Ratios Clave para la Gestión Económico-Financiera Empresarial

Ratios Económico-Financieros: Herramientas para la Evaluación Empresarial

Para estudiar la situación económico-financiera de una empresa, se emplean ratios como herramientas que relacionan las distintas partidas del Balance (conocido como análisis financiero) o de la Cuenta de Resultados (conocido como análisis económico).

Conceptos Fundamentales

• Liquidez: Capacidad que tiene la empresa para convertir algunas de sus inversiones en dinero de forma inmediata. Se refiere a la necesidad de disponer del efectivo necesario en el momento oportuno.
• Solvencia: Capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto y largo plazo, con la garantía de sus inversiones.

Ratios de Liquidez y Solvencia

Las ratios más habituales son:

Tesorería

Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo sin hacer uso de las existencias.

Tesorería = (Realizable + Disponible) / Pasivo corriente

Se consideran valores aceptables los comprendidos entre 0,75 y 1. No es recomendable que sea superior a la unidad, ya que implicaría la existencia de recursos improductivos o mal aprovechados. Cuando es inferior a 0,75, la empresa podría encontrarse en riesgo de suspensión de pagos.

Solvencia Corriente

Indica la capacidad de la empresa para generar recursos líquidos que le permitan hacer frente a las deudas a corto plazo.

Solvencia = Activo corriente / Pasivo corriente

Debe ser superior a la unidad; lo ideal es que se sitúe entre 1,5 y 1,8. Si es igual a la unidad, la situación de la empresa es peligrosa, ya que se encuentra al límite de la suspensión de pagos.

Garantía

Representa la capacidad de los activos de la empresa para hacer frente a todas las deudas. Es una garantía de seguridad para que todos los acreedores puedan cobrar sus deudas.

Garantía = Activo real / (Pasivo corriente + Pasivo no corriente)

No puede ser inferior a la unidad, ya que si la empresa posee menos bienes que deudas, se encontraría en situación de quiebra. La solvencia aumenta a medida que el coeficiente se incrementa; sin embargo, un valor muy alto podría indicar que la empresa no utiliza adecuadamente sus posibilidades de financiación, lo que podría reducir su rentabilidad. Se consideran óptimos los ratios entre 1,7 y 2,5.

Ratios de Rentabilidad

La rentabilidad es la relación que se establece entre lo invertido y el rendimiento económico que proporciona, es decir, la capacidad que las inversiones de la empresa tienen para generar beneficios.

El análisis económico se centra en el estudio de la rentabilidad de la empresa. Para ello, es fundamental analizar la relación entre los resultados obtenidos (beneficios) y los capitales invertidos.

Ratios de Rentabilidad más Importantes

Rentabilidad Económica

Analiza la rentabilidad de la estructura económica. Muestra el porcentaje de beneficio antes de intereses e impuestos (BAII), es decir, independientemente de la forma en que la empresa se financia, obtenido por cada unidad de activo empleada.

Rentabilidad económica = BAII / Activo total

Indica la capacidad de la empresa para generar beneficios, con independencia de circunstancias no ligadas directamente a la explotación, como los mercados financieros o la carga fiscal.

Rentabilidad Financiera

Mide la rentabilidad obtenida por los fondos propios respecto de los resultados después de intereses e impuestos o beneficio neto (BN).

Rentabilidad financiera = BN / Neto

Indica el porcentaje de beneficio neto obtenido por cada unidad de fondos propios y, por lo tanto, representa la rentabilidad para los propietarios.