Anàlisi financera: balanç, ràtios i inversions

Balanç de situació

Immobilitzat 800 / No exigible 500

• Elements de transport 500 / Capital 200
• Mobiliari 300 / Reserves 100
• Resultat exercici 200

Actiu circulant 450 / Exigible ll/t 200

• Proveïdors immob. ll/t 150
• Deutes entitats crèdit a ll/t 50

Existències 240

• Existències 240

Realitzable 170 / Exigible c/t 550

• Clients 170 / Deutes entitats crèdit a c/t 250

Disponible 40

• Caixa 30
• Bancs 10

Total actiu 1.250 / Total passiu 1.250

Ràtio d'estructura del deute

• Concepte: Amb el càlcul del pes dels deutes a curt sobre el total dels deutes, mesura la qualitat de l'endeutament. Com menor sigui la proporció de deutes a curt termini, millor serà la qualitat.
• Càlcul: RED = Exigible c/t / Exigible total = 550 / (200 + 550) = 0,73
• Interpretació: Mala qualitat del deute, perquè el 73% dels deutes són a curt termini (Valors ideals: el menor possible).

Fons de maniobra

• Concepte: Càlcul per diferències de la capacitat de l'empresa per a pagar els deutes a curt termini.
• Càlcul: FM = AC - PC = PF - AF = 450 - 550 = 500 + 200 - 800 = -100
• Interpretació: Fons de maniobra negatiu. Suspensió de pagaments. (Valors ideals: resultat positiu).

Termini de retorn de la inversió

• -D + Q1 / (1 + r)¹ + Q2 / (1 + r)² + ... + Qn / (1 + r)ⁿ = 0
• El càlcul de r no té solució matemàtica coneguda, és necessari anar provant valors de r fins a trobar un valor que doni un VAN = 0.
• Sovint la solució és donar un interval com a resposta.

Exemple 1

• Una inversió té un desemborsament inicial de 120 u.m. i uns fluxos nets de caixa els propers tres anys de 50 u.m. cada exercici. Taxa de descompte del 10%.

Solució

• VAN = -120 + 50(1 + 0,12)^-1 + 50(1 + 0,12)^-2 + 50(1 + 0,12)^-3 = 0,09
• VAN = -120 + 50(1 + 0,125)^-1 + 50(1 + 0,125)^-2 + 50(1 + 0,125)^-3 = -0,93

• La TIR està dins de l'interval 12% a 12,5%. La TIR és superior a 10%, que és el cost de capital, per tant, la inversió és aconsellable.

Criteris

• Escollirem el projecte amb més TIR.
• El projecte ha de tenir un TIR superior al tipus que tingui el cost de capital per considerar la inversió rendible.

Garanties

• Personals: lligades a la solvència moral i material del beneficiari.
• Reals: penyora, el deutor deixa un bé moble en penyora del compliment de les seves obligacions; hipoteca, la garantia és un bé immoble, aquesta garantia s'anota en el Registre de la Propietat on sigui inscrit el bé immoble.
• Avals: Persones alienes al deutor responen de la seva solvència i es comprometen a pagar ells els deutes en el cas que no ho faci el prestatari.