Rentabilidad y Estrategias de Financiación Empresarial

Rentabilidad Económica

La rentabilidad económica de la empresa es el rendimiento del activo, es decir, de las inversiones totales de la empresa. Se relacionan los beneficios antes de intereses e impuestos (BAII) con el activo total.

Rentabilidad Financiera

La rentabilidad financiera es la relación entre el beneficio neto y los recursos propios. También se denomina rentabilidad del capital.

Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero es la relación entre el activo total y los recursos propios.

Fuentes de Financiación Empresarial

Las fuentes de financiación son los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la empresa para hacer frente a sus necesidades dinerarias. Se clasifican según el plazo de devolución, si tienen procedencia externa o si pertenecen a los propietarios de la empresa, o bien pertenecen a personas ajenas a la empresa.

Recursos Propios o Financiación Interna

Son los recursos más estables de los que dispone la empresa. Por otra parte, son los que tienen más riesgo. Los recursos propios de la empresa están formados por el capital, las reservas y los fondos de amortización y provisiones; también se les conoce como autofinanciación o financiación interna.

El Capital

El capital está formado por las aportaciones de los socios al constituirse la sociedad. Las aportaciones de capital pueden provenir de:

• Personas individuales.
• Empresas o grupos de empresas.
• Sociedades de Capital de Riesgo (SCR).

Las Reservas

Las reservas son los beneficios no distribuidos por la empresa. Los beneficios se obtienen a partir del resultado. Las reservas pueden ser de diferentes tipos:

• Legales.
• Estatutarias.
• Voluntarias.

La Amortización y Fondos de Provisiones

La amortización se calcula por el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de producción. Los fondos de amortización y provisiones, a diferencia de las reservas, no representan un crecimiento para la empresa, sino que suponen una autofinanciación de mantenimiento.

El Dividendo

El dividendo es la fracción de los beneficios de una empresa o sociedad que se reconoce a los socios como retribución periódica del capital que han invertido.

Recursos Financieros Ajenos a Largo Plazo

Son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a la duración de un ejercicio económico y que, una vez pasado este tiempo, ha de devolver con los intereses correspondientes.

Préstamos a Largo Plazo

Las empresas piden préstamos a las instituciones financieras. Una vez aprobado, la empresa puede disponer del dinero de forma inmediata. Este dinero se debe devolver con los intereses correspondientes según las condiciones establecidas.

Empréstitos

Son los títulos de crédito (obligaciones, bonos, pagarés, etc.) que emiten las empresas y que son comprados por particulares y otras empresas a cambio de un interés.

Leasing o Arrendamiento Financiero

Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa incorpora algún elemento de activo fijo a cambio de una cuota de arrendamiento. Intervienen tres agentes:

• La empresa-cliente.
• La empresa que fabrica o posee el bien.
• La empresa de leasing.

El principal inconveniente de esta modalidad de financiación es el elevado coste que supone.

El Renting

Es una modalidad que consiste en el alquiler de bienes muebles e inmuebles a medio y largo plazo, y la empresa de renting se compromete a prestar una serie de servicios:

• Facilitar el uso del bien durante el plazo contractual.
• Proceder al mantenimiento del bien.
• Contratar un seguro a todo riesgo.

A diferencia del leasing, no hay posibilidad de compra para el arrendatario al final del contrato.

Recursos Financieros Ajenos a Corto Plazo

Préstamos a Corto Plazo

La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo, con un plazo de devolución inferior a 12 meses.

Créditos Bancarios a Corto Plazo

Dentro de esta categoría, encontramos:

• El Descubierto en Cuenta

  Es una fuente de financiación poco habitual que consiste en la utilización de un importe superior al saldo disponible de una cuenta corriente.

• La Cuenta de Crédito

  Esta modalidad consiste en que la empresa firma un contrato con una entidad financiera y esta pone a su disposición una cuenta corriente con un límite de crédito.

El Crédito Comercial

Es la financiación automática que consigue la empresa cuando deja a deber las compras que realiza a los proveedores.

El Descuento de Efectos

Antes de su vencimiento, las deudas de clientes documentadas en letras de cambio o pagarés pueden cederse a una entidad financiera, que anticipará su importe.

El Factoring

Es otra forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos los derechos de crédito sobre clientes a una empresa denominada factor, la cual proporciona a la empresa una liquidez inmediata y le evita el problema de los impagados y morosos.