Ratios Financieros Esenciales: Medición de Liquidez, Solvencia y Rentabilidad Empresarial

Gestión de la Liquidez Empresarial: Ratios y Métricas Clave

La liquidez es la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Los siguientes ratios e indicadores son fundamentales para evaluar la salud financiera inmediata de una organización:

• Ratio Corriente (Current Ratio): Mide la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo con sus activos corrientes.
  • Fórmula: Activo Corriente / Pasivo Corriente
• Ratio Rápido (Quick Ratio o Acid-Test Ratio): Similar al ratio corriente, pero excluye las existencias, que son los activos corrientes menos líquidos.
  • Fórmula: (Activo Corriente - Existencias) / Pasivo Corriente
• Ratio de Caja (Cash Ratio): Evalúa la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes utilizando únicamente su efectivo y equivalentes.
  • Fórmula: Tesorería y Efectivo / Pasivo Corriente
• Ratio Fondo de Maniobra sobre Ventas: Indica la proporción del fondo de maniobra en relación con la cifra de negocio, mostrando la eficiencia en la gestión del capital de trabajo.
  • Fórmula: Fondo de Maniobra / Cifra de Negocio
• Liquidez Inmediata: Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo con activos de alta liquidez.
  • Fórmula: (Inversiones Financieras a Corto Plazo + Efectivo) / Pasivo Corriente
• Fondo de Maniobra (Working Capital): Representa la parte del activo corriente financiada con recursos a largo plazo, indicando un colchón de liquidez.
  • Fórmula: Activo Corriente - Pasivo Corriente
• Rotación de Existencias: Mide la velocidad con la que las existencias se venden y se reponen.
  • Fórmula: Aprovisionamientos / Saldo Medio de Mercaderías
  • Saldo Medio de Mercaderías = (Existencias al final del Periodo + Existencias al inicio del Periodo) / 2
• Periodo Medio de Almacenamiento o Existencias: Días que las existencias permanecen en el almacén.
  • Fórmula: 365 / Rotación de Existencias
• Rotación de Clientes: Indica la velocidad con la que la empresa cobra sus ventas a crédito.
  • Fórmula: Importe Neto de Cifra de Negocio / Saldo Medio de Clientes
    Nota: Si se incluyen impuestos (ej. IVA), la fórmula podría ser (Importe Neto de Cifra de Negocio * 1.XX) / Saldo Medio de Clientes.
  • Saldo Medio de Clientes = (Clientes al final del Periodo + Clientes al inicio del Periodo) / 2
• Periodo Medio de Cobro a Clientes: Días que la empresa tarda en cobrar a sus clientes.
  • Fórmula: 365 / Rotación de Clientes
• Rotación de Proveedores: Mide la velocidad con la que la empresa paga a sus proveedores.
  • Fórmula: Compras Netas / Saldo Medio de Proveedores
    Nota: Si se incluyen impuestos (ej. IVA), la fórmula podría ser (Compras Netas * 1.XX) / Saldo Medio de Proveedores.
  • Saldo Medio de Proveedores = (Proveedores al final del Periodo + Proveedores al inicio del Periodo) / 2
• Periodo Medio de Pago a Proveedores: Días que la empresa tarda en pagar a sus proveedores.
  • Fórmula: 365 / Rotación de Proveedores
• Periodo Medio de Maduración (PMM): Tiempo promedio que transcurre desde que la empresa invierte una unidad monetaria hasta que la recupera a través de las ventas.
  • Fórmula: Periodo Medio de Existencias + Periodo Medio de Cobro a Clientes - Periodo Medio de Pago a Proveedores
• Pagos o Gastos Medios Diarios de Explotación: Costo promedio diario de las operaciones de la empresa.
  • Fórmula: (Compras Netas + Gasto de Personal + Otros Gastos de Explotación + Gastos Financieros + Impuestos sobre Beneficios) / 365
• Compras Netas: Representa el valor de las compras ajustado por variaciones de existencias.
  • Fórmula: Comerciales Xn - Comerciales Xn-1 + Aprovisionamientos Xn
    Nota: Esta fórmula es una representación específica y puede variar según el contexto contable.
• Necesidad de Fondo de Maniobra Operativo: Cantidad de fondo de maniobra que la empresa necesita para financiar su ciclo operativo.
  • Fórmula: Pagos o Gastos Medios Diarios de Explotación * Periodo Medio de Maduración

Ratios de Solvencia y Endeudamiento: Evaluación de la Estructura Financiera

La solvencia mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a largo plazo. Estos ratios son cruciales para entender la estabilidad financiera y el nivel de riesgo.

