Productos Financieros para Inversión y Ahorro: Fondos, Planes y Seguros

Fondos de Pensiones: Conceptos Clave

Los fondos de pensiones son un producto de inversión colectiva por el que el partícipe dispone de un capital en el momento de su jubilación, u otra contingencia, con el aliciente de poseer ventajas fiscales mientras se capitaliza. Son patrimonios que no poseen personalidad jurídica, por lo que su gestión, custodia y control se realizan mediante la intervención de la entidad gestora, una entidad depositaria y una comisión de control. Son el medio de instrumentalizar un plan de pensiones.

Planes de Pensiones: Definición y Tipos

Los planes de pensiones son el instrumento por el que, a través de las aportaciones de los partícipes, se construye un capital que servirá de complemento de la Seguridad Social en la cobertura de los supuestos de jubilación, invalidez y fallecimiento. Según las obligaciones de los planes, estos pueden ser de prestación definida, cuando la aportación se basa en la cuantía de la prestación a percibir; de aportación definida, si es esta la que se fija; o mixtos.

Figuras Clave en Fondos y Planes de Pensiones

• El promotor es la entidad que crea el plan donde los partícipes son los empleados (sistema de empleo), o una asociación/sindicato (sistema asociado), o una entidad financiera con la adhesión voluntaria de los partícipes (sistema individual).
• Los partícipes son personas para las que se crea el plan, y que realizan aportaciones.
• Los beneficiarios son los sujetos que se benefician del plan.
• La gestora es la entidad encargada de la gestión.
• La entidad depositaria es la encargada de la custodia y depósitos de los valores mobiliarios.
• La comisión de control es el organismo de supervisión y control del plan.

Sistemas de Capitalización y Reparto

Según cómo están constituidos financieramente, podemos hablar de sistemas de reparto, donde no se reinvierten los excedentes ni se capitalizan las aportaciones; y sistemas de capitalización, donde las aportaciones permanecen en el fondo, reinvertidas para cubrir las contingencias.

Modalidades de Cobro y Aportaciones

El cobro de las prestaciones puede realizarse en forma de capital, en forma de una renta o una mezcla de ambas. Las aportaciones pueden ser ordinarias, si se realizan de forma periódica, o extraordinarias. El importe anual de las mismas está limitado en función de la edad del partícipe.

Productos de Seguros: Ahorro e Inversión

Los seguros de ahorro consisten en productos financieros bajo la forma de seguros de vida, generalmente de prima única, en el que al vencimiento, el asegurado, en caso de supervivencia, recibe el capital más los intereses. Los planes de ahorro consisten en aportaciones dinerarias que garantizan una rentabilidad determinada para que, al vencimiento del plan, el inversor reciba el importe invertido más los intereses.

A diferencia de los fondos de pensiones, los planes de ahorro poseen más liquidez, pues pueden rescatarse sin que sea necesario que se presenten determinadas circunstancias familiares. En contrapartida, no gozan de las ventajas fiscales de los fondos de pensiones.

Unit Linked: Inversión Flexible con Seguro de Vida

Los Unit Linked son instrumentos de inversión colectiva, similares a los fondos de inversión, pero instrumentalizados en un seguro de vida. Permiten invertir las primas aportadas en una cesta de fondos con total libertad, destinando la parte que el cliente desea a cada uno de los fondos de inversión que componen dicha cesta.

Diferencias entre Unit Linked y Fondos de Inversión

Fondos de Inversión:

• Institución de inversión colectiva, sin participación jurídica, cuyo patrimonio está dividido en participaciones.
• Aportación mínima asequible.
• Liquidez en cualquier momento.
• Tratamiento fiscal como incremento de patrimonio. El cambio de un fondo a otro tiene coste fiscal.
• No posee otras ventajas más que las financieras.

Unit Linked:

• Se trata de un contrato de seguro de vida donde las primas se invierten en fondos de inversión.
• La aportación mínima es más alta que la de un fondo de inversión.
• La liquidez está limitada.
• Tratamiento fiscal como seguro de vida. El partícipe puede cambiar de fondo sin coste.
• Inclusión adicional de seguro de vida cubriendo la contingencia de fallecimiento.

Activos Financieros Rentables (AFR) y Pasivos Financieros Onerosos (PFO)

Son dos magnitudes de importancia a la hora de analizar los estados financieros de una entidad de crédito. Esta proporción AFR / PFO determinará la diferencia de márgenes entre entidades aparentemente iguales en tamaño y con idénticos rendimientos y costes financieros porcentuales.

La Cuenta de Resultados: Magnitudes Clave

Los Activos Totales Medios (ATM) son la magnitud de referencia para el cálculo de costes, rentabilidades y otros ratios. El estudio de la cuenta de resultados implica considerar al menos las siguientes magnitudes:

1. Cifras absolutas.
2. Porcentajes sobre ATM.
3. Diferencias de cifras absolutas.
4. Variaciones porcentuales de las cifras absolutas.
5. Diferencias de porcentajes sobre ATM.
6. Estudio causal de la variación del beneficio.
7. Relaciones con entidades similares.
8. Ratio de eficiencia.