El Pacto Presupuestario Europeo y la Regla de Oro: Implicaciones en la Estabilidad Financiera de España

Pacto Presupuestario: Tratado de Estabilidad, Coordinación y Gobernanza en la UME

Acuerdo firmado el 2 de marzo de 2012 por 25 Estados Miembros (EE. MM.) de la Unión Europea (UE), a excepción del Reino Unido y la República Checa.

Este tratado contiene un conjunto de reglas vinculantes (conocidas como reglas de oro) relativas al principio de equilibrio presupuestario. Entró en vigor el 1 de enero de 2013, tras ser ratificado por un número de miembros de la Eurozona superior al mínimo de 12.

La Regla de Oro Presupuestaria

Establece el límite constitucional del déficit. Su objetivo es limitar la posibilidad de un Gobierno de gastar más de lo que recauda, restringiendo el crecimiento de la deuda pública y garantizando la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo (l/p).

Contenido y Requisitos del Pacto Presupuestario

• El déficit estructural debe ser inferior al 0,5% del PIB.
• En aquellos países donde la deuda pública es inferior al 60% del PIB, el límite del déficit estructural se amplía al 1%.
• Se permite la desviación de estos límites a países que experimenten una «severa contracción económica».
• Incumplimiento y Sanciones: Si no se cumplen los requisitos, se aplicarán medidas correctivas automáticas bajo la jurisdicción del Tribunal de Justicia Europeo (TJE), incluyendo multas que pueden ascender hasta el 0,1% del PIB.

Implementación en España: Modificación Constitucional

España votó una modificación del artículo de la Constitución Española (Art. 135) introduciendo una regla de oro presupuestaria. Esta enmienda limita el déficit estructural anual del Estado al 0,40% del PIB.

Ley Orgánica de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera (LOEPSF o LEP) (Abril de 2012)

1. Principio de Estabilidad Presupuestaria: Todas las Administraciones Públicas (AAPP) deben presentar equilibrio o superávit. Ninguna puede incurrir en déficit estructural, salvo en casos de reformas estructurales, hasta un máximo del 0,4% del PIB.
2. Límite de Deuda Pública: Se establece un límite del 60% del PIB.
3. Regla de Gasto: La variación del gasto computable de las AAPP no podrá superar la tasa de referencia de crecimiento del PIB a medio plazo (m/p).
4. Régimen de Sanciones: Las sanciones impuestas a la nación deberán ser asumidas por la AAPP responsable. Esto incluye un depósito retribuido del 0,2% del PIB de la AAPP incumplidora. El depósito se convertirá en multa si el incumplimiento persiste durante seis meses.
5. Periodo Transitorio: Desde la entrada en vigor de la Ley hasta el año 2020, se aplicarán los límites de déficit estructural y deuda pública establecidos. Durante este periodo, la reducción del déficit deberá ser del 0,8% del PIB en promedio anual.