Panorama Integral del Sistema Financiero Mexicano y Mercados de Capitales

Panorama del Sistema Financiero Mexicano

Antecedentes Históricos

1. Establecimiento del **Banco de México (Banxico)** en 1917.
2. Creación de la **Bolsa Mercantil** en 1887.
3. Fundación de la **Comisión Nacional de Valores (CNV)** en 1946.

Funciones Principales del Sistema Financiero

• Intermediación Financiera: Facilita el flujo de dinero entre los agentes económicos con superávit (ahorradores) y aquellos con déficit (inversionistas).
• Administración de Riesgos: Protege a los participantes del sistema contra diversas exposiciones financieras.
• Regulación y Supervisión: Garantiza la estabilidad, solvencia y transparencia del sistema financiero.

Autoridades Financieras Clave en México

Las principales entidades reguladoras y supervisoras incluyen:

• **BANXICO** (Banco de México)
• **CNBV** (Comisión Nacional Bancaria y de Valores)
• **CNSF** (Comisión Nacional de Seguros y Fianzas)
• **CONSAR** (Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro)
• **IPAB** (Instituto para la Protección al Ahorro Bancario)
• **CONDUSEF** (Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros)

Estructura del Sistema

El sistema se compone de:

Intermediarios financieros, métodos financieros y autoridades reguladoras.

Riesgos Financieros Relevantes

La exposición a riesgos es inherente a las operaciones financieras. Los principales son:

1. Riesgo País: Es la probabilidad de que un país no cumpla con sus obligaciones financieras debido a factores económicos, políticos o sociales internos. Se mide, por ejemplo, con el **EMBI+** (Emerging Markets Bond Index Plus).
2. Riesgo Soberano: Posibilidad de que un gobierno incumpla el pago de su deuda pública.
3. Riesgo Político: Incluye la inestabilidad gubernamental o conflictos internos que puedan afectar negativamente la inversión y el crecimiento económico.
4. Riesgo Cambiario: Surge de las fluctuaciones en el tipo de cambio, afectando la capacidad de pago de una nación o empresa con deudas denominadas en moneda extranjera.

Mercado de Derivados

Conceptos Fundamentales

Volatilidad

Son las variaciones significativas que presentan los precios de los activos en el mercado durante un periodo de tiempo determinado.

Mercados OTC (Over-The-Counter)

Son mercados extrabursátiles donde se negocian diversos instrumentos financieros directamente entre dos partes, sin la intermediación de una bolsa organizada.

Derivado y Activo Subyacente

Un **instrumento derivado** es aquel cuyo valor se deriva de otro activo, denominado **activo subyacente**. Los principales subyacentes incluyen: tipos de cambio, tasas de interés, acciones y *commodities*.

Propósito de los Derivados

Los contratos de derivados se utilizan principalmente para:

1. Cobertura: Mediante la compra o venta de contratos para mitigar la exposición a movimientos adversos del mercado.
2. Especulación: Comprar o vender futuros con la expectativa de obtener una plusvalía a corto plazo.
3. Arbitraje: Explotar las diferencias de precios cuando un mismo activo se negocia en varios mercados simultáneamente.

Tipos de Derivados

Forwards

Contrato privado entre dos partes, generalmente un contrato a la medida, liquidado en la fecha de vencimiento.

Futuros

Negociados en mercados organizados, son contratos estandarizados y se liquidan diariamente a través de una cuenta de margen.

Swaps

Contrato de intercambio entre dos partes donde se establece la obligación de pagar el rendimiento de un activo financiero específico a cambio de recibir el rendimiento de otro activo.

Mercado Accionario

Definición y Bolsas en México

El mercado accionario es donde se emiten y negocian los títulos financieros que representan el capital social de una compañía. En México operan dos bolsas de valores establecidas:

Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

Es el foro principal para las operaciones del mercado de valores organizado en México. Su objetivo es facilitar las transacciones, fomentar el desarrollo, la expansión y la competitividad del mercado.

• Fundada en 1894.
• Empresas Emisoras Notables: ALSEA S.A.B. DE C.V., GRUPO ROTOPLAS, AMÉRICA MÓVIL, TV AZTECA, GRUPO BIMBO, CEMEX, VITRO.

Bolsa Institucional de Valores (BIVA)

Inició oficialmente sus operaciones como la nueva Bolsa de Valores en México el 25 de julio de 2018.

Instrumentos Adicionales

FIBRAS (Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces)

Son vehículos de financiamiento destinados a la adquisición y construcción de bienes inmuebles con el propósito de su arrendamiento. Se consideran un instrumento híbrido.

Mercados Bursátiles Globales

Algunas de las bolsas de valores más importantes a nivel mundial incluyen: NYSE, TSE, SSE, LSE, FWB, TSX, B3.

Índice Bursátil

Es un indicador financiero que mide el desempeño agregado de un grupo específico de empresas que cotizan en una bolsa de valores.