Optimización de la Gestión Financiera a Corto Plazo: Tesorería y Rentabilidad

Gestión Financiera a Corto Plazo: El Día a Día de la Empresa

La gestión financiera a corto plazo se centra en las operaciones diarias de la empresa, asegurando la liquidez y la eficiencia en el manejo de los recursos.

La Tesorería en la Empresa: Clave para la Liquidez y Oportunidades

La tesorería es fundamental para:

• Hacer frente a los pagos.
• Mantener saldos adecuados en los bancos.
• Aprovechar descuentos por pronto pago.
• Tener la oportunidad de realizar inversiones financieras a corto plazo.

Inconvenientes de la Tesorería

Un exceso de tesorería implica un coste de oportunidad: la rentabilidad que se deja de percibir por no invertir esos fondos en otras alternativas.

Objetivos de la Política de Tesorería

Una política de tesorería eficaz busca:

• Determinar el nivel óptimo de tesorería de la empresa.
• Minimizar el coste de financiación a corto plazo (buscar el mínimo tipo de interés en las pólizas de crédito, por ejemplo).
• Maximizar la rentabilidad de las inversiones de los excedentes temporales de tesorería.

Principios de la Gestión de Tesorería

• Coste de oportunidad: Ya mencionado, es crucial considerar las alternativas de inversión.
• Fecha valor: Momento en que se hacen efectivos los ingresos y cobros.
• Float comercial: Diferencia temporal entre la fecha en que se sirve el pedido y la fecha del cobro.
• Float financiero: Diferencia temporal entre la fecha del cobro y la fecha valor.
• Disponible cero: Principio que busca mantener la menor cantidad de dinero ocioso en caja.

Estructura de la Gestión de Tesorería

• Cash Management Interno o Financiero: Se enfoca en conseguir financiación o colocar excedentes.
• Cash Management Externo u Operativo: Busca acelerar los cobros y retrasar los pagos (dentro de lo razonable y legal).

Instrumentos y Conceptos Clave

Descuento por Pronto Pago

Ofrecimiento de una reducción en el precio si se paga al contado o en un plazo breve. Permite evaluar si es más rentable pagar al contado al proveedor o invertir el dinero y pagar posteriormente.

Descuento Comercial

Acuerdo con un banco para que adelante el dinero de una deuda documentada (por ejemplo, una letra de cambio). El banco asume el riesgo de impago a cambio de una comisión (la diferencia entre lo prestado y lo que cobrará del deudor).

Imposición a Plazo Fijo

Depósito de dinero en el banco durante un período determinado, a cambio de un interés.

Tipo de Interés Anual Efectivo (TAE)

Tasa que refleja el coste o rendimiento real de un producto financiero, teniendo en cuenta todos los gastos y comisiones. Es crucial para comparar productos como letras del Tesoro y pagarés.

Letras del Tesoro

Valores de deuda pública emitidos al descuento. Se compran a un precio inferior a su valor nominal y se amortizan por su valor nominal.

Pagaré

Similar a las letras del Tesoro, también se emiten al descuento, pero suelen ser a más corto plazo y son emitidos por empresas, no por el Estado.