente no paga al vencimiento, el banco reclama el dinero a la empresa.
• Factoring: La empresa vende sus facturas pendientes de cobro a una empresa especializada (el factor). El factor adelanta un porcentaje del importe de las facturas y se encarga de la gestión de cobro, asumiendo a veces el riesgo de impago (factoring sin recurso).
• Confirming: Un servicio bancario donde el banco gestiona los pagos a proveedores de una empresa. El banco puede ofrecer a los proveedores el adelanto del cobro de sus facturas (con un coste), mientras que la empresa paga al banco en la fecha de vencimiento acordada.
• Fuentes Espontáneas: Financiación que surge de forma natural en la operativa de la empresa, sin negociación formal. Incluyen:
  • Descubierto en Cuenta: Utilizar fondos por encima del saldo disponible en la cuenta bancaria. Implica intereses muy elevados.
  • Salarios Pendientes de Pago: El tiempo que transcurre entre la fecha de devengo del salario y la fecha de pago a los empleados.
  • Pagos a Hacienda o Seguridad Social Pendientes: El tiempo entre la liquidación de impuestos/cotizaciones y la fecha límite de pago.