Understanding Financial Statements and Ratios

THE BALANCE SHEET

Estado financiero que refleja el valor de la empresa en cada momento, analizando su Activo (Beneficios y Das), su Pasivo (Os, deudas con terceros) y su PN (deudas con los socios).

THE INCOME STATEMENT

Incluye el listado de ingresos y gastos de un ejercicio económico (normal un año), y obtiene un resultado final

• Tipos de Ingresos:
  • De explotación
  • Otros
  • Financiación
• Tipos de Gastos:
  • De explotación
  • Depreciación
  • Financiación

¿Qué hacer con los resultados?

• Obligaciones legales: estados financieros
• Los socios deciden: dividendos, reservas, si son pérdidas se comprenden los resultados y se buscan soluciones

RATIOS

El análisis financiero estudia:

1. Rentabilidad: mide las ganancias a corto plazo y largo plazo
2. Solvencia: mide la posibilidad de hacer frente a las obligaciones a largo plazo
3. Liquidez: mide el cash-flow, necesario para hacer frente a las obligaciones de la empresa
4. Estabilidad: mide la supervivencia del negocio a largo plazo

Financial ratios: liquidity ratios // assets turnover ratios

Fondo de maniobra = AC – PC

Working capital = Current Assets – Current Liabilities

LIQUIDITY RATIOS

WORKING CAPITAL RATIO= current assets / current liabilities

• WC > 1 : óptimo, puede pagar deudas a CP
• WC = 1
• WC < 1

QUICK RATIO= current assets - inventary / current liabilities

• WC > 1 : óptimo, puede pagar deudas a CP
• WC = 1
• WC < 1

TURNOVER RATIOS

RECEIVABLES TURNOVER=annual sales / accounts receivable (cuentas por cobrar)

Ejemplo: RT= 2,51 -> cada cuanto aparecen nuevos efectos a cobrar en 1 año

AVERAGE COLLECTION PERIOD= accounts receivable / (annual sales /365)

Ejemplo: ACP= 1,14 días -> cuanto tardo en cobrar

INVENTORY INNOVER= annual cost of goods sold / (average) inventory

Ejemplo: II= 2,4 -> cuantas veces se renueva el stock en un año

INVENTORY PERIOD= (average) inventory / (annual cost of goods sold /365)

Ejemplo: IP= 1,51-> días necesarios para renovar el stock

PAYABLES TURNOVER= annual purchase / accounts payable ( cuentas por pagar)

Ejemplo: PT= 2,3-> número de veces que se pagan y se renuevan las cuentas a proveedores

AVERAGE PAYMENT PERIOD= accounts payable / (annual purchase /365)

Ejemplo: APP= 158 días-> días que se necesita para pagar a proveedores

FINANCIAL LEVERAGE (apalancamiento) RATIOS Solvencia a LP

DEBT RATIO= total debt / total assets

Ejemplo: DR= 59% > 50% -> preferiblemente bajo 50%

DEBT-TO-EQUITY RATIO= total debt / total equity

Ejemplo: DTER= 1,4 -> preferiblemente por debajo de 1

PROFITABILITY RATIOS

NET PROFIT MARGIN= net income / sales * 100

Ejemplo: NPM= 20% -> por cada € de ventas, el margen es de 0,20€. Lo normal es entre el 6% y el 7%

RETURN ON ASSETS (ROA)= net income / total assets

Ejemplo: ROA= 3% -> de cada 100€ invertidos en activos el margen es de 3€. Lo normal es estar entre 3% y 5%

RETURN ON EQUITY (ROE)= net income / total equity

Ejemplo: ROE= 7% -> por cada 100€ invertidos en fondos propios, el margen es de 7€. Lo normal es estar en torno a 12%