Política fiscal, monetaria y creación del dinero bancario: conceptos clave de economía

Presupuestos Generales del Estado

Los Presupuestos Generales del Estado (PGE) son un documento que registra todas y cada una de las distintas partidas de gasto que realizará el Estado a lo largo del año, así como los ingresos que va a recibir para financiar dicho gasto.

Para financiar el déficit público, el Estado puede optar por:

1. Emitir deuda pública: el Estado solicita dinero a empresas y particulares a cambio de unos títulos valor que otorgan al sujeto poseedor el derecho a la devolución del dinero a un interés fijo pactado. El órgano con competencia en materia de financiación es el Tesoro Público.
2. Subir los impuestos: además de ser impopular, aumenta los impuestos ya existentes o establece otros nuevos.
3. Aumentar el dinero en circulación: esta medida suele provocar un aumento de precios.
4. Demandar un préstamo al Banco Central Europeo.

Política Fiscal

La política fiscal es la actuación intencionada del sector público para aumentar o disminuir la actividad económica, principalmente mediante la recaudación de impuestos y la aplicación del gasto público.

Con la política exterior y la monetaria en manos de la UE, la política fiscal se ha convertido en el instrumento principal de los países miembros para intervenir en sus propias economías.

Los instrumentos de que disponen los gobiernos para intentar alcanzar sus objetivos son las políticas fiscales discrecionales y los estabilizadores automáticos.

Políticas fiscales discrecionales

Son las que aplican los gobiernos cuando quieren influir intencionalmente sobre los ingresos o los gastos. Pretenden mantener el tono de la actividad económica, ya que en épocas de crisis pueden contribuir a evitar la caída del nivel de producción de bienes y servicios.

Por ejemplo:

• Modificación de los tipos impositivos: decidimos nuestro consumo en función de la renta de que disponemos. Así, una variación de los tipos impositivos modifica la cantidad de renta disponible de las familias o empresas para consumir o invertir, lo que repercute en la demanda agregada y, por tanto, en los niveles de producción y ocupación.
• Programas de transferencia: protegen a los colectivos desfavorecidos mediante pagos temporales o permanentes. Los principales son el subsidio de desempleo y las pensiones de jubilación.
• Programas de obras públicas: tienen una doble finalidad, incrementar el nivel de producción y empleo y dotar de más estructuras.
• Planes de empleo y financiación: el objetivo es contratar y formar trabajadores durante periodos determinados para una inserción laboral rápida.

Las políticas discrecionales tardan en hacer efecto y no siempre se practican acertadamente.

Estabilizadores automáticos

Por ello se utilizan también los estabilizadores automáticos, que son los gastos o ingresos públicos que aumentan o disminuyen al mismo tiempo que el nivel de producción de un país.

Por ejemplo: los impuestos en la fase de recesión disminuyen su recaudación y en las fases de expansión crecen en actividad, lo que implica más cotizaciones y menos gasto para pagar sanidad, pensiones, subsidios de desempleo, etc.

Cuando disminuyen los impuestos o aumenta el gasto público para estimular la demanda agregada de bienes y servicios, se dice que la política fiscal es expansiva; y, en cambio, cuando aumentan los impuestos o disminuye el gasto público para arrojar resultados contrarios, se dice que es restrictiva.

Proceso de creación del dinero bancario

Aunque los depósitos bancarios sean de disponibilidad inmediata, no todos son retirados por los clientes a la misma vez; lo cierto es que el mismo día las operaciones se compensan: mientras unos clientes retiran dinero, otros lo depositan.

En la práctica no es necesario tener el 100% de los depósitos recibidos en forma de reservas inactivas. Los bancos pueden hacer servir una gran parte del dinero de los depósitos para realizar inversiones con un rendimiento y mantener una parte o fracción del dinero en concepto de reservas de seguridad para hacer frente a una posible retirada de los depósitos. Esta parte se denomina coeficiente legal de caja.

El coeficiente legal de caja es el porcentaje de dinero legal que, por imposición del banco central, mantienen inactivo las diversas entidades del sistema bancario para hacer frente a las posibles retiradas de dinero de sus clientes. Actualmente es de un 2%.

En un sistema bancario con un coeficiente legal de caja del 10%, un banco puede prestar o invertir hasta el 90% de los depósitos. Si, por otro lado, los prestatarios ingresan el dinero en otros bancos, y así sucesivamente, el conjunto de depósitos excede mucho del dinero legal ingresado. Esto es lo que se conoce como multiplicador del dinero bancario.

La multiplicación del dinero consiste en el incremento de dinero legal dentro del sistema bancario a partir de un depósito inicial.

Demanda de dinero

Depende básicamente del precio del dinero. Si sube el precio del dinero, baja la demanda de dinero.

Política monetaria

Es el conjunto de medidas tomadas por el Banco Central Europeo para conseguir los objetivos perseguidos por la autoridad monetaria, mediante la ampliación o reducción de la cantidad de dinero. Las decisiones de la política monetaria única son adoptadas por el BCE y su ejecución es llevada a cabo por los bancos centrales de los países que forman parte de la zona euro.

Para luchar contra la inflación se utiliza la política monetaria restrictiva. Todos los países de la zona no pueden sobrepasar el 2% de inflación.

Los instrumentos utilizados para modificar la cantidad de dinero en circulación en una economía son:

• Coeficiente de caja: si aumenta el coeficiente de caja, los bancos pueden conceder menos préstamos y disminuye la cantidad de dinero en la economía.
• Préstamos de las entidades bancarias al Banco Central Europeo: las entidades bancarias pueden pedir dinero diariamente al Banco Central Europeo. Si el tipo de interés es alto, los bancos pedirán menos dinero prestado.
• Compra-venta de títulos entre el Banco de España y el Banco Central Europeo: si el banco vende títulos se produce un aumento de la cantidad de dinero en circulación en la economía.

Si aumenta el tipo de interés, es más caro pedir un préstamo y disminuye la cantidad de dinero en circulación.

Concepto de dinero

En economía, el dinero se define como el conjunto de medios de pago comúnmente aceptados.

Tipos de dinero

1. Legal: dinero emitido por una institución que monopoliza su emisión, y que suele hacerse en forma de monedas y billetes.
2. Bancario: es el generado por algunos intermediarios financieros capacitados para ello y está constituido por depósitos en dichas instituciones.

Tipos de tarjetas

De débito, de crédito, monedero, de internet y comerciales.

Funciones del dinero

El dinero desempeña cuatro funciones:

• Medio de cambio: es un medio de cambio generalmente aceptado por la colectividad para la realización de transacciones y la cancelación de deudas, evitando el trueque directo.
• Unidad de cuenta: es aquella en la que se fijan los precios y se llevan las cuentas. Se utiliza como unidad porque sirve de medida de valor para calcular cuánto valen los distintos bienes y servicios.
• Depósito de valor: es una manera de mantener la riqueza.

Clasificación del dinero

El dinero legal está constituido por billetes y monedas. Además, existen:

1. Depósitos a la vista: son aquellos cuyos titulares pueden disponer de ellos inmediatamente.
2. Depósitos de ahorro.
3. Depósitos a plazo: son aquellos cuyo titular se ha comprometido a mantenerlos durante un plazo fijo, a cambio de una remuneración, y no puede disponer de ellos hasta transcurrido ese plazo sin recibir una penalización.

A nivel macroeconómico, la oferta monetaria de un país está formada por el efectivo en manos del público y los depósitos. Según la normativa española, en función del tipo de depósitos que se incluyan, se obtienen las siguientes definiciones de la oferta monetaria.