• Ratio de Solvencia Total (Solvency Ratio): Indica la proporción de activos que cubren los pasivos totales.
  • Fórmula: Activo Total / Pasivo Total
• Ratio de Endeudamiento Total (Debt Ratio): Mide la proporción de los activos de la empresa que están financiados por deuda.
  • Fórmula: Pasivo Total / Activo Total
• Ratio de Deuda a Largo Plazo: Evalúa la proporción de la deuda a largo plazo en relación con los recursos permanentes de la empresa.
  • Fórmula: Pasivo No Corriente / (Pasivo No Corriente + Patrimonio Neto)
• Deuda Neta: Mide el endeudamiento real de la empresa, considerando el efectivo disponible.
  • Fórmula: (Pasivo Total - Efectivo y Equivalentes de Efectivo) / Patrimonio Neto
• Ratio de Cobertura de Deuda: Indica la capacidad de la empresa para cubrir su deuda negociada con el EBITDA generado.
  • Fórmula: Financiación Negociada / EBITDA
• Ratio de Cobertura de Deuda por Flujo de Caja: Mide la capacidad de la empresa para cubrir su deuda negociada con el flujo de caja de explotación.
  • Fórmula: Financiación Negociada / Flujo de Caja de Explotación
• Ratio de Cobertura de Intereses (Cash Basis): Evalúa la capacidad de la empresa para cubrir sus pagos de intereses con el flujo de caja de explotación.
  • Fórmula: Flujo de Caja de Explotación / Pagos por Intereses
• Ratio de Cobertura de Intereses (Accrual Basis): Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con el beneficio antes de intereses e impuestos.
  • Fórmula: BAIT / Gasto por Intereses
• Ratio de Cobertura del Inmovilizado (o Coeficiente Básico de Financiación): Indica la proporción del activo no corriente financiada con recursos permanentes.
  • Fórmula: (Patrimonio Neto + Pasivo No Corriente) / Activo No Corriente

Ratios de Rentabilidad y Otros Indicadores Financieros Clave

Estos ratios evalúan la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos y capital para generar beneficios, así como otros indicadores relevantes para la toma de decisiones.

• Rentabilidad de Inversiones Financieras: Mide el rendimiento de las inversiones financieras a corto plazo.
  • Fórmula: Ingresos Financieros / Inversiones Financieras a Corto Plazo
• BAIT (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos): Representa el resultado de explotación de la empresa antes de deducir intereses e impuestos.
  • Fórmula: Resultado de Explotación
• ROA (Return on Assets): Mide la rentabilidad de los activos totales de la empresa.
  • Fórmula: BAIT / Activo Total
• BAIT Funcional: Es el resultado de explotación de las actividades principales de la empresa.
  • Fórmula: Resultado de Explotación
• Activo Funcional: Parte del activo total directamente relacionada con la actividad principal de la empresa.
  • Fórmula: Activo Total - Inversiones Extrafuncionales - Inmovilizado en Curso
• ROA Funcional: Mide la rentabilidad de los activos directamente relacionados con la actividad principal.
  • Fórmula: BAIT Funcional / Activo Funcional
• Margen sobre Ventas (Margen de Explotación): Indica el beneficio operativo generado por cada unidad monetaria de venta.
  • Fórmula: BAIT Funcional / Importe Neto de Cifra de Negocio
• Rotación del Activo Funcional: Mide la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos funcionales para generar ventas.
  • Fórmula: Importe Neto de Cifra de Negocio / Activo Funcional
• EBITDA (Beneficio Antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones): Indicador del rendimiento operativo puro de la empresa.
  • Fórmula: Resultado de Explotación + Amortización
• BAT (Beneficio Antes de Impuestos): Resultado de la empresa antes de aplicar los impuestos sobre beneficios.
  • Fórmula: BAIT - Gastos Financieros
• ROE (Return on Equity): Mide la rentabilidad obtenida por los accionistas sobre su inversión.
  • Fórmula: BAT / Patrimonio Neto
• Coste Medio de la Deuda: Costo promedio de la financiación ajena de la empresa.
  • Fórmula: Gastos Financieros / (Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente)
• Apalancamiento Financiero: Mide el impacto de la deuda en la rentabilidad de los fondos propios.
  • Fórmula: (Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente) / Patrimonio Neto
• Rentabilidad del Accionista: Mide el rendimiento directo para el accionista a través de dividendos.
  • Fórmula: Dividendo a Pagar / Capital Social
• Activo Extrafuncional: Parte del activo total no directamente relacionada con la actividad principal de la empresa.
  • Fórmula: Activo Total - Activo Funcional
• Financiación Negociada: Representa la deuda financiera total de la empresa.
  • Fórmula: Deuda Financiera a Corto Plazo + Pasivo Corriente
    Nota: Esta fórmula es una representación específica y puede diferir de la definición común de "Financiación Negociada" como deuda financiera total.